为什么加密货币市场下跌？会持续多久？观察加密市场逆转的迹象

　　加密货币价格持续下跌，似乎看不到底部这是加密货币市场下跌的三个原因。
　　比特币价格在10月20日难以保持0。23的小幅上涨，但总体而言，加密货币价格全面下跌，大盘仍处于急剧下跌趋势中。比特币价格继续在20，000美元以下交易，许多投资者认为这一水平是心理上重要的支撑位和阻力位。
　　对美联储在抑制高通胀方面缺乏进展的担忧可能是加密货币价格长期萎靡不振的可能原因。10月20日，费城联邦储备银行总裁帕特里克哈克表示，提高利率并不能有效抑制通胀，并得出结论我们将继续加息一段时间。
　　许多分析师认为，美联储的激进加息代表了另一个政策错误第一个错误是等待太久才能解决通胀上升问题并且2023年将出现深度衰退。
　　9月份的消费者价格指数（CPI）印刷品显示消费者价格上涨了0。4。根据美国劳工统计局的数据，与一年前相比，消费者价格现在上涨了8。2。
　　除了消费价格上涨0。4外，核心CPI自9月以来环比上涨0。6，过去12个月（剔除食品和能源价格）上涨6。6。
　　简而言之，通胀上升绝对是美联储最不想看到的事情。美联储加息旨在为经济降温并抑制高通胀，因此10月13日高于预期的报告可能会在未来几个月转化为另一轮0。75个基点的加息。
　　鉴于加密货币与股票市场之间的高度相关性，比特币的价格走势倾向于遵循标准普尔500指数和道琼斯指数的走势，而10月中旬发生的一些经济事件可能会继续对加密货币价格构成压力。
　　以下日期突出了影响加密市场投资者情绪的重要经济事件：10月17日月底：第三季度收益10月28日：个人消费支出（PCE）价格指数
　　本周，许多美国大公司公布了季度收益，而喜忧参半的业绩正引发股市波动。特斯拉（TSLA）股价在未能实现第三季度盈利目标后下跌6。2，这家电动汽车制造商引用了生产和交付方面的挑战。
　　除了这些即将发生的事件外，美元走强以及乌克兰与俄罗斯之间的冲突似乎严重升级，继续对所有市场构成压力。
　　让我们更深入地研究一下加密货币价格在2022年持续下跌的三个原因。美联储加息
　　提高利率会增加消费者和企业的借贷成本。这会产生连锁反应，提高企业运营成本、商品和服务成本、生产成本、工资，并最终提高几乎所有东西的成本。
　　无法抑制的高通胀是美联储提高利率的主要原因。自2022年3月开始加息以来，比特币和更广泛的加密市场一直处于修正之中。
　　当衡量经济实力的货币政策或指标发生变化时，风险资产往往比股票更早发出信号或移动。2021年，美联储开始发出最终加息计划的信号，数据显示，到2021年12月，比特币价格将大幅回调。在某种程度上，比特币和以太坊是煤矿中的金丝雀，预示着股市的未来。
　　如果通胀开始放缓，经济健康状况改善，或者美联储开始发出信号调整其当前货币政策，比特币和山寨币等风险资产可能通过反映风险回报再次成为煤矿中的金丝雀来自投资者的情绪。监管的持续威胁
　　由于各种误解或对数字资产实际用例的不信任，加密货币行业和监管机构长期以来一直无法相处。如果没有加密行业监管的工作框架，不同的国家和州在如何将加密货币归类为资产以及究竟是什么构成合法支付系统方面存在大量相互矛盾的政策。
　　在这个问题上缺乏明确性影响了该行业的增长和创新，许多分析师认为，在制定一套更普遍同意和理解的法律之前，加密货币的主流化不可能发生。
　　风险资产受到投资者情绪的严重影响，这种趋势延伸到比特币和山寨币。迄今为止，不友好的加密货币法规的威胁，或者在最坏的情况下，彻底禁令的威胁继续几乎每月影响加密货币价格。骗局和庞氏骗局引发清算，并重创投资者信心
　　诈骗、庞氏骗局和剧烈的市场波动也在整个2022年加密货币价格暴跌中发挥了重要作用。由于缺乏监管、加密货币行业和市场的年轻化，损害市场流动性的坏消息和事件往往会导致灾难性后果与股票市场相比，规模相对较小。
　　Terra的LUNA和摄氏网络的内爆以及三箭资本（3AC）滥用杠杆和客户资金，都对加密市场内的资产价格造成了连续打击。比特币目前是该行业市值最大的资产，从历史上看，山寨币的价格往往会跟随BTC价格的走势。
　　随着Terra和LUNA生态系统自身崩溃，由于Terra内部发生多次清算，比特币价格急剧调整投资者情绪低落。
　　当Voyager、3AC和Celsius倒闭时，同样的情况发生得更大，抹去了数百亿的投资者和协议资金。2022年剩余时间到2023年的预期
　　影响加密市场价格下跌的因素是由美联储政策推动的，这意味着美联储提高、暂停或降低利率的权力将继续对比特币价格、ETH价格和山寨币价格产生直接影响。
　　与此同时，投资者的风险偏好可能保持低迷，潜在的加密货币交易者可能会考虑等待美国通胀已经见顶的迹象，以及美联储开始使用表明政策转向的措辞
　　加密熊市引发了投资者的恐慌、恐惧和不确定性。可怕的局面始于2022年1月全球加密货币市值跌破2万亿美元大关。从那时起，比特币的价格从2021年11月10日创下的69，044。77美元的历史高位下跌了70以上。索拉纳、雪崩、和狗狗币、减少了约90。
　　那么，历史是否告诉我们熊市何时结束？让我们从研究2022年熊市的原因开始。2022年熊市的催化剂
　　有几个因素导致了当前的熊市。
　　首先，熊市的积累始于2021年。在此期间，许多监管机构威胁要引入严格的加密货币法律。这给市场带来了恐惧和不确定性。例如，美国证券交易委员会（SEC）对瑞波发起诉讼。此外，中国禁止比特币开采，导致其大多数BTC矿工不得不迁往其他国家。
　　全球通胀上升和利率上升给市场带来了恐惧和不确定性，导致加密投资低于预期。尽管有关美国通胀和利率的宣传很多，但印度等其他国家也遇到了类似的挑战。
　　值得注意的是，今年早些时候，美联储宣布正在采取严厉措施加速缩减每月购债规模。换言之，美国计划采取措施减缓其经济，以控制该国不断上升的通货膨胀。下图显示了2016年至2022年的通货膨胀趋势。
　　FRED消费者物价指数。
　　实际上，为了降低通货膨胀率，美联储在年内两次提高了联邦基金利率。这减少了美国居民的可支配收入，从而抑制了对加密货币等风险资产的投资力度。
　　美国利率。
　　加密分析师认为，杠杆是当前熊市的另一个主要原因。杠杆需要抵押少量资金作为抵押品，以借入大量资金进行投资。在这种情况下，投资者从交易所借款以资助他们在市场上的投资。
　　杠杆的不利之处在于，一旦资产价格开始下跌，交易头寸就会被清算，从而导致加密货币价格的级联崩盘。这降低了投资者的信心，并倾向于给市场注入恐惧和不确定性。
　　虽然传统市场有断路器和保护措施，但加密市场并非如此。以最近的Terra崩盘为例，它的LUNA代币现在被称为TerraClassic（LUNC）以及它的TerraUSD（UST）稳定币。在同一时期，Celsius、三箭资本和航海者资本等其他几家加密公司申请破产。熊市即将结束的迹象
　　分析师研究市场周期以预测熊市何时结束。一般来说，市场周期包括四个阶段：积累、加价、分配和减价。对于比特币，市场周期发生在四年，即1，275天。最后一个阶段通常与熊市有关。
　　比特币市场周期。
　　根据Grayscale的说法，当比特币的实际价格超过其市场价格时，加密熊市就开始了。灰度将实际价格定义为：以购买价格或已实现市值计算的所有资产的总和，除以资产的市值，该资产提供了有多少头寸获利或获利的衡量标准。
　　2022年6月13日，BTC的实现价格超过了市场价格。下表显示了比特币在市场价格高于实现价格时的价格。
　　BTC的实际价格与市场价格。
　　有趣的是，到7月12日，这个周期已经完成了1，198天。由于整个周期需要1，725天，到该日期为止，距离实际价格超过BTC市场价格还有四个月。
　　然而，在四个月结束时，比特币还需要222天才能达到之前的历史最高点。这意味着从7月开始，熊市总共需要5到6个月的时间才能结束。该图总结了当前加密周期的预期轨迹。
　　2020年熊市和牛市周期。
　　如果当前的市场周期采用与2012年和2016年周期类似的结构，并且如果Grayscale的调查结果准确，那么熊市可能会在2022年11月至2022年12月之间结束。
　　比特币交易者预计熊市将持续多长时间
　　比特币极端主义者倾向于将比特币减半作为预测下一次牛市的指标。回顾历史，BTC在每个比特币区块奖励减半后的18个月内形成了一个峰值。
　　比特币减半的历史
　　如上图所示，过去，比特币减半发生在加密货币牛市之前。因此，主张减半时间表直接影响比特币看涨或看跌性质的BTC马克西可能是正确的。
　　2022年10月20日比特币和标准普尔500指数相关图表。
　　由于几个原因，2022年的熊市是独一无二的。首先，高利率和通胀飙升等关键宏观经济变量增加了影响。同样，整个加密生态系统中的TerraLUNA崩盘和高杠杆率也促成了熊市的开始。
　　值得注意的是，根据CoinMetrics的数据，这是股市与比特币之间存在相关性的第一个熊市，2022年7月相关率超过0。6。这也是BTC的价值首次跌破前一个周期峰值，BTC的价值跌破17，600美元。
　　BTC和标准普尔500的相关率。
　　2021年加密货币牛市和2022年熊市之间的对比情况让加密货币投资者感到困惑。分析师认为，目前的熊市将在2022年11月至2022年12月之间结束，牛市可能会在2024年底至2025年初之间开始。