巨无霸半年报来了！工建交邮储银行率先揭榜业绩回暖不良率改善，这一势头能延续吗

　　北京商报讯（记者 孟凡霞 李海颜）国有行半年报大幕拉开，8月27日，工商银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家国有大行揭榜＂期中考＂成绩单。从披露的数据来看，四家国有大行的营收、净利润均得到不同程度的提升，业绩增速回暖势头明显。同时，在国内经济持续复苏的情况下，这四家国有大行资产质量边际也开始进一步改善，风险抵御能力持续增强。对此，分析人士指出，随着信用有望重回扩张、货币政策边际更加积极，未来银行经营业绩仍有望有所突破。
　　今年＂期中考＂，工商银行、建设银行、交通银行、邮储银行都交出了较为满意的＂答卷＂，8月27日，北京商报记者梳理发现，这四家国有行均实现了营收、净利双增长。
　　具体来看，工商银行今年上半年实现营收4677.93亿元，同比增长4.3%；归母净利润为1634.73亿元，同比增长9.9%。建设银行营业收入4163.32亿元，同比增长7.00%；归属于该行股东的净利润为1533亿元，同比增长11.39%。交通银行实现营收1338.95亿元，同比增长5.61%；归母净利润为420.19亿元，同比上涨15.1%。邮储银行实现营收1576.53亿元，同比增长7.73%；归母净利润同比增长21.84%至410.1亿元。
　　＂总体看，上半年银行营收和净利都经历了较平稳的增长。＂苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金分析称，这四家国有大行业绩明显改善的原因主要有两点：一是去年上半年面对疫情冲击，实体经济融资需求短暂收缩，坏账压力加大，侵蚀了银行的营收和利润，而今年上半年则有所改善；二是去年银行响应号召，让利实体经济，落实普惠金融、延期还本等政策，而今年政策压力相对减小，利润随之增加。
　　资产质量方面，新冠肺炎疫情造成的影响正在逐步减弱，今年上半年上述四家国有大行资产质量改善显著，不良率均出现下降。其中，截至6月末，工商银行不良贷款率为1.54%，比上年末下降0.04个百分点；拨备覆盖率为191.97%，比上年末提高11.29个百分点。建设银行不良贷款率为1.53%，较上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率为222.39%，比上年末上涨8.8个百分点。交通银行不良贷款率为1.6%，较上年末下降0.07个百分点；拨备覆盖率为149.29%，较上年末上升5.42个百分点。邮储银行不良贷款率较上年末下降0.05个百分点至0.83%；拨备覆盖率为421.33%，较上年末提高13.27个百分点。
　　从以上数据可以看到，不论是不良率维度还是拨备覆盖率，这四家银行的资产质量边际均出现改善，而这一现象也符合行业趋势，来自银保监会日前发布的数据显示，截至今年二季度末，我国商业银行不良贷款率1.76%，较上季度末下降0.05个百分点。
　　谈及上述四家银行资产质量改善的原因，陶金表示，经济复苏、实体经济风险降低，使得不良资产增速随之下降；同时，在监管的引导下，银行积极化解不良资产，总体资产质量也有所上升。不过，展望下半年，陶金也提醒称，随着延期还本付息政策、再贷款再贴现政策进入平稳阶段，前期的企业还本付息压力增加，不良资产暴露的现象可能会增加，不良资产处置仍面临较大压力。
　　随着国内经济的稳步复苏，上述四家国有大行的信贷投放力度也有所加大。截至2021年6月末，工商银行客户贷款总额为19.99万亿元，比上年末增长7.4%；建设银行发放贷款和垫款总额为17.62万亿元，较上年末上涨11.23%；交通银行客户贷款余额为6.35万亿元，较上年末增加4982.79亿元，增幅为8.52%；邮储银行客户贷款总额突破6万亿元，达6.19万亿元，较上年末增长8.33%。
　　＂贷款重要的增长点集中在普惠金融领域。上半年银行积极响应监管政策，践行普惠金融，小微、涉农贷款增速明显快于普通信贷。同时，尽管上半年信用总体处于收缩状态，但工业部门复苏持续，制造业中长期贷款需求也在拉动信贷增长。＂陶金说道。
　　结合国内宏观经济形势，陶金认为，尽管下半年经济面临增长压力，但未来银行经营业绩仍有望有所突破，主要是因为三季度开始信用有望重回扩张，货币政策边际更加积极，流动性也有一定的支撑。估值方面，鉴于普惠金融和C端业务的重要性持续加大，银行股可能继续呈现分化态势：在普惠金融领域先行先试并获得实质性业务扩张、零售业务投入产出更大的银行，将比其他银行获得更多的市场青睐。