前两天，好猫就说过，这届房企中报，只要看＂货币资金＂指标就可以了。 货币资金减少了，看看原因是什么，是融资不足，还是将钱拿去还债或买地？问题可以一直问下去，比如说买了多贵的地，未来是否有利润。 货币资金增加了，也得看看原因是什么，是销售额大增，还是融资大增，又或者是卖了资产。有钱之后，这些资金会用于哪里？ 过去一年多里，房企面临信用收紧，货币资金能够有所增加的房企不多了。 还有一个残酷现实，规模型房企动辄有着上千亿的有息负债，但账面有1000亿元以上货币资金的房企，全国只有7家，也就是销售规模TOP7的房企。 上半年结束后，已发布中期业绩的几家TOP10房企里，货币资金减少的只有绿地，甚至掉出手握千亿资金房企名单。 龙湖的货币资金增加最多，其余房企货币资金规模波动不大。 需要特别注意，货币资金波动不大，只是一个结果，并不意味着房企没有做任何工作，而是每家企业的债务账期、资本支出、再融资情况都不一样，因此现金流也不尽相同。 只能说，在债务没有太大波动的情况下，能够维持相同货币资金规模，意味着保持了相同偿债能力，以及未来发展资金。 绿地的货币资金下降最厉害，同时伴随着有息负债的下降，这意味着绿地的货币资金大部分用于还债。 龙湖货币资金增加217亿元，伴随着有息负债的上升，同时短期负债占比下降，这意味着龙湖的货币资金来源于融资结构的改善。 中报显示，龙湖的平均借贷成本仅4.21%，平均账期6.18年，堪称是民营房企融资的＂天花板＂。 好猫看了龙湖2009年上市以来的所有年报，发现一个惊人事实。 这么多年来，龙湖的经营活动产生的现金流量净额始终为正，没有哪一年出现过负数情形。也就是说，无论何种年份，龙湖始终在融资方面保持高度自律。 保利的货币资金虽有增加，但有息负债增加规模更大，在于其上半年拿地增加。 有钱能够干什么？ 最简单直接莫过于分红了，龙湖中期股息每股0.47元，同比增加0.07元，占股东应占核心净利润的46%；碧桂园中期股息每股2.098元，同比增加0.043元，占股东应占核心净利润的31%。 有钱的龙湖，在地产开发、商业运营、租赁住房、智慧服务四大主航道业务基础上，新增了＂房屋租售＂、＂房屋装修＂两个主航道业务，新业务初期都需要资金支持。 总之，＂手中有粮，心就不慌＂，保留现金在账上，可以应对更多不确定性，支持房企长远发展。