华泰证券发布研究报告称,由于宏观环境疲软,该行对1H2022中国电商行业的GMV增长持谨慎态度。该行认为,阿里巴巴将继续致力于支持长期业务发展,主要投资于消费者业务、技术和企业互联网和全球化;阿里旨在更好满足中国消费者和商家的需求,从长远来看,有望提高变现潜力。考虑到消费趋势疲软和维持费用支出的需要,华泰证券将FY22/FY23/FY24非GAAP口径净利润预测从1685亿/1940亿/2325亿元下调至1445亿/1613亿/1887亿元,基于SOTP的目标价下调阿里巴巴目标价14%至207.8美元。维持买入评级。