白酒板块近期股价波动大，中酒协发声行业稳中向好趋势未变

　　近期白酒板块大幅波动，引起了行业协会方面的注意。
　　10月29日晚间，中国酒业协会（下称中酒协）针对近期白酒行业板块发声，该协会表示，白酒板块的下跌行情和产业实体之间出现了严重的＂价值背离＂，尽管当前白酒板块资本市场波动较大，但白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变。中酒协方面还认为，随着四季度白酒消费旺季的到来，白酒中的名酒效益将进一步增长。
　　针对近期白酒板块股价波动，中酒协进行了发声（截图来源：中酒协微信公众号）
　　据了解，目前包括贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖和山西汾酒等头部白酒企业已密集披露三季报，以贵州茅台为例，该公司前三季度营收和净利润分别报897.85亿元和443.99亿元，同比分别增加16.5%和19.1%，而五粮液、洋河股份、泸州老窖及山西汾酒等，前三季度的营收和净利润同样实现了双位数增长，部分公司业绩已超过去年全年。
　　但与之相对的，上市酒企密集披露三季报同时，整个白酒板块均遭遇＂杀跌＂情况。根据同花顺白酒板块数据显示，最近五个交易日（10月24日至28日），白酒板块指数已累计下跌8.72%，其中上述龙头股均遭遇不同程度的＂杀跌＂。业界分析认为，由于全球范围的复杂因素、国内疫情以及北上资金流出等影响，导致市场整体情绪偏弱，空头情绪浓烈，多因素的合力影响了市场以及资金的情绪。
　　中酒协：政策端与行业基本面没太大变化
　　在中酒协方面看来，短期内的周期波动并未改变白酒的投资逻辑。白酒产品的酿造工艺决定了白酒产业的长周期投资属性，重资产、长投入、长回报的产业规律与资本市场部分短期投机资金追求短期回报的诉求，显然是相背离的。＂投资白酒板块，必须符合白酒的产业规律，白酒板块是资本市场中的长线板块＂。该协会相关人士也表示，目前白酒行业在政策面及基本面方面并无太大改变，且稳中向好。
　　在行业协会看来，目前白酒行业的政策面及行业基本面没有太大变化（资料图片）
　　政策面上，今年国务院印发的《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》（国发〔2022〕2号），提出＂发挥赤水河流域酱香型白酒原产地和主产区优势，建设全国重要的白酒生产基地＂；国家财政部又印发《支持贵州加快提升财政治理能力奋力闯出高质量发展新路的实施方案》，提出＂优先支持贵州开展白酒企业营销体制改革＂；国家工信部印发的《关于加快现代轻工产业体系建设的指导意见》明确提出＂鼓励白酒企业针对年轻消费群体、国外消费群体发展多样化、时尚化、个性化、低度化白酒产品＂；另外，国内部分地区也印发了促进白酒产业发展的相关条例。
　　行业基本面方面，今年1至8月，规模以上白酒企业累计完成销售收入4238.89亿元，同比增长15.22%；累计实现利润1596.26亿元，同比增长39.67%。白酒产业继续呈现结构性繁荣，数据显示，白酒产量占全国饮料酒总产量的13.43%，营业收入占67.88%，利润占88.61%。相关数据方面增长的主要原因，在于酒类消费逐步由社交场景转向家庭和个人消费；线下传统渠道逐步向线上新型渠道转移。其中，名优白酒企业管理更为体系化，对终端动态掌握更具及时性，均保持了两位数增长。中酒协方面还表示，经历过去多轮调整的复盘，更懂得如何应对阶段性需求问题，未来白酒企业经营不存在所谓周期波动的可能性。
　　白酒龙头业绩表现好
　　在政策端和行业基本面保持稳定的情况下，白酒龙头企业依然保持稳定增长，其中贵州茅台是代表企业之一。
　　据了解，贵州茅台前三季度业绩呈现逆势上扬、稳中求进的发展态势，各项指标始终保持两位数增长，市场端表现良好。贵州茅台方面也表示，公司也关注到资本市场端变化，＂尽管当前白酒板块资本市场波动较大，但白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变＂。
　　目前白酒龙头仍保持稳定增长，贵州茅台是其中一个代表企业
　　当然，贵州茅台方面对市场的判断，来源于该公司在生产、销售以及产品层面方面的布局，今年以来，贵州茅台的基本面呈现三大特征。第一是茅台酒、茅台酱香系列酒产质量稳定提升，产能将逐步释放；第二是渠道结构不断优化，统筹社会渠道商、茅台自营店、电商渠道商，构建了＂一盘棋＂的渠道格局，搭建了＂i茅台＂等贴近市场和消费者的直销渠道，成为业绩新增长极；第三是价格体系愈加完善，今年来先后推出的珍品茅台、虎年生肖、茅台1935等新品，更好地满足了不同消费层次、不同消费群体的真实需求。
　　在行业板块波动但行业基本面稳定的情况下，多家券商对白酒行业表示看好。国海证券研报认为，白酒股的防御性特征不变，波动在一定程度上受观望情绪影响。在大盘整体疲软的时候，防御性很强的白酒板块持续低迷，说明资金已经不是在板块间轮动，而是逐渐流出市场。中原证券方面则认为，展望四季度，白酒基本面有望延续一季度的强劲修复势头。就一线高档白酒而言，2022年上半年其销售情况已经明显好转，四季度随着消费旺季到来，高档名酒的动销将得以延续。
　　南都湾财社记者 贝贝