货币保卫战打响美元兑日元持续走高，人民币汇率破7，如何应对

　　据相关媒体报道，以色列央行对其外汇储备配置进行了10多年来最大幅度调整。报道称，以色列央行迄今为止仅持有美元、欧元和英镑三种货币，而从今年开始将人民币、加元、澳元和日元纳入了外汇储备。经调整后，英镑和日元各占5，加元及澳元各占3。5，人民币的比重定为2。欧元的比例从30降至20，而美元的比例从66。5下降到61。欧元比例降至10年以来最低比重。
　　以色列抛售美元的消息迅速引起了世界的关注。事实上，自1944年布雷顿森林协定签署以来，美元就成为了当之无愧的中心货币，在价值规模、支付手段和储备货币等方面有着其他国家货币不可比拟的优势。
　　然而，多年来美联储不断超发货币，导致美元严重贬值。尤其是去年，因为大量发行美元货币，直接引发了全球通胀。现在老美的通货膨胀率已经达到了40年来的新高，很明显老美自己很难解决这个问题，所以又开始收割全球了。今年以来，美联储多次大规模加息，而且加息力度非常大，导致多国货币都出现贬值。
　　相关数据显示，在中国以外的亚洲新兴市场，衡量外汇储备充足程度的指标已降至2008年全球金融危机以来的最低水平，这对亚洲国家来说并不是好消息。许多贸易可能会受到影响，各国在后疫情时代重启的经济计划也将受阻。而在亚洲国家中，日本是最不好过的。
　　9月12日，美元兑非美货币相继下跌，但美元兑日元却继续走高。越来越多的外汇市场投资者开始关注日本决策者采取的应对措施。甚至有不少人认为，随着形势越来越糟，很多国家可能会在年内美元升值的背景下展开货币保卫战。
　　日本上一次干预外汇市场以支持其货币汇率是在1998年，当时大多数亚洲经济体都受到了金融危机的打击。尽管目前包括日本在内的亚洲局势，还远谈不上金融危机，但在外汇市场上，货币大幅贬值已引起不少人的紧张情绪。
　　尤其是日元，今年以来，日元兑美元汇率几乎从未停止过下跌。数据显示，美元兑日元一度触及144。99，这与1998年日美联合干预汇市以支撑日元之前的146。78已经相距不远。日本央行行长黑田东彦就日元贬值已发出了最强烈的警告。
　　对于日本来说，如果选择再次干预外汇市场来支撑日元，目前的情况比24年前要好很多，至少外汇储备是充足的。截至8月底，日本外汇储备为1。17万亿美元，东京日均日元交易量约为4790亿美元。这一比率是外汇市场每日交易量的2。4倍，而1998年4月仅为1。4倍。
　　但要知道，老美的参与是日本1998年成功救市的重要因素。正是日美两国政府合力救市，最终才遏制了日元的下跌。而今天，导致日元疲软的重要因素是日本自己，而不是1998年的东南亚金融危机。
　　此外，强势美元使美国受益，不仅让其资本大量吸血，还消除了国内部分的通胀压力。因此，老美显然不会支持日本采取干预行动。如果日本央行不愿加息，再加上老美不愿支持日本，那么仅靠日本自己，1。2万亿美元的外汇都未必能拯救日本。
　　根据渣打银行的数据，亚洲新兴市场（不包括中国）一项受到密切关注的衡量外汇储备充足程度的指标一个国家的外汇储备可以支付多少个月的进口额，现在已经下降到大约7个月，为2008年全球金融危机以来的最低水平。
　　今年年初，这个数字还是10个月左右，2020年8月更是高达16个月。这表明，亚洲新兴国家捍卫本国货币的弹药储备正在逐渐枯竭。对此，许多亚洲经济体近期都加强了对外汇市场的管控。印度央行表示，几乎每天都在监测货币市场，而韩国央行也表示将采取积极措施稳定韩元汇率。
　　在来看我国，9月16日，在岸人民币对美元汇率跌破7。9月15日，离岸人民币对美元汇率已先破7。时隔两年多，人民币对美元汇率再次跌破7关口。央行副行长刘国强表示，人民币本轮下跌的原因是近期美国加码货币政策调整所致，在美元升值的背景下，SDR篮子中其他储备货币对美元贬值幅度都较大，但与其他非美元货币相比，人民币贬值幅度是最小的。
　　人民币对美元破7，对老百姓有什么影响？在央行看来，近20年来，人民币对美元和一篮子货币的升值幅度大于贬值幅度。中国人民的主要金融资产在人民币上，得到最好的保护，其对外的购买力稳步提升。
　　值得注意的是，在本轮对美元、港元等与美元密切相关的币种贬值的同时，人民币包括欧元、英镑、日元等在内的世界主要货币都是升值的。例如，今年人民币对日元的升值幅度甚至超过了12，对英镑的升值幅度也接近7。
　　华创证券宏观首席分析师张瑜指出，汇率波动的因素是复杂的，且两段论的存在意味着汇率是双向弹性递增的过程。居民企业应对汇率的最佳状态是静观其变，做好套保，不盲目对赌。相信未来随着国内经济企稳，美元指数回落以及配合一些工具的使用，回升到6区间也是必然的事情。