起底乐视千亿惊天骗局

　　贾跃亭是中国企业界名人，乐视网千疮百孔，麻烦越来越大。但是很多人都不知道，贾跃亭是如何攫取他的第一桶金的。好好扒一扒，看他怎么一跃而成为中国企业界呼风唤雨的人物，进而又是怎么把乐视经营得一团糟、自己还能成为百亿富翁的。
　　第一.＂财＂露尖角
　　贾跃亭，1973年2月6日出生，山西襄汾人。查其百度百科，＂个人经历＂是从1995年他22岁时开始，先是在老家任垣曲县地方税务局网络技术管理员，然后开办了一个＂卓越实业公司＂。那么，他的家世怎么样？他又是什么学历？对于这么一个一度可以和马云、马化腾、李彦宏、雷军齐名的大名人，百度百科介绍得如此简略，总让人觉得颇为可疑。
　　贾跃亭是地地道道的农民家庭，他是家里最小的儿子，上面还有一个哥哥、一个姐姐，年龄都比他大不少。姐姐和哥哥都是正牌大学生。哥哥毕业后在中国人民银行山西临汾分行工作，姐姐在北京起重运输机械设计研究院工作，可以说两人是很聪明的。当年，考大学还是很难的，但是每年丢在扩招，贾跃亭几次都没考上，成绩很差。
　　在成立多家公司，小有成就后。2012年7月，他和父亲捐资80多万，为北膏腴村打了一口新机井。据乐视生态农业产业园临汾基地的官网资料，2013年12月5日落地临汾尧都区，包括12个智能连栋温室、43个日光温室大棚，以及2000余亩的苗木中心等。
　　贾跃亭，1995年毕业于山西省财政税务专科学校，大专学历，会计专业。贾跃亭玩得风生水起，能把乐视网做得长期亏钱还能身价千亿，让姐弟几个一起套现数百亿，果然是专业背景的。
　　第二.创业之初
　　90年代中期，中国经济迅猛腾飞，尤其是计算机和互联网产业，22岁的贾跃亭对工作感到厌倦。于是在1996年辞职创业了，在垣曲县开办了卓越实业公司，挣得了人生的第一桶金。公司注册资本金为50万元,其中贾跃亭出资20万元，李莉也出资了20万元。李莉，就是他当时的妻子。公司什么都做，主要是煤炭生意。目前仍在营业，法人是李姓男子，可能转让给李莉父亲了。
　　贾跃亭在垣曲时还办过电脑培训学校，这也是一个挣钱的生意。当时正是电脑和网络热，电脑培训班在全国都很火。后来，公司还办了一所＂垣曲卓越双语学校＂。
　　第四.飞黄腾达
　　2002年，贾跃亭开拓了一项全新的业务，2002年他成立了以做基站配套项目为主的科技公司，并在一年时间内，拿到了联通在山西大半的业务，赚得盆满钵满。同年，贾跃亭又成立＂山西西伯尔＂，注册资金100万，贾跃亭占70万，其他兄弟姐妹占30万。
　　贾跃亭最信任的员工，李锐，从2003年至今一直跟随他了。李锐一直在贾跃亭的公司里担任高管，但能力有限，但十分忠心。曾任乐视控股董事长，后来任网酒网CEO。网酒网是2011年10月成立的B2C网站，2013年初正式上线运营，隶属于乐视控股集团。2016年1月，网酒网完成近2亿元的A轮融资，2016年5月，又获得花儿影视导演郑晓龙、总裁敦勇二人共计7200万人民币战略投资。但是挡不住接连亏损，经过多次转型 ，2017年4月26日，网酒网挂牌八个月后，申请退出新三板，这应该是倒闭转让的第一步。
　　2003年，贾跃亭到北京创建了北京西伯尔通信科技有限公司，从此主要舞台就在帝都了。由于抓到联通业务，将注册资本从100万扩至3000万元，其中贾跃亭以2400万元的出资额占80%的股份。但此后连续三年都是亏损的，数字均在数百万元左右，增资完全靠的是财技。
　　2007年11月，在新加坡上市，融资约两亿元。在90年代和2000年代，做通信是很挣钱的，华为、中兴都赚得盆满钵满。为什么那时候做通信赚钱？因为：1、这是个高成长的朝阳行业2、国外产品卖得很贵，这给了国内企业崛起的机会。
　　但是因为通信行业需要技术积累，贾会计不懂和技术，2012年后一直在亏损，公司经过几次增发股份，维持到2016年3月15日，退市了。退市的另一个原因事乐视网2004年成立，主要精力放在乐视网上，其次2010年乐视网在国内上市，国内人傻钱多，乐视的概念和业务前景，比西伯尔通信公司有搞头。
　　第五，乐视扩张
　　2010年8月，名不见经传的乐视网在创业板上市，成为首家在A股上市的视频网站，这仍是至今业内的未解之谜之一。因为比它有名得多的优酷、土豆、六间房、酷六等专业视频网站都没上市，偏偏当时根本没名气的乐视，上市了。
　　当时优酷，爱奇艺，腾讯视频在BAT手上，当年做视频网站不赚钱，视频三巨头完全靠BAT烧钱养活。乐视后买大量版权，成立乐视体育，乐视影业，卖乐视彩电，卖乐视手机，继而造乐视汽车，千亿资本与之抗衡，贾会计前后一共开了63家公司
　　1. 购买大量版权，哄抬版权价格，自身没有盈利，怎么都拼不过一直有每年百亿收入的BAT。
　　2. 乐视网早就在做体育了，也是乐视视频和超级电视的卖点之一。可惜，由于后来乐视没钱了，新一年的英超等版权买不下来，现在基本黄了。
　　3. 2016年6月7日，乐视在上海召开发布会，说要＂投资150亿打造53部电视剧＂。与广大专业影视公司为敌。
　　4. 以超低价销售乐视彩电，肯定会急剧扩大用户量。然后让用户看乐视的视频，为会员付费（买彩电一度可以免一两年的会员费），乐视的版权费和视频投资，创维、康佳、海信、长虹、TCL这五巨头，随之降价并且与视频网站合作群剿乐视。
　　5. 2015年4月13日，在旧金山举办的乐视超级手机硅谷发布会上，乐视共发布了三款手机，有一块烧钱业务，开始了。乐视能在手机上达到国内一流吗？能长期跟随手机技术，甚至领导手机发展吗？
　　6. 2016年1月5日，乐视在美国拉斯维基斯公布了其重要战略合作伙伴FF（法拉第汽车），并联手发布了FF首款概念车FF ZERO 1。虽然现场没有公布相关的车型参数，但是据内部人士透露，这款概念车的轴距达到2米9，最高时速超过200英里，百公里加速在3秒以内，应该说相当不错。
　　7. 乐视到底在汽车上投资了多少钱？一开始据说要投资200亿，后来又说500亿。但是实际上远没有那么多，具体数字难以估计，但根据各方面的信息，现在乐视在汽车上已经至少投资了20亿，是靠谱的。
　　至此开发出众多能带来烧钱、却不挣钱的业务。
　　第六，乐视分析
　　2010年8月，乐视网（300104）正式在创业板上市，发行股票2500万股，发行价29.20元。仅从发行价来看，第三股东汇金立方至少赚了四倍以上。乐视上市之前的三年，根据招股书介绍，乐视网2007年的净利润为1468.35万元，2008年为3025.47万元，2009年为4447.82万元，基本上每年增加1500万左右。
　　乐视的盈利情况相当蹊跷，因为别的视频巨头都在赔钱，而乐视居然能在上市前三年都挣钱。视自己的辩解是：乐视网的盈利模式是业务收入来源于运营商的点播以及版权分销收入。但始终不公布细节，无法解释上市前三年的财务数据与经营成本之间的各种自相矛盾。
　　一位不愿意透露姓名的知情人士透露：乐视网之所以可以打包上市，两个重要原因是：第一，贾跃亭早年在西伯尔运营所积累的运营商资源，成为乐视网发展视频点播付费业务的重要通道。第二，刘弘的广电系背景也为乐视网获得大量优质的版权内容提供了便利。因此，乐视网几乎被外界认为只是一个从事版权贩卖的 ＂二道贩子＂，并不是一家互联网公司。
　　华兴资本CEO包凡更直接地指出：＂一个排名17的视频网站，却有业内第一的财务指标，变戏法啊。＂
　　另一个反常识的现象是：根据全世界最权威的互联网站点流量统计工具Alexa的数据显示：2010年6月中旬，乐视网在国内网站的流量排名为168位，远远落后于优酷的第10位、土豆的第12位和激动网的第67位。乐视网的＂非常IPO＂，颠覆了业内人士的认知。一位投资界人士不无嘲讽地表示：＂乐视会改变VC（风险投资）评判项目的标准，那就是没有标准。＂
　　先看看版权问题，优酷等视频网站吧版权摊分年限定位3年，乐视居然把版权费的摊销期限延长为10年，拉低平均碳摊分成本。再来看看固定资产，在美上市的视频网站对服务器等设备的折旧年限都定在3年，只有乐视一家采用5年的折旧年限。再看看乐视的应收账款。2011年初是0.72亿，坏账准备221万，2011年末应收账款1.83亿，坏账准备612万。2011年从银行新增了3.35亿长短期借款，乐视是没有净现金流的！
　　第七．增发＂财＂技
　　2004年乐视成立后，先后成立了一系列公司，其中包括乐视影业、乐视TV（乐视致新，2009年）等等。这些业务，都没有装入乐视网。在乐视上市之前，贾跃亭对资本运作已经相当熟练了，并早有了下一步的计划。他的计划就是：乐视先上市，不断做大吹大，然后再通过巨量增发，把他不断新成立的公司装进来。此时的贾跃亭早已财技纯熟。
　　第一次增发是2014年5月10日，增发3870万股（又分两笔，增发价分别是29.57元和41.10元），一共募资12.16亿元。这比IPO时募集的7亿元，已经多了不少。
　　收购的花儿影视估值过高，总价为9亿元（乐视新媒体的价格是6.98亿元）。截止到2014年6月30日，花儿影视的资产总额为2.23亿元，净资产为1.06亿元，上半年净利润6017万元。也就是说，乐视是以15倍市盈率收购的，这比业界常见的5～10倍市盈率，高出一倍左右。考虑到花儿影视本身有限的市场规模和盈利能力，这一收购被业内喻为＂天价＂。
　　上海一家大型券商研究员曾表示：＂老实讲，我也很怀疑视频网站做上游收购到底值不值，单从版权价格的因素来说，9个亿够买好几年的了，看不出有什么划算之处。但是考虑到资本运作的想法在里面，那么可以理解为刺激股价的一个新噱头。＂
　　贾跃亭在2010年8月12日乐视网上市后，到了2014年4月，他的持股市值已经超过130亿元，增加了8.6倍左右。2016年7月27日增发时的市值，已经高达千亿以上，贾跃亭的账面财富，更是高达几百亿元。真佩服这些机构和个人，同时更加佩服贾会计的忽悠能力。乐视的市值都上千亿了，利润却没多少，而且都是做出来的，居然还有这么多人飞蛾扑火。
　　贾会计通过一系列的公司注册上市融资，退市注销，拆东墙补西墙，做泡沫吹泡沫，是如此的会忽悠，做假账。
　　第八．水落石出
　　这个时候，也就是2016年9月份，贾跃亭早就减持百亿了，并且基本上把自己的股票都质押给了机构，获得数百亿元的质押贷款。实际上，增发得到的几十亿，根本不能满足贾会计的胃口，他的增发、质押和各种借贷，累计融资将近750亿元！数字来源于财新网。财新网统计的是投资，但是的投资基本上来自于融资。因为乐视根本不赚钱，利润都是账面上做出来的，所以它的投资，只能来自于融资。甚至融资额要大于投资额，因为还要弥补实际上的亏损。
　　但是高速增长的营收，让乐视的估值上去了。年营收200亿左右的公司，2015年时的市值曾经达到1700多亿元。在2017年4月份乐视停牌前，市值也高达600亿。贾会计不仅大规模减持，而且还把他97%的乐视股票抵押给机构，获得数百亿贷款，维持乐视的运营。
　　就算乐视网现在倒闭，就算贾跃亭不再从乐视捞取任何好处，忙了十几年，至少挣回20亿，贾会计，也算赚够了！而投资者呢？将亏损上千亿！乐视手里只有80多亿的土地储备及房屋资产增值了。按照当前市价，大约已经值120多亿。也就是挣了40亿。要是贾会计把大几百亿的融资和借款都用来买房地产，估计早发财了，哈哈！
　　第九．救命稻草
　　2014年年底，贾跃亭宣布了乐视的＂see计划＂。也就是打造乐视超级汽车以及垂直整合的互联网智能交通生态系统和生活方式，贾会计的法拉第未来(FF)就是出身于此。2017年1月4日，FF在美国拉斯维加斯发布了首款量产车FF91，当时的FF91是号称最快的量产车。
　　可惜，FF91的量产没等到，最后却等到了乐视的一系列负面危机，融资无路、资金断裂、设计师退出……身处危机之中的贾跃亭，毅然决然选择了＂断臂求生＂。 贾会计选择是直接放弃了乐视，自己带着亲信前往美国继续为FF＂窒息＂，一时之间，乐视的烂摊子是甩在了孙宏斌的头上，贾跃亭则顺利脱离了漩涡。
　　2018年6月25日，中国恒大向恒大健康提供了67.5亿港元的三年无抵押贷款，其用途就是收购香港时颖有限公司的100%股权，从而获得FF的股权，成为FF的最大股东。
　　目前唯一拿得出手的就是FF91。FF91拥有百公里加速2.39秒的战绩，曾经更是碾压了特斯拉的存在，据悉特斯拉百公里加速2.59秒，续航600公里，而FF91在续航上面可以达到700公里，据悉FF91搭载了容量为130kWh的电池，直流快充性能也非常强大，最大充电功率可达200kW。目前FF91预量产车在亚利桑那州完成了5000公里的软件优化以及相关开发测试，距离量产就差＂临门一脚＂！
　　这是否是贾会计的救命稻草，回国还钱，还是惊天骗局的继续，拭目以待。
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