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猪价上行,双汇发展三季度净利增近46,预制菜业务前景不明朗

  记者于淼
  10月25日晚间,双汇发展(000895。SZ)发布三季报,今年前三季度,该公司实现营业收入445。33亿元,同比下滑12。61,实现净利润40。66亿元,同比增长17。75;其中,第三季度实现营收166。31亿元,同比增长3。20,实现净利润13。35亿元,同比增长45。81。
  在中国食品产业分析师朱丹蓬看来,双汇发展(前三季度)利润的上升主要是基于猪周期的正常(波动),外加冷鲜肉的销售使其毛利率得以提升所致。
  结合2022年半年报来看,今年上半年,双汇发展分别实现营收与净利润279。02亿元和27。30亿元,同比变动幅度为19。92和7。62,同样出现营收下降净利润增长的情况。
  对此,双汇发展解释称,这主要受生猪价格先降后升,整体比去年同期下降超过30所影响,其生鲜产品及包装肉制品猪原料成本下降较多,报告期内整体营业成本同比下降69。1亿元,降幅达23。18。
  据国家统计局及农业农村部数据,2022年一季度全国生猪出栏1。96亿头、同比上升14。13,生猪价格为15。19元公斤,同比下降53。47;不过,4月以后,生猪价格开始逐渐回升,6月出现加速上涨,7月至8月上旬在高位波动了一段时间后,8月下旬再次启动上涨。
  农业农村部数据显示,2022年10月17日至10月23日,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格达28。27元公斤,环比上涨3。4,同比上涨85。1;白条肉平均出厂价格为36元公斤,环比上涨3。6,同比上涨75。9。
  作为中国肉类行业领先企业,双汇发展业务以屠宰业和肉类加工业为核心,并同时向上游发展饲料业和养殖业,向下游发展包装业、商业,配套发展外贸业、调味品业等;目前,该公司培育了以包装肉制品和生鲜产品为主的丰富产品群,其中,包装肉制品主要由火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等品类组成,生鲜产品则以双汇冷鲜肉为主。
  分产品来看,双汇发展两大支柱业务生鲜产品与包装肉制品,今年上半年分别实现营收142。21亿元和132。54亿元,占营收比重分别为50。97和47。50,在生猪价格上半年整体下降的影响下,生鲜产品仅获得4。75的毛利率,较上年同期下降0。91,而包装肉制品则实现了31。97的毛利率,较上年同期增加5。95。
  界面新闻记者注意到,双汇发展同时在半年报中提到,该公司将加快新产业发展,围绕生鲜调理、中式菜肴、酱卤熟食、火锅食材等品类加强产品研发,同时通过加强线上渠道管理,积极开发电商新零售业态等措施在新赛道实现新增量。
  8月5日,双汇发展曾在互动平台回答投资者提问时表示,目前公司已推出自加热米饭、啵啵袋等方便速食类产品,以及双汇八大碗和家宴礼盒等中华菜肴类产品,相关产品除在线上平台销售外,也在加快线下渠道推广,下一步,公司将继续做好产品研发和推广,推动餐饮食材产品规模提升。
  预制菜是一个全产业链的运作,双汇虽然在食品加工行业有一定的原料资源和产业链优势,但其团队基本是以生猪屠宰为主,在面向C端以及品牌运营方面还有很大短板,所以整体来看,双汇的发展仍然存在较多问题,前景并不明朗。朱丹蓬表示。
  二级市场方面,截至10月26日收盘,双汇发展报收24。42元股,跌0。57,最新市值为846。15亿元。

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