格力电器，中国平安股票为什么一路下跌？

　　大家好，我是谦秋说，一个浸润资本市场19年的投资者。对于格力电器、中国平安这样的绩优上市公司，为啥一路下跌，其实有内因，也有外因。那投资大师巴菲特的话来说，股票价格，短期来看是投票器，中长期来看是称重器。接下来我来展开说下自己的所思所想，供大家参考。
　　首先、股票价格跟股票价值，并不是完全正相关的。但放在中长期来看，他们是正相关的。看看过去近20年，格力电器、中国平安，整体都是大牛股的走势，跟公司业绩是正相关的。而当下随着房地产行业进入下半场，人口红利进入瓶颈期，就算是大牛股，也面临着业绩，估值上面的在磨合。
　　其次、过去3-5年，是蓝筹股带动大盘走出结构性慢牛，也积累了很多的获利盘，机构投资者也有获利了结的意愿，而长期被教育的散户投资者，终于有机会低估买入好公司了，自然就形成了这些上市公司的股东人数剧增，大家都清楚的是，散户是情绪波动最大的人群，分歧特别大，一旦这些个股形成下降通道，加上机构投资者推波助澜，股价非常有可能出现背离走势。
　　最后、当下的资本市场，流动性好的绩优上市公司，是可以融资融券的，也就是机构也可以通过融券卖出来获利，所以跟过去只有做多才能赚钱，有一些区别的。但当股价跟内在价值的背离，到了一种极致，我觉得价格机制还是会发生作用的，毕竟高估跟低估都不是稳定状态。
　　总体来说，股价的波动好比是潮水，有涨潮，也有退潮，但真正发挥作用的是上市公司的内在价值，好比当下格力电器的股息率已经达到8%以上，中国平安的股息率已经达到5%以上，如果未来继续下跌，会引发长期价值投资者的锁仓，那做空的动能会越来越小，直到物极必反。还是巴菲特的那句话来总结最好，长期来看，中长期来看，上市公司的股价是称重器。敬畏市场，敬畏投机。
　　谦秋说问答，开心有内涵。
　　新股发行太多，稀释了大盘的资金。格力电器，中国平安都是大盘股，没有资金抱团取暖，这些高价股很难连续上涨起来。
　　9月1日晚，有两家上市公司回购的消息甚是吸引市场的目光。一则是格力的《关于股份回购进展情况的公告》，截至2021年8月31日，公司第三期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份2.5亿股，占公司总股本的4.2288%，最高成交价为56.11元/股，最低成交价为42.90元/股，支付的总金额为124.69亿元。
　　另一则是中国平安(02318)的回购消息。中国平安自8月27日起，连续4个交易日（截止9月1日）回购公司股份，已耗资超过22亿元。
　　从两家公司的回购进程来看，显然是很给力的。比如，格力电器第三期回购计划是今年5月27日公告的，回购期限是一年，回购资金下限是75亿元、上限是150亿元。但仅仅只过了3个月，回购资金就达到了124.69亿元，距离上限已经不远了。而中国平安的回购方案是8月26日晚间公告的，8月27日就开启了回购的大幕，而且4个交易日都进行了回购，回购资金已超过22亿元，这也足见中国平安的股份回购也是马不停蹄。
　　两家公司的回购之所以如此给力，显然与公司股价的不振有很大的关系，如格力电器，从今年4月份以来，股价就跌跌不休。5月26日，格力电器的股价为56.19元，但到8月31日，股价已跌到了40元附近。回购计划推出后，格力电器股价下跌了近30%。而中国平安的股价则是在50元的关口处挣扎，8月31日，其50元的关口甚至还失守了，最低价为48.88元。也正是基于这样的现状，所以两家公司回购的力度都不弱。
　　两家公司回购的力度都不弱，但为什么这种回购并没能阻止股价的下跌呢？这一点，在格力电器身上表现得非常明显。
　　回购未能阻止股价下跌，当然与公司的基本面有关。比如，格力电器的营收状况显然并不乐观。虽然半年报显然公司半年净利润近95亿元，同比增长了48.64%，但去年公司业绩毕竟受疫情影响甚大，而之前正常年份的2019年上半年，格力电器的净利润为133.93亿元，与2019年上半年的业绩相比，格力电器今年的业绩显然还存在一定的不足。
　　而从市场的角度来看，市场在完成了对格力电器股票的一轮炒作之后，本身也存在一个休整的过程。如果格力电器的股价始终维持在高位，后来的投资者就很难介入其中，新一轮的炒作也就很难开始。所以，股价在经过一轮上涨之后，必然会出现一轮下跌的走势。如果没有重大利好，这种趋势很难改变，直到股价跌透了为止。
　　而就回购本身来说，不论是格力电器的回购还是中国平安的回购，都是存在缺陷的。他们的回购并不能提升上市公司的投资价值，并不能对股价起到刺激作用。上市公司股份回购之所以会对公司的股价起到刺激作用，究其原因在于，以前上市公司的股份回购都是以股份注销为目的的。将回购的股份予以注销，这可以增加市场上流通股份的投资价值。比如，没有回购之前，公司每股收益为0.50元，但回购股份注销后，公司每股收益增至0.55元。这就意味着上市公司的投资价值增加，因此刺激股价上扬。
　　但从当下的市场情况来看，在管理层允许上市公司回购股份不予注销的情况下，很多上市公司的回购，往往是将回购股份用于实施公司股权激励或员工持股计划之类，格力电器与中国平安的回购都是如此。这样一来，虽然上市公司开展了股份回购，但上市公司的总股本并没有丝毫的减少，投资者持股的权益并没有增加一分钱。这样的回购自然就很难刺激股价上涨了。因此，格力电器与中国平安的股份回购并没能阻止股价的下跌是很正常的。要想让回购刺激上市公司股价上涨，上市公司需要进行以股份注销为目的的回购。
　　【不不回答第38条】
　　股价涨跌的根本原因就是，买方力量比卖方大，股价就会上涨：反过来，卖方力量大于买方，那么股价就会下跌。
　　这就是股价涨跌的核心原因。
　　像格力、平安这样的大盘股一向是社保、公募、国外资金等大机构长期持有的对象。
　　平安前十大股东：
　　其中的香港中央结算（代理人）有限公司持有H股的股份总和。
　　中央结算有限公司是香港持有的A股股份的总和。
　　其中，第八位是外资。第九、十位是公募。
　　也就是说，像平安这么大的股票，只有机构才是推动他们买入和卖出的主力。
　　机构买入平安不是因为他是平安，而是因为他们的逻辑。
　　散户买入一只股票想着是一段时间挣十几二十个点退出，大机构买入一般是综合考虑回报。
　　1.他们会计算平安的估值，我也计算过大概19年-2020年会达到90块钱，按照这样的逻辑他们会不断的买入平安。
　　这也是15年-19年平安上涨的原因。
　　2.会计算回报率，比如平安每年股息率+股价增长
　　股价增长来自估值的提升（整个沪深300或者保险板块估值的提升）+利润的提升，也就是戴维斯双击。戴维斯双击是什么？如何用戴维斯双击来选股？如何避开估值陷阱？
　　事实上，平安估值的上涨与沪深300有很大关联性。
　　但是，我认为格力或者平安这样股票下跌的原因在于盈利能力的下降。80天学会股市操盘第七课：上市公司缓慢的盈利增长会拖累股价
　　3.他们会考虑平安这样的股票在整个投资组合中的比例，作为流动性最好的股票，平安头寸的变化一般是反应了投资的风格偏好。
　　特别是最近公募基金风格漂移的厉害，很多大金融或者价值投资的基金会卖掉平安、格力这样的流动性好的股票，买入热门股。
　　综合来说，机构卖出仓位较大的蓝筹股和大盘股就是因为买入的逻辑不存在，或者因为风格偏移的缘故。
　　毕竟，散户干的都是卖出盈利的股票，留下亏损的股票。
　　机构会卖出亏损的股票和买入盈利的股票。
　　所以，对散户来说，不要抄底，及时止损。
　　千万不要摊平损失和死扛。80天学会股市操盘第二课：如何设置自己的止损系统
　　对于格力电器、中国平安这样的绩优上市公司，为啥一路下跌，其实有内因，也有外因。那投资大师巴菲特的话来说，股票价格，短期来看是投票器，中长期来看是称重器。接下来我来展开说下自己的所思所想，供大家参考。
　　首先、股票价格跟股票价值，并不是完全正相关的。但放在中长期来看，他们是正相关的。看看过去近20年，格力电器、中国平安，整体都是大牛股的走势，跟公司业绩是正相关的。而当下随着房地产行业进入下半场，人口红利进入瓶颈期，就算是大牛股，也面临着业绩，估值上面的在磨合。
　　其次、过去3-5年，是蓝筹股带动大盘走出结构性慢牛，也积累了很多的获利盘，机构投资者也有获利了结的意愿，而长期被教育的散户投资者，终于有机会低估买入好公司了，自然就形成了这些上市公司的股东人数剧增，大家都清楚的是，散户是情绪波动最大的人群，分歧特别大，一旦这些个股形成下降通道，加上机构投资者推波助澜，股价非常有可能出现背离走势。
　　最后、当下的资本市场，流动性好的绩优上市公司，是可以融资融券的，也就是机构也可以通过融券卖出来获利，所以跟过去只有做多才能赚钱，有一些区别的。但当股价跟内在价值的背离，到了一种极致，我觉得价格机制还是会发生作用的，毕竟高估跟低估都不是稳定状态。
　　总体来说，股价的波动好比是潮水，有涨潮，也有退潮，但真正发挥作用的是上市公司的内在价值，好比当下格力电器的股息率已经达到8%以上，中国平安的股息率已经达到5%以上，如果未来继续下跌，会引发长期价值投资者的锁仓，那做空的动能会越来越小，直到物极必反。还是巴菲特的那句话来总结最好，长期来看，中长期来看，上市公司的股价是称重器。敬畏市场，敬畏投机。
　　其实就是换庄了而已！
　　虽然格力电器和中国平安的股票都是一路下跌，但是造成他们下跌的原因却各不相同。
　　格力电器和中国平安在几年前都是大白马，不仅股价一路上涨，同时还有每年的分红。是很多散户价值投资中最优质的标的。
　　但股票市场风云变幻，白马股也并非一成不变。
　　像格力电器，这些年之所以一路上涨，和中国的房地产市场是密不可分的。
　　中国房地产市场每年有大量的新增的新房入市，也就意味着有更多的家庭有意愿去购买空调等家电。自然对于格力电器这种家电公司是一个很大的利好。
　　但从去年到今年以来，整个社会的消费潜能都不足。再加上房住不炒的政策，越来越加严厉。房地产市场的发展也陷入了停滞不前的境况。
　　在这种大环境下，虽然格力电器短期受影响不大。但从长远趋势来看，格力电器继续突飞猛进的可能性已经很低了。
　　本应在股票市场上，就是现在的股价越来越低。因为快速增长的未来趋势性已经消失了。
　　而中国平安之所以下跌，则另有原因。除了中国平安与其他银行之间产生的一些关联影响外。
　　更重要的是，保险业发生了很大的变化。原有的依靠拉人头卖保险的模式无以为继。
　　导致了中国平安整体收入的下降。这种影响也是一种长期趋势。
　　在没有找到应对办法之前，从投资的角度，也就没办法判断中国平安未来是向上发展，还是会持续下跌。
　　因为没有了趋势，所以中国平安才会一路下跌到今天这个样子。
　　什么时候能够买这两只股票，就得看这两家公司，它的基本面是不是能够发生变化。一旦上升的趋势出现，则是非常好的投资机会。
　　你不看看他们涨了多少，涨了多久，现在下跌实在很正常