注解版股市金刚经高手感悟

　　一、交易之道，刚者易折。惟有至阴至柔，方可纵横天下。天下柔弱者莫如水，然上善若水。成功，等于小的亏损，加上大大小小的利润，多次累积。做到不出现大亏损很简单，以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。因为，无论你过去曾经有过多少个100％的优秀业绩，现在只要损失一个100％，你就一无所有了。
　　上文明显在强调坚决止损，还可能包括强调轻仓交易，因为如果是重仓操作，即使坚决止损也会造成较大亏损。这点跟＂短线天王＂何俊极为类似。何天王曾经说过：＂我一开始满仓操作，来回砍仓亏得很快，把自己的钱亏完，还有上一个客户撤资之后，一个关系较好的同事主动借钱给我。虽然从此在总体上没亏过，但当时还是非常谨慎的，坚持两手两手地交易(当时最小下单单位是两手，如果是一手，肯定一手一手地做)，一直坚持了一年。到1996年年底，我的资金从两万元增长到30多万元，1998年时已经有几百万元了。＂
　　无独有偶，大洋彼岸＂华尔街的终结者＂斯波朗迪也极力强调轻仓操作，坚决止损。
　　到目前为止，何天王和斯波朗迪避免了＂投机之王＂利弗莫尔死于重仓交易的终极悲剧。由此，或许可以总结出金融第二魔咒：重仓必死。第一魔咒大伙儿耳熟能详：十炒九亏。
　　二、交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。100万亏损50％就成了50万，50万增值到100万却要盈利100％才行。每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法，就是问自己一个问题：假设现在还没有建立仓位，是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定，马上卖出，毫不犹豫。
　　上文除了接着强调小止损之外，还提到了一个非常重要的问题：在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。这个问题其实可以总结为金融第四魔咒＂有黑天鹅＂。黑天鹅是指很大的意外事件，而这样的意外事件在金融市场非常多，比如1995年的327国债惨案，2006年的沪铜疯狂拉板，2007年的股市半夜鸡叫，2008年的期货连续跌停，2010年的美股闪崩千点（1987年日内闪崩22%），2011年的白银史诗级狂泄，2013年的黄金超级巨震，2015年的中国史诗级股灾，2016年的商品史诗级狂飙，期间国内白银20天狂拉1200点，以及英国脱欧公投，美国大选等等。甚至还有俄罗斯国债违约导致索罗斯巨亏大骂的恶劣事情。这些都是大级别的意外黑天鹅，而中小型的黑天鹅更是数不胜数。
　　说了这么多，该怎么做呢？事先想好止损点位或止损计划，并且要专注盯盘。如果不能盯盘，必须时刻轻仓，严防一切黑天鹅造成巨大损失。
　　三、逆势操作是失败的开始。不应该对抗市场，或尝试击败他。没有必要比市场精明。趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞——止蚀单。这就是趋势和利润的关系。
　　操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长。一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。多头市场上，大多数股票可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套，甚至获利。这时候，买对了还要懂得安坐不动，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。交易之道的关键就是持续掌握优势。
　　上文在强调顺势而为和鳄鱼法则。顺势而为是指右侧的后发制人，不提前猜顶或猜底，而不是左侧的先知先觉，天天预测大势反转。有人问小平：长征那么难，怎么走过来的？答：跟着走。或许说的就是这个道理。至于鳄鱼法则，说的是当没足够的把握时，要多看少动，伺机而动。一旦发生超出预期的亏损，就要坚决断臂止损，以免被大鳄死死咬住后再来个死亡翻滚，彻底命丧黄泉。另一方面，一旦持仓正确，就要相信趋势的力量，不要轻易认为趋势即将或已经反转，而是要让利润自由奔跑，不过早地止盈离场。此外，上文还讲到了顺势操作的安全性：在顺应趋势方向时，即使被套也是暂时的，很容易解套离场，至少可以廉价割肉。
　　四、快速认赔，是空头市场中的一个重要原则。当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。在空头市场中，不输甚至少输就是赢。多做多错，少做少错，不做不错。在一个明显的空头市场，如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，迟早会遭受大损失。一只在中长期下降趋势里挣扎的股票，任何时候卖出都是对的，哪怕是卖在了最低价上。被动持有等待它的底部，这种观点很危险，因为它可能根本没有底。学会让资金分批入场。一旦首次入场头寸发生亏损，第一原则就是不能加码。最初的损失往往就是最小的损失，正确的做法就是应该直接出场。如果行情持续不利于首次进场头寸，就是差劲的交易，不管成本多高，立即认赔。希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋。
　　在明显的下跌趋势中，20－30点的小反弹，根本不值得兴奋和参与。有所不为才能有所为。行动多并不一定就效果好，有时什么也不做，就是一种最好的选择。不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静的如一块石头。熊市下跌途中，钱多也不能赢。机构常常比散户死的难看。小资金没有战略建仓的必要，不需要为来年未知行情提前做准备。不需要和主力患难到底。
　　交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险/报酬比，耐心掌握机会。熊市里，总有一些机构，拿着别人的钱，即使只有万分之几的希望，也拼命找机会挣扎，以求突围解困。我们拿着的是自己的钱，要格外珍惜才对。不要去盲目测底，更不要盲抄底。要知道，底部和顶部，都是最容易赔大钱的区域。
　　上文在强调三件事：1、亏损后不要补仓，不要老想着去摊薄成本。因为底部是极难预测的，甚至是无法预测的。比如1979年国际银价是50美元/盎司，后面腰斩再腰斩再腰斩猛个腰斩，最后跌到4.05美元/盎司。日经指数1989年高点是39000，跌了20年之后的2009年是6900。2007年的中国神舶高点是300，2008年经过一次又一次的腰斩，最后只剩下30。再比如，2007年的花旗银行36美元/股时某大佬说可以抄底，18美元/股时又一位大佬说这下可以抄底了，3美元/股时巴菲特都不敢抄底了，结果果然跌到了一美元/股，最低价貌似是97美分。原油市场的底部也同样让人震惊。2014年6月时美油一桶107.6，等到2015年6月时变成44，再等到2016年2月时只剩下26了，试问那些抄底摊薄的人，有多少钱可以补仓这个无底洞？最后举个神一样的栗子：中国神车2015年4月时高点是40人民币/股，四个月后股价是9.6人民币，隔10元都还差0.4人民币，可以想象中国灵车这一路是怎么筑底送葬的。
　　2、在下跌趋势中，不要轻易去抢小反弹，要有耐心等待机会；不要以为自己知道了多头主力的持仓成本，就相信多头主力会或者能奋起护盘，这往往是靠不住的。因为金融市场的博弈极其惨烈，很多时候不是你死就是我亡，当多头主力被空头主力压制得毫无反手之力时，投资者应该冷酷站在空头主力一方，不要对已经深陷泥潭的多头主力抱有同情心理，更不要想着同甘共苦。中小散户的钱亏完了也就完了，而主力们亏完了还有房子，金子。
　　3、上文中的＂风险报酬比＂，大致可以理解为1:3的黄金比例（葛卫东在接受采访时强调了这个比例），也即，一块钱的止损代价去博三块钱的止盈目标，这样博下去，胜率达到40%就可以总体盈利--十次对四次即可。如果风险报酬比例是1:10，那就是斯波朗迪在其《专业投资原理》一书中所兴奋的超级比例，投资者要敢于尝试。当然，1:3和1:10的风险报酬比例往往存在于中长线或波段交易机会中，短线交易很多都是1:2的机会。比如短线天王何俊日内交易十几次甚至几十次，可以推断出他大多时候在做1:3以下，1:1.5以上的比例，因为短线没那么多黄金比例。否则以他史诗级的短线手法，那就不是赚上海的房子，而是宇宙的黄金屋。
　　五、当你感到困惑时，不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情，没有胜算较高的机会，不要勉强进场。股市如战场，资金就是你的士兵。在大方向正确的情况下，才能从容地投入战斗。要先胜而后求战，不能先战而后求胜。投机的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的涨势中下注。并且在有相当把握的行动之前，再给自己买一份保险(止损位摆脱出局)，以防自己的主观错误。
　　做交易，必须要拥有二次重来的能力，包括资金上，信心上和机会上。你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机。
　　进入股市，就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。股票投机讲究时机和技巧，机会不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之短。有机会就捞一票，没机会就观望，离开。如果自己都不清楚自己擅长什么，就不要轻举妄动。与鳄共泳有风险，入市捞钱需谨慎。
　　做交易，最忌讳使用压力资金。资金一旦有了压力，心态就会扭曲。你会因为市场上的正常波动而惊慌出局，以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。你也会因为受制于资金的使用时间，在没有机会的时候孤注一掷，最终满盘皆输。
　　上文在强调：追求大概率，只有把握较大时才能动手，否则维持观望。这点跟赌博极其类似，靠概率和理性取胜，而不是去靠运气和侥幸。顺便说一嘴，赌博是一件很专业的事情，绝不是随便押注。比如＂华尔街男神＂埃因霍恩，此人既是世界级的投资大师，也是世界级的扑克大师，多次进入世界扑克大赛前三。无独有偶，上文中多次提到的＂华尔街终结者＂斯波朗迪，也是扑克高手，其著作《专业投机原理》开篇就在讲如何赌博，接下来才是如何投资。此外，股神巴菲特和巨鳄索罗斯都曾用赌博来比喻投资，前者是这样说的：市场就像个巨型赌场。没把握时不押注，有把握时押大注。但无论何时，都要留有200亿美元现金。呃，我说的是至少要留200亿。后者是这样说的：不要轻易押注。但一旦很有把握，就要倾其所有押下去。押错了就要及时认错，我富有不是因为我不犯错，而是我敢于并善于认错。
　　需要强调的是，上文中有一句非常重要的话：投机的核心是尽量回避不确定走势。这句话对许多盈利者来说绝不陌生，而对很多亏损者来说绝对是耳边风。比如每个月的非农夜，总是有一波不怕死的人去提前押注非农数据利多还是利空，也不想想这个数据是多么难以预测，所带来的行情是多么复杂波折，就这样毫无把握地冲进去送死，以为自己是天才经济学家兼天才投机大师，可以提前预测非农就业数据以及数据公布后的市场运行节奏。根本不知道市场的本质是不确定，也即＂规律性叠加随机性＂。当这种不确定的市场本质再次叠加不确定的经济数据时，其短线波动更加随即，更加难以预测。而很多屁都不懂的小散户还以为专家们不进场是怕死，甚至怀疑专家们的专业水平。殊不知，专家之所以叫专家，首先是懂得自己在做什么，然后懂得市场风险，最后才是懂得利润回报。说明：此处的专家是指能够在金融市场持续盈利的人。
　　上文中的＂投资者要有二次重来机会＂，说的不是第二次，而是在提醒投资者一方面要做好最坏的打算，知道自己有可能大幅亏损，甚至可能会大败惨败；另一方面在提示投资者不要孤注一掷，要给自己留有东山再起的资金和心理准备。而＂要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之短。有机会就捞一票，没机会就观望，离开。＂，则是说投资者要充分认识自己的长处，发挥自己的优势。比如有些人宏观思维很强，很擅长去操作资源股，那就重点去搞这个板块。有些人对大盘指数很敏感，很擅长操作蓝筹股，那就重点去搞它们，最好是搞死它们，击败大多数对手，用大多数的亏损来充实自己的小腰包。而有些人思维很敏捷，很擅长操作节奏飞快的中小创，那就好好地＂创作＂这类型的股票，重创那些不擅长这类型股票的对手，就可以赚得盘满钵满。再举个栗子，巴菲特被称为股神，不是因为他多么擅长研究大盘指数，也不是他多么擅长千股挑一，而是他对自己最擅长的蓝筹价值股深入骨髓，并把这些心得付诸实践，坚决地执行贯彻，始终一心一意，然后就成了股神，有点像小学课本中的卖油翁--滴油不漏，但要他去卖烧烤，估计就没什么生意。同理，巨鳄索罗斯搞外汇和黄金很牛逼，但貌似搞原油不是很擅长，其著作《金融炼金术》中可见一斑。
　　上文中＂最忌讳使用压力资金＂，其实是在强调两个东西：不要借钱炒股，不要使用高倍杠杆。借钱炒股的危害极大，因为它会导致投资者焦急不安，心理状态很不稳定，从而严重影响头脑清醒。人不是机器，终生无法摆脱情绪的影响，而一般的情绪不一定有副作用，甚至有正能量，比如适度的愉悦有利于短线交易，适度的乐观有利于长线持仓，适度的自恋有利于天才发挥（投资是艺术，艺术源于人性，人性催生天才），但焦虑心理和后顾之忧则是致命的，简直就是病毒。至于高倍杠杆交易，那就不是病毒了，而是恶性肿瘤，迟早会要了投资者的命。道理很简单：常在河边走，哪有不湿鞋？一个投资者可以满仓豪赌九次狂赚100倍，但只要一次豪赌失利就前功尽弃，之前提到了多次黑天鹅，实际上就是专门对付高倍杠杆重仓交易的人的。更要命的是，经常豪赌的人会养成豪赌习惯，而习惯是极其强大的，不是想改就能改得掉的，至少不是一两年所能改变的。之前所提到的＂投机之王＂利弗莫尔，曾经三次因高倍杠杆重仓豪赌而起起落落，落落起起，最后还是收拾在金融第三魔咒＂重仓必死＂手里。此人是笔者终生难忘的超级偶像之一，他那本《股票作手回忆录--丁圣元版》，我至少看了7遍。至于海南出版社的那个版本，翻译得太枯燥了点，难以符合我这个高中语文考了145分的人的胃口，看三遍都很吃力。连带推荐一本中文投机书，青泽先生所写的《十年一梦--一个操盘手的自白》，此书虽然过于点线面，读感不是很流畅，但却是迄今为止写得最深刻，最感人的投资著作之一。据说翻译成许多种语言流传国内外，可见青泽先生是一位集理论、实战和才华于一身的人。这种人在金融市场很难得，因为成功的金融投资者往往很现实，很克制，很枯燥，哲人、诗人和文人是不太适合参与的。
　　最后，笔者以一个段子来收笔：圣人炒股不如哲人，哲人炒股不如诗人，诗人炒股不如文人，文人炒股不如官人，官人炒股不如商人，商人炒股不如贱人……开玩笑的，贱人天生不适合炒股，因为每一张单子都透射出投资者素质的贵贱，实际上是想说商人炒股不如＂商人+军人＂，代表买卖的策略+执行的魄力，这才能知行合一，而不是废话连篇，或匹夫之勇。