中银国际发表研究报告指,考虑到阿里巴巴(BABA.US)第三季的网上销售增长放缓,以及加大对社区团购的投资推出淘菜菜,该行下调阿里2022至2023财年的销售预测2.8%和0.5%,2022财年的non-GAAP EBITA预测亦下修13%。该行认为,平台间的高程度互联将有助于增加流量,但会造成长远客户管理收入(CMR)遭摊薄的风险。该行重申其美股"买入"评级,惟目标价则由252美元下调约17%至209美元。 该行预计,阿里巴巴2022财年第二季的总收入将按年增长33.7%至2074亿元人民币,较市场普遍预测低1.4%,这是客户管理收入及国际电子商务的菜鸟物流服务表现下降所致。期内,non-GAAP EBITA按年下跌21.9%、按季下跌22.9%至322亿元人民币,这主要受累于最高利润率的业务比例倒退,加大新战略领域的投资,以及一次性赞助东京奥运会。 本文源自格隆汇