中国经济周刊-经济网讯 （记者 邓雅蔓） 4月27日，蓝帆医疗发布2020年年报。公司2020年实现营业收入78.69亿元，同比增长126.42%；实现归属于上市公司股东的净利润17.58亿元，同比增长258.66%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为17.42亿元，同比增长268.23%；实现经营活动产生的现金流量净额36.72亿元，同比增长369.03%。 近几年来，蓝帆医疗深入实施＂A+X＂战略，依靠内生和外延并重的发展路径，实现了由医疗器械低值耗材向高值耗材的拓展，不断开辟产业新蓝海。目前，从年报来看，蓝帆医疗的防护业务、心脑血管业务以及护理业务已经成熟并逐步开始释放业绩。 ＂（蓝帆这种）高、低值耗材一体化的商业模式、国际化的产业布局，能够有效应对风险，实现企业可持续发展。＂一位业内人士表示。 全球疫情持续 高端手套产能即将释放 蓝帆医疗创办于2002年，位于山东淄博，产业涵盖健康防护、医疗护理、心脑血管、微创外科等领域。而根据细分领域业务性质的不同，公司将旗下业务分为防护事业部、心脑血管事业部和护理事业部。 其中，防护事业部目前的主要业务是医疗和防护手套的生产和销售。目前公司拥有全产品品类的医疗及防护手套，主要产品为PVC手套、丁腈手套、TPE手套和乳胶手套。 自去年新冠疫情爆发后，作为唯一的手部隔离防护用品，医用及防护手套能够起到双向隔离防护作用且没有可替代产品，已成为各国健康防护公共卫生应急能力体系中的主要物品之一。根据年报显示，2020年蓝帆医疗健康防护产品实现收入68.31亿元，实现净利润32.18亿元。 疫情的影响下，全行业医疗及防护手套产品订单大幅增加，带来价格的大幅上涨，对蓝帆医疗的业绩也产生了积极影响。 值得注意的是，蓝帆医疗并未借机提升手套订单价格。 据了解，在疫情逐步蔓延之际，蓝帆医疗遵守与客户已确定的订单价格，并给予客户接受价格上涨的缓冲期，因而上半年蓝帆医疗实现营收的订单价格尚未完全与市场实时价格接轨。而自2020年5月下旬起，该价格已开始全面接近市场价格，为2020年度业绩的增长提供了有力的支撑。 截至2020年底，蓝帆医疗主要手套品类中，PVC手套年化产能超过200亿支，丁腈手套年化产能超过60亿支。 其中，PVC手套即是蓝帆医疗的传统业务。而值得注意的是，作为一种人工合成橡胶手套，丁腈手套是一线医护人员预防感染的关键屏障，一度在各国都供不应求。为此，为保障丁腈手套的原料供应，去年公司和齐翔腾达签署战略合作框架协议，将销售给蓝帆医疗不低于3万吨的丁腈手套的原材料羧基丁腈胶乳。 近年蓝帆医疗一直朝高端化迈进，而新冠疫情对市场需求的刺激，令其加速了高端化进程以及产能布局。 公司表示，预计2021年将有包括PVC手套、丁腈手套、乳胶手套、TPE手套等多个项目超过220亿支新增产能的释放，累计产能超过520亿支，将全面提升公司的业务规模和行业影响力。 ＂对于手套企业来说，成本优势是核心竞争力。成本上蓝帆医疗有一定优势，而且和同行其他公司相比，锁定能源、丁腈胶乳供给也会造成很大的成本差别。＂行业内人士分析称。 加速全球化布局 2018年，蓝帆医疗切入高耗值医疗器械赛道，以59亿的价格收购心脏支架公司柏盛国际。 柏盛国际是全球第四大心脏支架研发、生产和销售企业，其下属子公司吉威医疗是国内心脏支架领域三大巨头之一。柏盛国际拥有自主专利药物Biolimus A9TM，研发的全球第一款无涂层药物支架 BioFreedomTM，是全球范围内第一个能够将术后服用抗血小板药物时间从1年降至1个月的支架，从根本上预防了病人的出血风险。 作为中国高新技术企业，吉威医疗依托柏盛国际强大研发实力，拥有全球第一个生物可降解涂层药物洗脱支架爱克塞尔 （EXCEL）、国家集采中标第一名的新一代生物可降解涂层药物洗脱支架心跃TM（EXCROSSAL）等产品，在国内外市场均占据重要地位。 借由柏盛国际收购，蓝帆医疗开启全球化时代。 由柏盛国际生产的各类支架产品共销往全球90多个国家和地区，产品涵盖BioFreedomTM、BioMatrixTM、爱克塞尔 （EXCEL）、心跃TM（EXCROSSAL）等旗舰产品在内的药物涂层支架（DCS）、药物洗脱支架（DES）、裸金属支架和球囊及球囊导管等心脏介入手术相关器械产品。 据了解，BioFreedom二代钴铬合金新产品2月份在韩国获批，目前已经全面进院开始植入。据终端反映，该产品效果良好，推广非常顺利。 而在心脑血管领域的业务上，基于冠脉介入器械产品，蓝帆医疗再次通过并购新增结构性心脏病介入瓣膜产品。 去年6月，蓝帆医疗完成收购瑞士NVT AG公司。该公司为全球第五家取得欧洲CE注册的TAVR的生产企业，是瓣膜研发的明星企业。NVT公司生产的TAVR产品技术含量高、研发难度大，具有较高的进入壁垒。 ＂其所在的结构性心脏病介入器械疗法领域，前景光明，市场空间大，当前增速块，是心血管疾病治疗器械中的黄金赛道。＂业内人士分析称。NVT一代TAVR在欧洲的评价较高，并在2020年5月份获批全欧洲第一个＂瓣中瓣＂适应症。据了解，2021年，NVT将在欧洲和中国同步启动二代的临床试验，同时公司已开展二尖瓣、三尖瓣修复/置换产品研发工作。 从投资全球第三代大全磁悬浮人工心脏布局心衰领域，到投资国内第一个国产血管内断层成像（OpticalCoherence Tomography，以下简称＂OCT＂），再到神经、外周介入新产品的研发，蓝帆医疗已在心脑血管板块形成心脑血管整体解决方案，布局涵盖冠脉介入产品、结构性心脏病产品、外周血管介入产品和神经血管介入产品四条产品线。 值得注意的是，去年11月国家冠脉支架集中带量采购，公司的心跃 （EXCROSSAL）入围并以469元的中标价格名列首位。 本次支架集采，使得各企业在中国市场心脏支架的终端销售价格出现大幅下降，被业界认为将削弱支架企业利润。但不能忽视的是，心脏支架的市场集中度也由此出现提升。 据了解，蓝帆医疗作为中标第一名，借助集采赋予的直接入院优势，现已拥有约2,000家医院的销售网络。 此外，蓝帆医疗的全资子公司吉威医疗已经担任沃福曼医疗OCT产品在中国大陆地区的独家总经销商。此举将推动吉威医疗与沃福曼医疗通过资源互补，实现合作共赢，包括共享心内科的销售网络、共同进行国产OCT产品的市场开拓，以高精度的腔内影像为患者提供更加精准、科学、规范的冠脉介入医疗。 可以看到的是，借由并购所产生的整合影响正在发挥力量。据了解，柏盛国际目前主营的冠脉介入产品和NVT经营的结构性心脏病产品的客户对象具有极高的重合度，两类产品的销售渠道也将充分整合协同。 据悉，未来3-5年，蓝帆医疗将全面实施品牌营销战略，构建＂健康防护+医疗健康＂双产业平台，打造＂投资+运营＂商业模式，实现公司利润和市值的双增长，最终将蓝帆医疗打造成为中国医疗大健康领域知名的＂投资+运营＂企业集团。