市场大跌，牛市还在吗？

　　在之前的文章中，我有说过，今年的股市走势会不太平静，市场剧烈震荡是大概率事件。A股昨天才刚刚反弹一下，今天又是迎来三大指数的大跌，创业板指更是大跌接近5个百分点，单日跌幅超过5%以上的股票也不在少数。股市最近的巨幅震荡就是是什么原因？
　　根据我的研究观察，其实进入2021年以来，股市确实有调整的需求，这个原因也就是今天股市为什么大跌的原因。
　　一是进入2021年以来，通胀预期加强，市场越来越担心流动性会收紧，基准利率会提升。要知道，股市对利率水平的调整是十分敏感的。股市上涨或是下跌，有两大驱动因素：利润驱动和估值驱动，而利率就是与估值水平强相关的。一旦利率提升，市场风险偏好就好降低，股市的整体估值水平就会降低，进而导致股价下跌。这也就所谓的杀估值。
　　二是2021年核心资产的股价上涨过快，估值过高。一些投资者想要兑现利润，另外机构投资者也会趁年初调仓。多方面原因导致去年的＂抱团股＂在近期大幅下跌调整，这些股票中在2021年下跌超过20%不在少数，连A股股王贵州茅台也从最高价格2627.88元下跌至2033元，差不多到了茅台历史上最大的回撤力度。
　　以上两大原因导致了今天股市大跌。那么去年好不容易走出来的牛市是不是结束了？
　　我觉得这个大可不必担心，A股的震荡上行才是健康与安全的，短时间涨多了回调一下有利于未来走得更远。如此下去，A股呈现慢牛的走势，是各方都愿意看到的情况。为什么我认为A股的牛市不会因此而止步，主要原因有以下几个方面：
　　一、中长期来看，中国经济崛起是必然的，人民币资产升值的预期很大。在这样的预期下，国际资本愿意持有更多的人民币资产。而股市的流通性与限制越来越小，对于国际资本无疑是具有吸引力的。同时，中国的核心资产也就那些公司，国际资本肯定也会青睐的。一旦核心资产的价格调整到一定位置，各方资金肯定都会去抢筹的。
　　二、中国做强资本市场的意愿很强，要成为世界一流强国，做大资本市场也是必走之路。现在是吸引外资来投资中国的股市，以后就会吸引国外的公司来中国上市。所以这些年，中国在资本市场制度建设方面是不遗余力，做了很多基础制度的建设与探索，基本上开始与国际接轨。A股的机会越来越大，长期走好也是必然的。
　　三、A股同样受到国内资金的拥簇。过去，国内居民喜欢投资房地产，大部分财富都沉淀在房子里。但是房地产领域的泡沫确实比较大了，在未来很难有较好的收益率。所以，国内居民资金撤离楼市，转战股市是大势所趋。越来越多的资金进入股市，股市走好也是情理之中的事情。
　　基于以上的判断，短期的回调，或许就是我们再次买入核心资产的机会。还是那句话，不用过于关注市场发生了什么，要多盯着核心资产的变化，是否到了我们可以买入的时候。
　　温馨提醒：以上内容仅代表作者的研究观点，不作为投资建议 ！