央行重磅报告出炉，下半年或已定调

　　今日两市继续分化，大金融、白酒、大消费等传统老白马继续反弹，锂电、芯片等高景气赛道股延续回调。盐湖股份开盘大涨随后震荡回落，最终收涨306%，恢复上市首日吸金299亿，而其虹吸效应显著，连累盐湖提锂、锂矿全线下挫。
　　截至收盘，沪指涨1.01%，报收3529点；深成指涨0.78%，报收15057点；创业板指涨0.34%，报收3468点。北向资金上，全天净买入10.42亿元。其中沪股通净流入6.17亿元，深股通净流入4.25亿元。
　　央行发布重磅报告
　　对于投资者而言，央行的表态是一个很重要的信息，投资者可以从中寻找央行对当下货币政策、经济景气程度的判断。
　　8月9日，央行发布《2021年第二季度中国货币政策执行报告》，对当前的宏观形势进行了分析，并对下一阶段货币政策进行了展望。
　　在货币政策上，报告还表示，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，稳字当头，坚持正常的货币政策，搞好跨周期政策设计，增强宏观政策自主性，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。
　　在通胀上，报告指出CPI涨幅温和，PPI阶段性走高，总的看通胀压力可控，不存在长期通胀或通缩的基础。
　　在房价上，报告指出，严格控制高耗能高排放项目信贷规模，推动＂两高＂项目绿色转型升级。牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段。
　　而对于A股投资而言，更关心的还是会否降息的问题。太平洋证券还指出此次货币政策执行报告将＂珍惜正常的货币政策空间＂改为＂坚持正常的货币政策＂，淡化了利率不能下调的暗示，这为降息提供了可能。
　　不过中信证券认为，总体而言，报告显示当前通胀已经引起了央行的注意，除非国常会层面明确提及，否则下半年降息降准窗口或已关闭。
　　军工股强势上涨
　　今天涨势最好的个股自然是恢复上市的盐湖股份，而板块上表现良好的除了白酒，就属航天军工板块最为抢眼。其中新研股份、中天火箭、光启技术涨停，海特高新、中航电子、航发动力纷纷走高。
　　围绕在军工股上的争议很多，比如到底是题材驱动还是业绩驱动？从一些军工企业的中报看，军工企业的业绩增速确实不错。
　　中信证券报告指出，不同于2014年前后＂资产注入＂的主题逻辑，军工行业投资正转向以＂基本面驱动＂为主导。Q3将迎来拐点向上，成为验证行业逻辑切换的重要节点。
　　而目前市场上对军工看多的观点中，要属兴业证券全球首席策略分析师张忆东的观点最为吸睛。
　　张忆东称，现在的军工很像前两年的新能源车。去调研的一线的一些没有上市的军工企业，得到的反馈是几十年从来没见过的这么好的订单和景气度，但是市场没有反应。
　　他还表示现在先进制造领域里，大家对军工的认知还是存在一些偏见，认为它就是玩题材的牛市品种，实际上我们要以开阔的心态，去关注军工，特别是民参军。
　　而落实到具体投资方向上，＂军工一哥＂冯福章此前曾表示，航空航天承载了装备放量；信息化、新材料则是军工科技成长重心，政策驱动产业发展，市场需求不断提升。
　　A股后市展望
　　8月份A股市场处于震荡颠簸期，自内部和外部宏观风险的扰动将会增加；另外，前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股，在中报季可能存在短期补跌风险，这两个因素构成A股市场短期的调整压力。
　　不过短期的交易拥挤难以改变成长板块的趋势向上，阶段性调整后反而是布局良机。后续市场仍大概率继续拥抱科技成长。
　　而从更长远来看，中国产业升级和消费升级的中期趋势未发生根本变化，部分具备核心竞争力的公司可能已接近价值区域，中长线的投资者可以自下而上择股布局估值已调至匹配中期基本面的优质＂老白马＂类公司。