昨天发完帖子后，有读者留言表示人民币升值后下跌概率增大。这一观点如果将A股历史走势与同时期人民币升值情况对比就会发现其实并不对，我们来看看历史上美元离岸人民币走势情况。 左边红框处展示的是2018年美元离岸人民币走势情况，右边红框处展示的是2020年美元离岸人民币走势情况。美元离岸人民币通俗解释就是在境外1美元可以兑换多少人民币，所以该指数上涨意味着人民币贬值，而下跌意味着人民币升值。所以由图可以发现，2018年人民币相对于美元是不断贬值的，而2020年人民币相对于美元是不断升值的。 在2018年之前参与A股投资的投资者应该知道，2018年全年的行情是比较糟糕的，而2020年全年的行情还算不错的。单纯从A股历史走势可以发现，当人民币升值的时候，A股容易走牛，相反则A股容易走熊。 那么为什么人民币升值，利好A股？举个例子说明，假设现在1美元能够兑换6元人民币，1年后1美元能够兑换成5元人民币，不考虑其他因素的情况下，你现在拥有30元人民币，你会不会现在去兑换成美元，一般情况下你不会，因为现在兑换成5美元，一年后5美元只可以兑换成25元人民币了，平白无故损失了5元。但如果你现在拥有的是1美元，你现在就想换成6元人民币，因为等一年以后，你就可以将其中的5元兑换成1美元，还多了1元人民币。我这里没说会让A股走牛，因为市场的走势是由多个因素共同博弈的结果，我上次提到央行表示放弃汇率目标让A股存在长期走牛的基础，有读者就问我为啥A股跌了。我觉得短期波动很正常，或许有其他我们不了解的利空因素罢了。而且等跌了去找理由，难免有射箭画靶的嫌疑。 这里利好A股主要从资金层面去考量的，此外是利好整体A股。我们昨天说到了人民币升值不利于出口企业业绩增长，所以人民币升值对于出口企业来说是双刃剑，一方面资金面充裕，一方面基本面受影响，比如纺织行业、家电行业、小商品行业。而人民币升值对于进口企业是双重利好，成本的降低将有利于上市公司业绩的大幅增长，同时资金面也更为充裕，比如航空、汽车行业。