一、独家：内训会——实战的逻辑（2021-3-17） 1、提醒大家，假设酱油没有的，可以把仓位加重；鸭脖子，化妆品，都是大胆的干，拼命的干，不要一点数也没有。 2、血液灌流，其实形态更强，这里可能是最佳的买点； 角膜和牙科这波翻倍我们也没有跑，我们认为牛市比这个涨的应该更凌厉，我们已经持有了两年，今年是第3年，作为专业投资人，一波牛市拿不出几只十倍牛股，那是很丢人的，所以在这个10倍的路上，有时会慢一点，但是时间会拉长来看，其实这没有什么毛关系。 3、大疫苗，我们已经是10倍了，原因是我们曾经在29块钱拿的片仔癀，从片仔癀128块钱卖掉的钱进了大疫苗，最早的出击价钱是147，之后190块钱是第二次出击，10送10以后，我们平均成本大概是80块钱左右。到今天为止，股价仍然在400，按照这种转接的仓位，实际上早就过10倍了。 4、化妆品，我们去年搞了接近两倍，后来跑掉发现错了，又在接近目前的价钱接了回来，来来回回到现在为止快半年了。公司的产品锐意创新，今年机构调高了它的业绩预测，从22%增长调整到27%，按照新合作的技术，今年增速很可能超过35%；如果是，那么它的股价可能破450个以上，甚至可能到500，如果情绪激烈的状态就可能会到600，好公司是很贵的，不会便宜。假设两年之内到600，你说香不香？ 二、独家：内训会——实战的逻辑（中） 前两年我们很乐意高抛低吸做阶段性的逃顶，那是因为大方向并不明朗，并没有进入牛市状态，现在已经很明朗了，牛市捂不住，那是很吃亏的。 1、好东西就是好东西，看看芯片是怎么上来的，我们的成本就是200块左右，中间几乎把涨幅全部吐回去，拿到现在也就是一年多的时间，到今天为止我们都没有动它。净资产收益率超过35%比茅台还赚钱，机构已经调高今年增长由30%调到44%，那就意味着股价还要往上涨。业绩兑现的市盈率其实就是73倍，那这种公司为什么不能到130倍呢？如果130倍兑现明年的业绩就是100倍，跟现在的市盈率是一样的； 2、信息安全走得很烂，去年我们60%的利润也没有管过，现在倒亏接近20个点，一样也不太理会，为什么呢？这种出色的资产负债表和高成长性，市场不会一直都是瞎子的，所以我们在耐心等。其实目前它的市盈率很低，兑现今年全年的业绩就是35倍，兑现明年业绩的市盈率是24倍，这种高速成长的公司没有几个的。不涨肯定是有原因的，是股东准备自己增发加大仓位，还是有背后什么逻辑？我们不得而知，我们只有一个事情就是守死，谁玩死谁还不知道，但是一定记住了，不能重仓，因为现在小公司不在风口。 三、独家：内训会——实战的逻辑（下） 1、我们再比方说，实验室这个公司领先在于什么地方呢？是给所有的大公司提供实验室技术支持。也就是说一个大厂你要发挥梦想，你要做一个癌症的新药，一个新药的投入最起码是10个亿以上，如果是癌症类的新药，投入最低是20个亿以上，有时候会高达40个亿甚至80个亿。你看看恒瑞医药每年的研发费用几十个亿，所以人家股价越走越强，你研发几十个亿，很可能会颗粒无收，你要实现这个研发的过程当中需要专业的研发公司来配合你，不管你赚钱还是亏钱，实验室肯定是要赚钱，那一定是要旱涝保收的。 2、这种研发管理的技术，说白了把所以核心技术都拿到它这里来了。但是这个公司的毛病就是资产负债表相对重一点，化学药品的实验室顾客压款重一点是正常的，因为他的护城河足以逼得你这些顾客公司老老实实交钱。所以大家看到了，在二级市场的厉害，港股的价格比A股涨的还要好，从上市以来基本上没有过像样的调整，这种行业独角兽就是我们最喜欢的。去年到现在，目前我们还有一倍以上的利润，这一波又打了下来，这个地方可能就是非常好的买点。 3、血液透析领域的公司，他的技术目前是独一无二的，对于血液净化的能力比活性炭的水平要提高30%，这就意味着病人的生命可以多延长3~5年。糖尿病最后的结果就是肾衰竭，最后就是全身的器官衰竭而离世。病人每一个礼拜都必须透析来换血把尿毒素给干掉，美国有一个同类似这种公司叫做达维塔保健，巴菲特在他身上投入10年不到回报达到100倍，血液透析就是类似这样的企业。 4、这方面病人的保有量每年都还在增长，老龄化的恶果是很明显的，所以人家连国家集采都不参加。从目前他们的技术领先性来看，应该还可以维持3~5年，但是他们的新产品又在路上，一个行业专业专精几十年才能领先于对手。 5、驴皮今年业绩是困境反转，渠道库存大规模的去掉，经销商就有钱补货了，公告的数据在实地调研的时候印证了我们的看法。 6、作为机构的研究人员，你们不要简单的看财报表面的功夫，隐藏在财报背后的护城河才是要研究的重点，否则干一辈子，你就只能是个门外汉，公募基金最大的毛病是什么呢？公募基金经理自己学到的功夫不愿意教给别人，这很难以有长进，把这句话记牢了。 7、我们选择标的的方法是全世界来对比，你们看到的是我们对A股的理解，实际上我们对美股的理解比A股更深，投资的本质就是把钱给世界上最优秀的团队 ，让他给我们打工，而且我们还不用去讨好他，连奖金都没有，任何时候可以对他横眉瞪眼，但是需要对我们自己的要求就是强大的内心。 （免责声明：假设观点，不能作为你的投资依据，投资有风险，入市需谨慎！） 四、涨涨板板每日观点： 09:40 股市就是这么神奇，每一次涨的时候可以涨到你欢天喜地，找不到北。每次调整的时候，一定会跌得你痛不欲生，同样找不着北。所以能在股市赚的钱的人，都不是一般的人，是神人！ 10:04 大盘今天是调整的第20个交易日，这两天应该往下打一打击穿3328，调整上半场就结束了，白马股就不跌了，下半场就轮到钢铁有色跌了，这个逻辑懂了吗？明白人，扣圈666； 10:07 猪肉股未来要进入寡头时代，未来20年散户养殖将逐步退出养殖市场，也许这个速度会来的更快，甚至5年到10年就可以把这个问题给解决掉。 （2021-3-17）午评：＂涛20＂遍地黄金，不解释！ 13:24 创业板指这一次跌了接近30%了，股灾式的杀跌，好公司杀得很惨烈，是每一次调整都是有这么狠的，这每过一段时间，人们忘掉而已。 14:23 猪茅又在瞎涨，俺的饲料茅为嘛还不涨呢？再不涨劳资发飙的。 14:34 科技龙头，业绩增幅百分之五十以上，目前的市盈率三十几倍，兑现今年的业绩市盈率只有20多倍。俺不相信资金会眼瞎，要懂得低位布局，一旦拉起来的时候，你连腿都抓不住。别说哥没有提醒你！记住均衡配置，不要去胡乱重仓！把科技的几个核心资产找出来，找不找得出来？记住只干最强的！ 五、技术看盘——（2021-3-17）收评： 1、调整的上半场仍然欠缺一个底部结构，太过于去关注点位意义不大。 2、再次强调，业绩主升浪白马现在遍地黄金 ，别到时候你又在拍后腿，在地板上的时候你视而不见。当然很多人说很贵？嗯，穷人哪怕你卖个萝卜给他，他也觉得贵。系不系？ 3、满仓再一次度过了暴力杀跌，过点时间，我们很快就会忘记这次杀跌的惨烈，三个月以后，就变成嘚瑟的白马王子了。人哩？点一个，明天再战！