斥资10亿拿地，贵州茅台入局地产，破局还是入坑？

　　贵州茅台的触角，已经开始从冰激凌伸向房地产了。
　　12月2日，一家名为遵义文康置业发展有限责任公司的地产公司竞得遵义市2宗国有建设用地使用权，合计耗资10。54亿元；据侃见财经了解，上述这家公司由茅台集团旗下子公司茅台置业全资持有，换而言之，贵州茅台又开始要入局房地产行业了。
　　作为行业龙头、白酒一哥，贵州茅台的每一个资本动作自然也牵动着投资者的目光。
　　实际上，最近一年来，贵州茅台已不满足于只做白酒，开始频繁玩起了跨界。早在今年年初，贵州茅台就联合蒙牛推出了茅台冰激凌，高调宣布进军食品行业，一度引发市场热议；而如今，贵州茅台又开始进军地产行业，这一动作背后自然也是另有深意。
　　不过，一般当主业开始面临瓶颈的时候，这家企业才会考虑多元化发展，以寻找新的增长曲线。而作为白酒一哥的贵州茅台近期频繁跨界其主业是否也已经开始面临瓶颈？若真的面临瓶颈，房地产又会成为贵州茅台的第二增长曲线吗？时隔多年再次入局
　　回溯历史，其实早在10余年前，贵州茅台就已经开始涉足房地产行业。
　　时间拉回到2000年，当时贵州茅台的第五任掌门人袁仁国出任茅台酒股份有限公司董事长，在其上任的第二年，贵州茅台就提出了房地产将成为多元化的目标。
　　不过，虽然早在2001年就定下了目标，但贵州茅台却一直到2011年才真正出手其先是拍下了北京的北环中心一二期，而后又以3。66亿元摘得贵阳一宗商业地块，这块土地最终被建成贵阳茅台国际商务中心，并在2014年正式发售。
　　2012年，贵州茅台集团成立贵州茅台置业，开始高调进军房地产市场，在同年的8月，茅台集团就以9。4亿元竞得三亚市海棠湾一宗地块，根据茅台置业官网介绍，三亚海棠湾地块筹划建设茅台度假村，计划总投资32。45亿元。
　　不过，由于发展不顺利，三亚项目一直到今天都还未正式开业；也正是因为这一个项目，贵州茅台的地产业务一度陷入停滞，一直到2020年与万达集团开启合作，地产业务才算重新开启，不过在后来的两年，贵州茅台在地产业务上多以合作为主，自己并未下场。
　　一直到今年的12月，当贵州茅台通过遵义文康置业发展有限责任公司耗资10。54亿元拿下了遵义市2宗国有建设用地使用权，才正式宣布其再度入局地产行业。
　　根据资料显示，遵义文康置业拿下的上宗地皆位于遵义市新蒲新区播州大道南侧，属于商住用地，总出让面积28。33万平方米，出让年限为居住70年，商业40年，幼儿园50年，不难看出贵州茅台拍下的这一块土地的商业价值颇高。
　　对于贵州茅台再次入局房地产的动作，许多媒体分析这是出于盘活资金的需要。从数据来看，截至今年3季度末，贵州茅台的货币资金高达581。5亿，面对政策刺激频繁、已经有一定复苏迹象的房地产市场，确实现在是一个抄底的好时机。
　　但除了盘活资金之外，贵州茅台选择进军房地产市场，或许也受到了主业的影响。困于产能，主业遭遇瓶颈？
　　作为白酒一哥，贵州茅台的主业有多强，相信不用我做过多的介绍。
　　不过，从数据来看，在最近的5年里，贵州茅台的营收以及净利润增速都出现了放缓的迹象。根据历年财报数据显示，贵州茅台的营收增速从2017年的52。07下降至2021年的11。71，归母净利润则从2017年的61。97下降至2021年的12。34。
　　那么，为什么贵州茅台的业绩增速会大幅下滑？这背后的原因其实和其产能有关。
　　和其他食品饮料产品不同，要生产白酒则需要相应的基础酒作为原材料，但每年的基础酒都是有限的，而作为白酒一哥的贵州茅台，其产能更是几乎年年饱和。
　　以2021年为例，根据媒体统计，2021年茅台酒、系列酒的基酒设计产能分别为4。27万吨、3。17万吨，实际产能分别为5。65万吨、2。82万吨，茅台酒的产能利用率达132，系列酒的产能利用率为89，茅台基酒的实际产能已经超过或者趋近设计产能。
　　面对已经饱和的产能，其实在最近两年，贵州茅台都有扩充产能的计划。以今年为例，在1月26日，贵州茅台就发布公告称，决定再次投资超过41亿元，加码扩产系列酒，新增产能约1。2万吨，未来茅台设计产能将超过10万吨。
　　不过，按照基酒存放3年、勾兑后再储藏1年，然后才销售的规律，至少要到2025年，这些产能才会真正释放，很显然，贵州茅台在短期内想要扩大产能难度很大。
　　而其想要短期内提升业绩，贵州茅台或许只能通过提价这一手段，不过当前贵州茅台还处于供不应求的状态，本来外部的消费者就已经买不到，再加上如今贵州茅台的终端零售价高达1499元，再向上涨价也会带来一定的负面影响。
　　从种种迹象来看，受制于产能的因素，贵州茅台的天花板已经出现，若想真正捅开天花板，多元化发展无疑是一个很好的选择，这或许也是贵州茅台再次入局地产的真正原因。贵州茅台的多元化仍在继续
　　实际上，除了入局房地产之外，贵州茅台也已经尝试过很多的行业。
　　而最引人关注的莫过于今年年初跨界到了冰激凌领域5月19日，贵州茅塔携手蒙牛集团，推出了茅台冰激凌产品，虽然每个雪糕的平均价格超过60元，但在上市当天却依旧受到了追捧，仅用51分钟就全部售罄，销售数量逾4万个，销售金额逾250万元。
　　不过，虽然冰激凌业务为贵州茅台带来了大量的曝光，但很显然这一次跨界并不能给其带来实质上的影响，从财报数据来看，贵州茅台上半年除去茅台酒和系列酒之后，其他收入仅为5362万，占收入的比例仅为0。09，几乎可以忽略不计。
　　相对于冰激凌而言，房地产行业的体量更大，也更能够推动贵州茅台的多元化转型。
　　此外，本次进军地产行业其实也只是贵州茅台加速多元化转型的开始。
　　早在2012年，贵州茅台就提出要通过多元化发展的方式，加快集团发展的进程，所提及的领域不仅包括白酒行业，还有食品、酒店、地产、金融等领域。
　　而到了2016年，贵州茅台就再次明确了转型计划，提出将以酒类业务为核心，发展上下游一体化业务，通过股权、投资等手段，进入金融、大健康、旅游、物流等相关领域。很显然，贵州茅台的目光并不是只盯着白酒主业，这家万亿巨头背后的图谋更大。
　　从股价来看，从10月31日创出了1333元的阶段低点之后，贵州茅台的股价也开始大幅回升。截至12月9日收盘，贵州茅台股价报收1730元股，股价已经大涨了27。21，很显然，投资者对于贵州茅台进军地产行业这一动作也十分看好。
　　从种种迹象来看，无论是年初的跨界冰激凌还是如今超10亿入局房地产，都表明贵州茅台正在加快多元化转型的脚步，不过想要成功实现多元化，并非单单投入资金、拍下一两块土地那么简单。