工业互联网平台的投资机会谁将在资本盛宴中脱颖而出

　　工业互联网是当下国内投资的热门领域，吸引了众多资本大咖的关注。
　　如果说前几年是智能硬件的风口，主要以智能手机、智能音响为代表。那么未来几年，就是工业软件的风口，将是以工业互联网平台、上层工业SaaS应用为代表。
　　工业互联网平台领域参与的几类企业
　　从宏观意义上来讲，工业互联网包罗万象，不仅包含通信技术 、自动化技术、工业控制技术、工业软件技术、工业安全技术、甚至还有芯片技术 。
　　今天我在这里介绍的主要还是工业互联网平台技术，或者说是工业PaaS层+SaaS层的软件技术。
　　首先我们来看4个公司：用友网络、中控技术、东土科技、宝信软件。分别代表了4种不同类型的公司，切入工业互联网平台的赛道。
　　用友网络是从企业财务软件起家，拓展到企业信息化领域，并且打造了云化的PaaS层平台，集成了各类企业财务、生产、管理SaaS应用。同类的公司还有金蝶、泛微、鼎捷等。
　　中控技术是从流程行业软硬件控制系统起家，切入企业整体信息化解决方案，实现软硬件一体化交付，并且着手打造工业互联网平台。同类的公司还有和利时、汇川等。
　　东土科技是通信网络软硬件厂家，制定了中国工业网络通信国家标准，同时积极推动5G和人工智能在工业、城市及防务等领域的深度应用。同类的公司还有华为、华三、深信服等。
　　宝信软件是脱胎于宝武钢铁的信息化部门，可以说是制造业本身将他的信息化部门单独剥离出来，成立的企业信息化服务公司。同类的公司还有海尔卡奥斯、三一树根、徐工汉云等。
　　本来应该是有第五类的公司，以阿里、腾讯为代表，就是携消费互联网的技术和资本优势切入工业互联网领域，但是此次先不做分析。
　　工业互联网平台的价值点
　　工业互联网平台，也叫工业操作系统，又叫工业PaaS平台。
　　其核心是为制造企业构建一个基于业务模型、生产模型、工厂模型 为基础的，通用开发底座，方便上层的应用软件更加快速、灵活的交付，实现各业务流之间、应用软件之间的数据互联互通。
　　站在我国的角度来讲，制造业现在是、未来仍将是我国经济发展的基础与稳定的来源。作为一个人口大国，只有制造业才能吸收大量的劳动力，解决就业问题。
　　工业互联网的出发点在于提升制造企业的生产效率，提高产品的质量，提升我国制造业在国际的地位和影响力，把我国从一个制造业大国，变成一个制造业强国。
　　因此工业互联网平台的优势主要在于对行业的理解深度 ，在于对企业生产管理的经验总结 ，同时要能够支撑企业上下游、内外部的协同，提供各类中间件，好方便企业快速开发各类应用。
　　以上几类公司业务的侧重点
　　下面就来分析一下以上4类企业在工业互联网这个赛道上的优缺点，到底哪类企业能够行稳致远。
　　用友网络作为中国传统的 ERP 厂商，成立 30 多年以来，积累了大量的客户。目前正在朝着云ERP的方向大步迈进，未来基于公有云订阅模式的YonBIP产品，将是用友的销售主力。
　　BIP 所涵盖的范畴超越了 ERP 的服务领域，不仅为企业提供财务、采购等功能，更加重视 供应链管理 以及外部 上下游产业链协同 、 个性化配置 等，BIP 提供的企业服务将会覆盖企业需求的方方面面，涵盖工业互联网的主要功能。
　　下图展示了用友最新的云化产品Yonsuite 和YonBIP。Yonsuite是针对中型企业提供的U8云化升级版。YonBIP则是针对大型企业推出的NC云化升级版。
　　YonBIP 已入驻生态伙伴 8000 家，累计提供超过 11000 个产品和服务。
　　2017 年 8 月，用友精智工业互联网平台正式发布。2021 年，成为首批通过工业互联网平台功能性能综合评测的 15 家平台之一。
　　中控技术主要为流程工业企业提供以自动化控制系统为核心的智能制造解决方案。
　　2020年，公司国内 DCS （分布式控制系统）市场整体占有率占比为 28.5%，连续第十年蝉联国内市占率第一。公司累计服务全球企业超过 2.1 万家，DCS 装置稳定运行套数超过 3 万套。
　　中控的工业软件主要是建立在控制系统的基础上 ，用于解决生产计划管理和实际生产控制的协调与优化问题，通过在自动化控制系统上层实现数据分析与控制优化、数字化仿真以及生产管理、能耗管理、安全管理、设备管理等工厂计划管控的一系列软件集合。
　　中控的工业软件主要以实时数据库（RTDB）、先进过程控制（APC）、制造执行系统（MES）和仿真培训软件（OTS）等四大类为主体，在石化、化工、制药等行业有广泛应用。
　　宝信软件是在2001年由上海宝钢信息产业有限公司改制成股份上市公司而来。
　　宝信软件当前业务主要包括：1）信息化：工业软件MES、ERP、MOM、WMS、LMS 等；2）自动化：自动化工程、自动化服务、智能装备；3）智能化：智慧城市、智能交通。
　　随着宝武集团不断并购整合其他钢铁企业，要求被整合钢企的信息系统与宝武集团进行高度融合，由此为宝信带来潜在的增量客户和大量的 IT 需求。
　　2014-2020 年，来自宝武集团的关联交易占到宝信软件业务收入的 50%-80%，且呈现上升趋势。
　　同时，宝武集团本身不断由信息化、自动化向智能化转型，带动宝信从工业软件解决方案不断向工业互联网进化，并推出 工业互联网平台 xIn³Plat 。
　　未来什么公司才会脱颖而出
　　工业互联网平台肯定是要来源于工业，具备强大的工业基因才能发挥价值，而且平台本身就应该是工业流程的积累和沉淀。
　　从传统的工业通信领域起家的东土科技，明显不了解企业的生产工艺流程，因此在工业互联网平台的机会较小。
　　从工业控制系统起家的中控技术，由于软件业务的营收总体较小，而且偏向于流程行业的信息化软件，因此想要快速拓展到其他行业，有一定的难度。
　　从财务软件起家的用友软件，具备强大的营销渠道和庞大的客户群体 ，是最适合进行工业互联网平台尝试的企业，但是难点在于深入理解工业企业的需求。
　　我们认为宝信软件的发展过程，是工业软件企业典型的成长模式，即 工业软件是从工业孵化而出 ，而且针对钢铁行业的工业互联网平台也更具有行业属性。
　　参考全球工业软件龙头的成长历程，都是工业和软件相互结合的过程。比如西门子工业软件的基础是西门子积累的流程经验，达索系统也是从母公司达索航空孵化而出。 投资机会在哪里
　　工业互联网平台建设需要两个前提条件：有庞大的客户基数，有制造业的基因。
　　目前工业互联网平台的发展呈现几个趋势：
　　一种是建设大而全的平台，跨行业、跨领域，信息化功能丰富，但是不可能做到每个行业都有很深的积累。
　　另一种是聚焦于某个细分行业，比如纺织服装、石油化工、钢铁冶金，容易积累起行业的经验，具备较强的行业属性。
　　还有一种是聚焦于行业内某个需求，比如能源管理、设备运维，环保检测，可以跨多个行业推广。
　　个人比较看好后两种的发展模式。工业互联网比较特殊，很难提取出共性的需求，尤其是在涉及到不同行业的时候，生产、管理、运营的方式方法更是天差地别，很难通过一个平台搞定所有行业。
　　另外像阿里、腾讯、百度等企业缺乏工业领域的制造经验，很难在短时间内积累丰富的行业认知。
　　从前面几个企业的分析，我们发现，大客户项目的利润远低于中小客户项目，这主要是因为大客户具备更多的定制化需求，需要更多的人力投入。
　　因此，企业能否快速开发出一些SaaS化的标准产品，扩大中小微企业的覆盖，将是摆在工业互联网平台企业面前的重点。