中国外汇储备咋来的？为啥要拿外汇储备去买美元债？

　　大家都知道现在是多事之秋，尤其是中美两大经济体，贸易战，金融战打个不停。美国又特别会搞事情，比如说煽动暴乱，搞颜色革命，弄美元潮汐进行金融收割等等。
　　尤其是近期，美元启动TAPER，不停释放加息信息进行预期管理，引导美元资本回流。前几天，美联储召开了2022年年度开年第一次议息会议，几个鹰派表态下来，可弄得全球资本市场跌跌不休。
　　叠加上美国操作下的乌克兰紧张局势下，全球的经济和资产都产生了寒蝉效应，完全经不起吓！
　　这个时候就有人开始担心，我国是美元第一大债主国，拿着那么多美元债，美国开始想要收紧货币，会不会又搞中国，干脆赖账不还了？我们不是要吃大亏？
　　其实这个问题的本质是两个问题：
　　第一、我国好好的干啥要买那么多美元债？外汇用来买其他资产或其他国家债券不行么？
　　第二、美国会不会违约？敢不敢违约？
　　我们今天就围绕着这两个问题做一下详细探讨，探讨之前，我们先要搞清楚什么是美元债以及外汇储备怎么来的。什么是美元债？
　　国债很好理解，就是国家需要钱，然后就开借条，借来的钱主要用于进行国内建设，或者进行一些国际上的交易，比如早期我国买航母买其他国家一些工业生产设备等。
　　很多人都知道中国持有美国上万亿国债，但很少人知道中国其实也发行了2.3万亿境外国债，这个数字只是境外的，境内的债务规模也很大，最常见的就是地方政府和国企的发债，中国城市基础建设就是靠着地产政府财政赤字和国企负债拉起来的。
　　中国境内国债多是5年期的或者10年期的，也就是约定好了归还的时间，到了时间，本金加上利息一起还给债权人。
　　美元债，就是美国发行的国债，它有着很大的流动性，更像是股票，可以在国家之间的市场上流动，假设你紧急需要用钱了，你可以卖掉股票套现出来，而不是拿着股票去找上市公司退款。美元债也一样，中国需要用钱的时候就大量抛债给其他国家，而不是找美国还钱。外汇储备怎么来的？
　　我们如今的外汇储备规模这几年一直维持在3万亿美元左右，很多人疑惑这么庞大的外汇是怎么来的？而且近两年美国一直无底线印钱，我们的美元储备不就被稀释了不值钱了么？干啥国家还储备着，而不是直接发给大家，或者拿出去买买买的花掉它？
　　当然不能直接发给大家，而且必须储备着，中国保留住这样的外汇储备规模，绝对有很大的必要性。
　　其实我们只要搞清楚外汇怎么来的，有什么作用，就能搞清楚原因了。
　　我国的外汇储备来源主要有三个渠道：
　　第一个是中国常年贸易顺差积累的，也就是做国际贸易攒了这么几十年，尤其是2001年加入WTO之后，外汇的积累开始暴涨。很好理解吧，这跟个人做生意是一样的，卖出去的多，花的少，尤其是赶上了时代的风口，很容易挣到钱，长年累月积攒下来，家里就有了家底了。
　　比如说中国某个外贸公司卖出了一批产品，挣了100万美元。美国收到货之后，100万美元被打到这个公司账户上，但是该公司取钱的时候，取出来的是630万元人民币，而不是美元，人民币代替美元开始在国内市场上流通，而美元则留到央行那里成了外汇储备。无数个这样的进出口企业挣的美元留到了央行，就形成了大规模的外汇储备。
　　第二个是中国企业的海外融资，这个其实和出口贸易原理类似，比如说各种企业海外发行的美元债，还有就是去美国上市融钱，比如说前一段滴滴偷偷去美国上市。
　　这些企业主要是在国内经营，融资拿到的美元到了央行形成了外汇储备，央行印了人民币给这些企业进行生产经营。房企融资就很热衷发行美元债，而且数额都是上千亿，后来大家也都知道了，恒大因为美元债暴雷了，接下来各大房企都是因为美债违约陆续躺平，关于这个后期我专门再写一篇分析，这里不再多述。
　　还有一个外汇储备的来源是国际资本的投资，他们直接带来的就是外汇，比如说美元，欧元啥的，到了央行换成人民币，然后在国内进行生产经营。
　　资金都是流动的，外汇有流入就有流出，比如说国内的外贸公司要进行生产原材料采购，就需要拿储备的美元去国际上采购，因为大家认美元，不认人民币，你拿人民币去别的国家买东西，人家不卖啊。
　　比如说我们每年需要进口大量的石油，芯片，粮食，工业设备等，这些都需要用到外汇储备。在早些年时候，我国的一些国字头企业，需要买日本、英国等国家淘汰的生产设备，可是钱不够，就去卖稀土，卖石油，换了美元来买其他国家的工业设备。
　　在这个过程中，把世界上的各个国家想成一个个公司就明白了，大家都需要挣到世界通用货币美元来进行彼此之间的贸易。在国家与国家之间，美元是结算货币，具有国际信用，所以，在全球化过程中，我们储备美元是为了保障国际贸易能够顺利进行。以我国如此巨大的贸易体量，必须要大量的外汇储备才能保障日常贸易的正常运转。
　　到了这里，大家明白了外汇储备的作用和必要性了。对于美元无底线的印钞导致我国外汇储备贬值也是很无奈的事，谁叫美元有世界霸权呢，跟强盗和强权哪有什么道理可讲？
　　再说一下外汇都贬值了，为什么不能直接分发给大家。
　　从本质上讲，对外挣外汇，对应的是对内印刷人民币。外汇储备的过程就是央行印钞的过程，在这个过程中，市场的钱已经给过市场了。
　　如果外汇再直接发给市场，那就属于二次的重复分发，直接发钱，这样的后果是直接造成通胀，大家都分到钱，相当于大家都没收到钱，是这么个道理吧。
　　而且短期内突然给大家发个3万亿美元，也就是19万亿人民币，这太天量了，最终除了推高物价，扰乱市场以外没有任何好处，一旦发钱的时效过去了，马上就是现实生活中的经济下行，市场萧条和供需紊乱。
　　发钱，这不是人为主动制造经济混乱吗？我国为啥要买美元债？
　　大家都做过理财吧？当你手里有了钱，除了生活需求，多余出来的钱是不是要存银行，或者是买理财，买保险，还有就是买股票。这样钱就能生钱，就可以吃利息，赚分红，而不是躺在那里作为绿票票贬值。
　　我国央行拿着外汇储备买美元债是一样的道理，也是为了让钱生钱。尤其是随着这几年国内经济的腾飞，我国出口贸易挣回了大量的外汇，而且越来越多的国际企业来到中国投资，外汇储备规模日益加大，中国手里的钱越来越多，不拿出去理财，而是躺在那里，任由美国胡乱印钞导致贬值，我国好几十年挣过来的家底就白白缩水了。
　　而且这些储备对应的都是在市场中流动的人民币，并不是央行自己的资产，只有央行拿出去投资经营，获利的部分才是央行的自有资产。我国就可以拿着这些外汇储备去购买一些飞机，航母之类的高科技设备，或者武器啥的，来支持国内基础建设、科技发展和国防进步，这和国家养老基金、保险基金等投资原理是一样的。
　　那么为什么非要买美元债，不买日元债，欧元债或者其他国家的债呢？
　　其中一个原因当然是因为之前美国国债是全球公认的最安全的金融资产之一，一直是世界各国争抢的金融产品，还有着资金额度大，回报率稳定，风险系数低三个特点，是我国外汇储备投资理财的首选。
　　这个也不用酸，其实很好理解，美元是世界通用货币，有着货币霸权，自然就受欢迎，这和大家买股票一样的道理，哪个热门看涨买哪个，美国有着军事霸权、科技霸权和金融货币霸权，买它自然没有错。
　　不过，近两年美债因为受到欧元的挑战和无限QE的冲击，也没以前那么受欢迎了，收益也有所下滑，中国在去年也抛了好多美元债，但是总的来讲，美元债相对于其他债来讲，收益还是可以的，风险也更加可控。
　　世界上不是没有国家债务违约的，不要觉得国债是国家发行的，有国家信用做背书就一定没有风险。
　　阿根廷政府从70年代起就开始在国际上大举借债维持国家运转。那些政客们借了钱，给选民们大鱼大肉的高社会福利，拉了选票不说，任期内更是大受欢迎，换了下一任政府，不借债还要还债，只有要求国民节衣缩食，选民自然就不干了，竞选受影响不说，还闹社会动乱，最后继任者只好妥协，玩起了借新还旧的游戏。
　　可这说白了就是击鼓传花，总有崩的一天，到了2000年左右，年关一到，各国债主上门讨债，阿根廷就崩了，因为要还债，社会陷入了混乱，经济严重衰退，百姓上街游行，运牲口的车在高速路上被人拦下，当街杀牛分肉，邻居大妈们都开始变成拦路达人。
　　短短一个月，总统换了四任，但是几十年累积的债务实在太高，国库都空了，堂堂大国阿根廷，总不能赖账不还吧·····真的不能么？
　　于是第五人总统就突然开了窍了，对债主们发表演讲说：＂我们阿根廷政府最大的错误，就是没有专心致志的为阿根廷人民服务！＂
　　翻译一下就是，我们政府正式宣布违约啦，不还啦，我们要好好服务我们的人民，你们的钱就算了吧！
　　于是全世界都惊呆了，债主们无一不目瞪口呆，这可是国家啊，也当老赖了？
　　要知道，如果是个人或者企业违约，那是有法律呢，债主可以去起诉，强制执行或者破产啥的，但这国家违约，撂挑子不干了，债主们总不能派人去阿根廷政府大楼里搬桌子板凳笔记本电脑啥的吧？
　　阿根廷也不管面子了，只顾着躺在地上翻滚，我就不还了，你能咋滴？
　　直到2005年，无奈的债主们经过多轮协商和游说，最终同意欠款的利息全免了，本金只还30%。阿根廷本来这30%也不想给的，想了想以后还要在全球混，将来万一再口袋紧了，需要借钱吃肉，好歹有个回旋的余地不？正所谓做人留一线，日后好相见，象征性的努力还一点，大家都可以过个好年。
　　于是那些散户和无力对抗主权国家的小基金类机构就同意了这个方案，割肉出血，自认倒霉。
　　这里头当然也有死活不同意的，比如说华尔街的债主们，天天公开上门讨债不说，要求连本带息必须得还，一分也不能少，直接与阿根廷政府硬碰硬，手段非常了得。更牛的是2012年的时候，这群手眼通天的狠人们直接扣下了阿根廷一搜出海执行任务的军舰，把船长和四十多位船员一并扣押。
　　这艘军舰倒不是特别值钱，主要是它意义非凡，是阿根廷军中的元老舰，多次授勋，被人抓起来抵债实在是丢阿根廷政府的人，全国民众的脸也都挂不住了，出了国门那就是笑谈，简直有种被债主们在国门上泼了油漆的既视感。
　　为了国际声誉，为了国家颜面，其实最根本是为了华尔街背后的国际资本市场，为了以后还能在华尔街这群金融巨鳄的门口讨口饭吃，阿根廷政府于2016年终于同意连本带息赔付这群大佬们的借款，那些前期同意赔付30%本金的老实人只能气的再哭一回。美元债会不会违约？
　　不会的，我上面也讲过了，美元债具有金融属性，像股票一样，你持有了某公司的股票，哪天不想要了肯定不是让那个公司退款，而是把股票抛售出去给其他人接盘，因为美元是国际结算国币，所以其他国家手里也有很多美元储备没地放，他们也需要投资美国国债赚收益。
　　正是这样的背景，美元债的流动性非常的好，所以急用钱的时候可以卖掉美债，美国出于美元世界货币霸权的考虑，利息支付及时，轻易不会允许美债信用破产，如果违约一次，这么好的国际信用和流动性就没有了，这对于美国来说是得不偿失、搭上名誉的事儿，美国作为世界老大，美元作为货币老一，是不会这么干的。
　　到了这里，又有了最后一个问题：那就是各个国家在将来就只能买美元债了么？这不就把美元绑死在国际结算货币体系里老大的位置上了吗？
　　实际上也不是，中国就搞了个亚投行，邀请世界上各个国家进来，把多余的外汇储备存到亚投行里，说白了也就是个＂世界银行＂，吸纳各国的外汇存款，再低息放贷出去给一些需要用钱的国家，帮助这些国家搞基础建设，不仅钱生钱，还可以截断美元债的路，阻止美元回流到美国。
　　这样子美国自然就不干了，多次警告，要求各国不准参与，但是资本是逐利的，美国强权之下，资本披个外套，打个包装就出来了，只要有利润，资本可不会做听话宝宝。
　　最后，美国只好指挥日本也搞个亚投行，对标中国抢食吃，大家一直都知道，日本表面是个听话的，但是这损人不利己的事儿，而且不是自家的事儿，它也不是真上心，不会真的拿着家底跟中国硬刚，所以最后弄得世界各国对日本的这玩意儿不太感冒，就不了了之了。
　　最后中国的这个亚投行也遇到了瓶颈，那就是存钱的人多，贷款的人太少，这后头可能也有美国搞的鬼，这样下去，中国就是赔钱赚吆喝了，只利息支出这一项就够呛的。于是，中国又搞了个一带一路，帮助其他国家招商引资，建企业，建工程，搞发展，解决就业和经济问题，帮助其他国家进行基础设施建设，而基础设施建设依靠的就是亚投行。
　　中国做这一切的目的就是斩断美元回流，美元流出来了，就让它在世界各国内流转，就不回美国，这样美元货币的流转就被阻断了，也就没法割世界其他国家的韭菜。
　　除了这一手，中国的数字人民币，也就是货币虚拟化，为的也是将来能够取代美元成为国际货币，当然要实现这一目标，我们还有很长的路要走。有意思的是，美国紧随中国之后，赶紧上马提出了数字美元，这个新闻相信大家也都看到了，中美两国之间的货币博弈更加的激烈和白热化。
　　相信未来会更加精彩，我们拭目以待！
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