歌尔股份裁员，订单转移到立讯精密，但市场为何不认可立讯精密？

　　最近苹果Apple供应商，歌尔股份的airpodspro2订单已经转移到了立讯精密。歌尔股份股价三天时间下跌27。自媒体视频上到处可见歌尔股份裁员2万人，员工被立讯精密当场抢走的盛况。据中信证券预计，此次歌尔股份损失33亿元订单。预计都将被立讯精密拿到。
　　按照常理，如此大的订单，立讯精密股价应该大涨才对。可是市场表现差强人意，立讯精密在消息实锤的第一天平盘，第二天竟然下跌5。那么究竟是什么原因让市场不待见？市场不认可立讯精密的逻辑
　　立讯精密不被市场认可，实质上有着很强的逻辑基础。股票市场从来都是炒作预期的。即使当年企业的业绩很不错，但是未来大家对你的预期很差，股价就很难有表现。
　　第一，苹果Apple产品订单占比过大
　　苹果订单目前已经占比达到立讯精密订单的74。歌尔股份airpodspro2订单的转移，会是的这一比例进一步增大。一家独大的状况，使得风险大大增加。万一哪一天良率出问题，或者制程工艺有差错，或者由于中美贸易摩擦，使得苹果转移订单，则立讯精密肯定无法生存。特别是欧菲光和歌尔股份事件，使得市场上投资者对于苹果转移订单的怀疑概率大增。
　　目前苹果订单占歌尔股份订单总数大致为42。苹果只是转移其中一个产品歌尔股份的表现就如此，那个对于基本只依靠苹果订单的立讯精密，风险要大得多。
　　第二，技术壁垒太低
　　立讯精密的技术壁垒太低。企业基本复制了富士康初期的代工模式，都是靠大量低成本人力生产。这使得客户的供应商转换成本非常低。一旦关系和客户闹崩，则订单会在一夜之间消失，这对企业造成的损失会非常大。之前欧菲光被踢出果链，还好依赖其行业的技术优势可以生存（股价下跌77），而仅靠代工的人工生产模式，供应链可以非常轻易的转移到人力成本更低的东南亚国家。
　　苹果可以今天凭良率的借口转移歌尔股份订单，明天就可以评价制程工艺差的接口转移立讯精密订单。
　　第三，中美贸易摩擦升级预期
　　苹果毕竟是美国企业，受到美国政府的牵制。由于我国经济崛起的势头，美国必将或已经要求本土企业转移投资。立讯精密这些靠代工赚辛苦钱的企业，由于生产基地转换成本低，会是第一批受到牵连的企业。苹果转移供应链是预期内的事情，发生只是时间问题。总结
　　综上所述，立讯精密虽然拿到了来自歌尔股份的订单，但是未来订单预期不好，因此其股价也难有表现。
　　投资者在买股票时，不能只看当下，要分析企业的SWOT，了解其所处行业与企业本身的优势劣势，对自己的买卖行为做决策。
　　如果投资者只是短线炒作，那么任何行为买卖都无可厚非。但是对于我们价值投资者而言，则需要研判企业和行业的发展趋势，为投资行为做完备的分析后再施行方案。