洽洽良品铺子三只松鼠等半年报，揭示出休闲零食怎样的趋势

　　近日，洽洽食品、三只松鼠、良品铺子、盐津铺子等休闲食品上市公司陆续发布了2021年上半年业绩报告，通过分析可以发现今年上半年，线上线下齐发力仍然是行业主题，儿童食品更是为各家半年报增色不少。
　　零食消费恢复正常
　　除了盐津铺子以外，上述几大代表企业今年上半年都实现了营收、净利润的双增长。
　　洽洽食品实现营收23.81亿元，同比增长3.76%，实现净利润3.27亿元，同比增长10.86%。
　　三只松鼠实现营收52.61亿元，同比微增0.17%，实现净利润3.52亿元，同比增长87.32%。
　　良品铺子实现营收44.21亿元，同比增长22.45%，实现净利润1.92亿元，同比增长19.29%。
　　（数据来源于各企业2021半年报）
　　深圳中为智研咨询有限公司研究员张斐对中国商报记者表示，去年疫情的暴发对零食的供给端和需求端都产生了影响，今年上半年零食消费恢复正常。
　　盐津铺子上半年实现营收约10.64亿元，同比增长12.54%；但净利润为4862.21万元，同比下滑62.59%，增收不增利。此前，盐津铺子在业绩预告中表示，公司低估了社区团购等新零售渠道对传统商超渠道影响，2021年上半年在商超渠道人员推广、促销推广等相关市场费用投入过多（有冗余），但商超渠道销售收入增长及渠道业绩未达预期。
　　线上线下渠道进一步均衡
　　休闲食品行业中，线下销售渠道更符合传统消费习惯，仍占据主导地位。根据Frost&Sullivan数据及测算，2020年休闲食品线下渠道销售规模超过10600亿元，占比82%，高于线上销售占比。上述几家企业的半年报，也证明线上要发力，线下更重要这一趋势。
　　上半年，良品铺子线上收入较同期增长19.34%，线下收入较同期增长23.58%。团购渠道市场增长明显，营业收入较同期增长263.58%。截至报告期末，良品铺子线下直营门店和加盟门店一共有2726家，主要开店策略依然是加盟为主。今年上半年，良品铺子新开直营门店和加盟门店共计207家，其中加盟店148家，新店加盟店占比71.49%。
　　而近年来自线上起家的三只松鼠也在持续拓展线下门店，上半年线下门店中投食店（三只松鼠直营店）实现营收5.73亿元，同比增长21.7%；联盟小店（加盟店）实现营收3.63亿元，同比增长131.7%；新分销实现营收6.32亿元，同比增长38.0%。线下营收占比达30%，较上年同期提升9%，线上线下进一步均衡。
　　洽洽食品也在本次半年报中提及，企业依托线上官方旗舰店、网上超市、微商城的建设，完成线上线下一体化布局，数据显示，洽洽食品今年上半年电商部分的营业收入为2.33亿元，占总营业收入的9.79%。
　　盐津铺子表示，线上电商是品牌推广的重要渠道。2017年、2018年、2019年、2020年、2021年1月-6月，电商渠道营业收入分别为4947.43万元、1.02亿元、7019.5万元、1.09亿元、3553.61万元，占营业收入的比例分别为6.56%、9.23%、5.02%、5.58%、3.34%。
　　每日坚果竞争进入下半场
　　对休闲食品而言，＂每日坚果＂的诞生对整个行业产生巨大的蓝海效应，不到5年时间，每日坚果就创造了一个百亿市场。有调研机构预测，到2022年，每日坚果品类的市场或将突破200亿元，成为整个休闲食品中增幅较快的细分品类。
　　半年报显示，坚果是主品牌三只松鼠最具竞争力的优势品类，上半年每日坚果销售额超5亿元。洽洽食品的坚果类产品半年销售为4.62亿元。
　　但随着入局品牌越来越多，不同坚果品牌之间的竞争＂内卷＂愈发激烈。中国食品产业分析师朱丹蓬分析认为：＂一方面品牌竞争进入白热化阶段，众多坚果企业大打价格战；另一方面坚果市场已经非常成熟、透明，且大部分食材依赖进口，进口商已经吃进了很大的利润，企业不掌握上游资源的情况下，利润率就会很低。＂至此，每日坚果这一细分领域的市场竞争也正式进入下半场。
　　4月8日，良品铺子益生菌每日坚果系列产品全网上市，作为国内首款＂三重益生＂新品，这款产品的面世，标志着每日坚果正式迈入4.0时代，也意味着坚果在自我驱动升级中突破＂内卷＂的天花板，跑出了一条高质量发展的新赛道。
　　洽洽的小黄袋则很好的为我们诠释了＂持续创新＂才是第一生产力。最近，洽洽食品再度对旗下经典王牌产品小黄袋以及小蓝袋益生菌每日坚果进行了一次产品升级。
　　其中，洽洽小黄袋产品定位从＂掌握关键保鲜技术＂升级为＂掌握关键保鲜技术锁住高营养＂，这也是业内售价提出＂锁住坚果高营养＂的定位理念的企业。据了解，洽洽小黄袋全新包装升级在强调锁住坚果＂高营养＂价值的同时，重点标注坚果中自然含有Omega-3（又写作ω-3，中文音译＂欧米伽-3＂）的营养成分，突出产品营养属性。新包装成分表清晰指出：每一袋洽洽每日坚果小黄袋含有Omega-3多不饱和脂肪酸725mg，帮助消费者摄入人体必需的营养。
　　儿童食品是个好赛道
　　近两年，休闲食品企业纷纷开始在细分市场产品创新发力，期望带来新的利润驱动。这其中，儿童食品得到了极大的关注。
　　良品铺子旗下儿童零食品牌小食仙今年上半年全渠道终端销售额为1.80亿元。自2020年5月小食仙品牌上市以来，小食仙旗下产品的全渠道终端销售额累计达4.08亿元。相比较而言，三只松鼠旗下母婴食品品牌小鹿蓝蓝上半年的表现就稍胜一筹，总体而言还有较大的上升空间。
　　小鹿蓝蓝于2020年6月19日上线，与小食仙品牌的上市时间相近。今年上半年，小鹿蓝蓝实现全渠道营收2.01亿元，略高于小食仙的1.80亿元。但上线以来，小鹿蓝蓝获得的总营收还不到3亿元，而小食仙则已经超过了4亿。从产品线布局而言，三只松鼠的2020年年财报显示，小鹿蓝蓝拥有约50款SKU产品，与小食仙的42款SKU产品相近。
　　不过，就目前而言，三只松鼠依旧对小鹿蓝蓝期望值很大。日前，三只松鼠表示，上线至今，小鹿蓝蓝运营指标持续向好，投入产出比逐季提升，从过去双位数的净利率亏损改善至8月上半月个位数的净利率亏损，亏损逐季收窄，有望在明年实现盈亏平衡。
　　而在今年的年度股东大会上，盐津铺子董事长张学武也曾表示，＂海味零食＂代表健康风向，在此基础上，未来，＂盐津铺子将择机进入儿童零食赛道。目前，相关研发已经获得突破。＂