一季度的贷款去哪了?刚刚,央妈终于公布答案! 刚刚,央行发布了《2021年一季度金融机构贷款投向统计报告》(以下简称"报告")。 报告显示,2021年一季度末,金融机构人民币各项贷款余额180.41万亿元,同比增长12.6%;一季度增加7.67万亿元,同比多增5741亿元。 其中,有关房地产市场的贷款颇值得关注。 数据显示,2021年一季度末,人民币房地产贷款余额50.03万亿元, 同比增长10.9%,低于各项贷款增速1.7个百分点,比上年末增速低0.6个百分点; 我们都知道,由于疫情的影响,去年一季度房地产市场的基本都各项进程都暂停了,所以房地产贷款同比增长10.9%,是可以理解的。 但是,房地产贷款增速却是持续下降的,不仅比去年末还要低,而且低于各项贷款,这就说明 今年开始实行的房地产贷款集中管理制度已经初步见效了。 那么,为什么一季度中国楼市仍然火热? 问题就出现在了住户贷款里,根据上面的截图,咱们不妨来算一笔账。 2021年一季度,央妈有65.75万亿元是给了居民家庭和个人的,也就是住户贷款。 在住户贷款里,消费性贷款 (51万亿元中剔除35.67万亿元的个人房贷) 是15.33万亿元;住户经营性贷款余额为14.75万亿元。 也就是说, 住户贷款里"不含房贷"的贷款,占了全部住户贷款的45.7%,总金额是30.08万亿元。 而2020年年末,这个比例是 45.5% ,总金额是28.75万亿元 ,可见住户贷款依然是在增加的。 众所周知,中国人贷款,最大的动机无非两个:买房和炒股,真正用来消费、经营的比例是很少的。退一步讲,就算只有三分之一流入楼市和股市,那金额也高达 10万亿元。 而且钱是可以流动的,即便经营贷、消费贷真的拿来经营和消费,它们仍然能对资产价格起到强大的支撑作用。 例如,一个企业主借了几百万的经营贷缓解了经营压力,但他个人账户里的资金就可以拿来买房、炒股,虽然这样做并不违规,但是可用的钱在增长,信用在扩张。 可以说, 只要住户经营贷款、消费贷继续增长,资产价格就会跟着上涨,楼市就很难冷。 而且,今年一季度住户经营性贷款还是加速增长的,增速同比增长24.6%,增速比上年末高4.6个百分点;一季度增加1.13万亿元,同比多增6437亿元。 别看这1万多亿元不多,但 它是能产生杠杆效应的"种子资金" 。更何况,实际上经营贷大部分是流入楼市的,今年查出来这么多违规案例就很能说明问题。 所以,在央妈眼里,经营贷违规流入楼市一定是要打击的,而且还要通过加息来调整宽松的货币政策。 前段时间,财政部和央行就公布了2021年中央国库现金管理商业银行定期存款招投标结果。 结果显示,2021年第一期的中标利率为 3% ,比上一期的2.95%上调了5个基点。 这是一个重要的加息信号。 所谓 国库现金库存 ,说白了就是财政部的钱,而这些钱一般都放在央妈手里,按照活期存款利率计算,而且利息是很低的。 所以,财政部要拿一部分出来放在商业银行,商业银行再把这部分钱贷出去,如此一来利息就高了,也间接增加了市场的流动性。 当然,这部分钱不是哪家银行都能拿走的,需要进行招投标,谁给的利息高就给谁。 其实,这反映的是国家、央妈、商业银行对货币政策走向的态度。 而且,从过往的情况来看,也有规律可循: 放水之前,招标利率先下降;加息之前,招标利率先上升。 例如2019年5月,是近期招标利率的最高点,之后半年一路下降,当时货币政策开始走向宽松;而2020年上半年,是没有招标的,说明钱都拿出去市场了,当时也是货币政策最宽松的时候。 所以,这次招标利率的上升,就意味着货币政策的转向,加息周期的到来。 不过,有人会说 LPR利率不是没变吗?央妈是不是没有打算正式加息? 其实,在央妈眼里,是 不想大张旗鼓地宣布加息的,但却希望市场里的贷款利率回升 ,因为目前资产泡沫确实有点大,居民杠杆率也高。 所以就借助国库定存的招标利率,间接地传递加息信号,而且目前各地银行房贷利率也是在上调的。 根据贝壳研究院最新发布的60城市主流房贷利率来看,从2020年11月房贷利率止降回升开始,至今首套、二套利率分别累计上升17个、13个基点,呈现高位调整态势。 具体可回顾:《重大提醒!中国楼市,进入"加息通道"!》 那么,最近也有人问道: 现在在热门城市买房怕站在高位,以后买又怕买房成本变高,贷款变难,到底怎么办? 我觉得, 现在买房肯定是高位的 ,因为调控刚出来不久,市场热度要下来还是需要一段时间。 而 房贷利率上涨其实也是是短期的 ,因为这是市场火热,买房的人多额度有限导致的,随着市场降温,房贷利率自然会下调。 而且以广州为例,2018、2019年的房贷利率基本都是1-1.5倍,二套房5.8的都有,比现在高多了。 所以, 在刚刚调控完的城市,要贷款买房的朋友可以先不着急,再等等看也不迟的,不要被市场的恐慌情绪带跑了。 尤其是 价格上涨过快的学区房,不是土豪就暂时不要碰了 ,今天中共中央政治局才说了防止以学区房等名义炒作房价,所以接下来一定会有管控学区房的政策。 而 在房价上涨初步阶段的城市 ,因为市场没有太热,调控还没出来,要贷款买房的朋友,越早买越好 ,要尽快提交资料办理按揭,不然越等买房成本越高。 还有,买房的时候,一定要问楼盘合作的银行是什么,各家的房贷利率是多少,因为每家银行的情况不一样。 所以,在不同的城市,买房策略是不一样的,大家自己看着办吧。 部分资料来源:刘晓博说楼市