海德股份助力ST海伦化解退市风险,困境资产化解速度成创新典范
近日, *ST海伦(SZ.300201)频频迎来利好,继11月海德股份(SZ.000567)全资子公司海徳资管竞拍获得公司11.96%股权成为第一大股东后,12日12日晚间,*ST海伦又发布了《关于董事、监事选举完成并选举董事长、副董事长、各专门委员会委员及聘任高级管理人员的公告》《公司2022年半年度报告》等系列公告,这标志着*ST海伦退市风险得到实质化解,正一步步进入良性轨道。
今年11月1日和11月26日,海德股份全资子公司海徳资管,分两次成功竞得海伦哲6102.55万股、6346.05万股,共占海伦哲总股本比例11.96%,并于2022年12月2日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成过户登记,成为*ST海伦第一大股东,且竞拍资金均为自有资金。
据了解,海伦哲此前由于股东控制权纠纷、内部治理等问题,2021年财务审计报告被出具了无法表示意见,2022年海伦哲存在的问题仍未得到有效解决,导致2022年一季报、半年报、三季报未能如期发布,并被实施叠加退市风险警示。如今年12月底前仍不能披露2022年半年度报告,将被强制退市。
面对日益临近的终止上市风险,部分股东抱团自救,12月9日晚间,*ST海伦发布公告称,公司临时股东大会审议通过了免去董事会6名非独立董事和监事会2名非职工代表监事,同时通过了选举新董事会成员和监事会成员的议案。
本次海德股份入股,将利用其在上市公司纾困提质等方面的专业优势,助力*ST海伦快速化解困境,帮助企业价值回归,维护广大投资者利益,实现企业高质量发展。
本次海德股份入股*ST海伦后,仅用短短一个多月的时间化解了上市公司的退市危机,保住了公司价值,本次案例在上市公司困境资产的化解速度上,堪称是业内首例创新。
*ST海伦破局的必要性
*ST海伦是一家专业生产以高空作业车为主的专用车辆国家定点企业。据公开资料显示,2021年度,*ST海伦主营业务收入90%以上来源于包括高空作业车、电源车、抢修车、军品及消防车在内的军品及特种车辆业务,主营业务属于军品及特种车辆等高端装备制造产业。
*ST海伦作为国内产品结构型式丰富、产品种类齐全、产品作业高度较高的高空作业车产品及服务提供商,公司高空作业车业务已经形成了稳定的市场份额,业务收入增长稳定。电力应急保障车辆是在公司高空作业车业务良好发展的基础上,不断进行的创新和延伸,以适应国家应急保障产业以及新型基础设施建设的发展需求,盈利能力也得到进一步提高。
2021年报显示,*ST海伦净利润约1.31亿元,同比增长127.94%;高空作业车和电力保障车辆产品的营业收入同比增加1832.43万元,增加毛利总额1673.69万元。今年前三季度,*ST海伦实现净利润约0.64亿元,同比增长约34.67%。*ST海伦在近年受疫情和股东控制权纠纷等多种困境的影响下,还能保持业绩增长,这充分说明公司业务内生动力强,发展韧性足。
随着我国大型设施装备、高空业务需求越来越多,对大作业高度高空作业车需求不断增加,行业得到快速发展。根据"十四五"规划和2035年远景目标中对新型城镇化和实施乡村建设的具体目标和要求,高空作业车是城市环境美化与维护的重要生产力工具,普及率将进一步提升。此外,随着电力系统对供电可靠性要求的不断提高,未来该产业仍具有较大市场前景,市场需求将逐年递增。
由此可见,*ST海伦市场前景广阔,并且在高空作业车等领域具有很大的行业竞争优势,未来发展潜力巨大。
对于这样主营业务较好的一家上市公司,如果因公司内部治理等原因,导致公司面临退市风险,这无论是对上市公司,还是投资者都是一大损失。
因此,海德股份的介入是一场及时雨。海德股份将运用自身在困境资产处理中积累的优势,帮助*ST海伦摆脱困境,改善其内部治理结构,促进提质增效,实现公司价值回归,最大限度的维护中小投资者利益,使得上市公司退市风险加快化解。
海德股份如何实现破局
对于一家上市公司来说,面临退市风险时,借助外部的力量焕发生机是一种良好的选择。
海德股份作为国内稀缺的持有AMC牌照的上市公司,以困境资产管理为核心业务,近年来以困境资产ToB业务为支撑,发展势头强劲,业绩连续实现翻倍增长。公司2022年三季报显示,前三季度实现营业收入7.86亿元,同比增长100.33%;实现归属上市公司股东净利润5.43亿元,同比增长135.19%。
海德股份深耕不良资产领域多年,伴随业务开展和结构优化,公司资产规模稳步扩大,为公司未来业绩奠定扎实基础。据数据显示,截至2022 年三季度末,海德股份存量业务规模69.36亿元,比年初增长15.84%,其中收购重组类64.72亿元,占比 93.30%,收购处置类4.65亿元,占比 6.70%。2022 年前三季度,海德股份收购重组类业务收入5.78 亿元,占比73.43%,收购处置类业务收入2.07亿元,占比26.34%,业务规模大,核心业务韧性强,为公司经营能力打下坚实的地基。
近年来随着国家政策的不断转变,海德股份也在不断升级发展,依托集团产业背景优势和自身优势,聚焦熟悉领域,致力打造 ToB 不良+ToC 个贷不良+储能新能源资管三大业务版图,构建覆盖资本募投管退的"全周期、全链条"资本管理模式,提升长期盈利能力和可持续发展能力。
对于此次竞得*ST海伦股权,海德股份表示:这是公司有效化解困境资产业务的战略目标使然,是公司在困境资产ToB业务端深入布局,强化ToB业务端上市公司领域的资产管理能力,扩大资产管理规模,提升公司长期盈利能力和可持续发展能力。
此前,东亚前海证券分析,海德股份2017-2021 年净利润CAGR 高达51%。并且公司是稀缺AMC上市标的,有望持续受益于不良资产管理行业的发展。目前,公司杠杆水平仅为0.45 倍,远低于同业,为未来业务留出广阔空间。
根据《中国金融不良资产市场调查报告2022》数据显示,2021年中国不良资产整体规模约为5.88 万亿元,较2020年同比增长12.86%。截至2022H1,商业银行不良贷款余额达2.95万亿元,同比增长6%;非银金融机构不良资产规模约为2.7 万亿元。预计2022 年我国不良资产市场规模将达6.7 万亿元以上,未来规模有望进一步增长达10万亿元以上,行业前景广阔。
在退市新规的大背景下, 2022年以来,A股已经有46家公司退市,相当于过去三年的总和。相对于退市而言,一些主营业务正常的企业也可选择借助外力来实现公司脱困,寻找生机从而焕发上市公司新的活力,保护投资者的利益,这也衍生了困境资产处置的广大需求空间。
海德股份凭借在不良资产领域多年经验积累,本次帮助*ST海伦化解退市风险,将成为又一成功案例。通过复制效应,海德股份将帮助更多主营业务正常的上市公司困境资产纾困,焕发新生机,这将有利于最大程度的保护投资者利益,有助于资本市场良性发展。
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