海航破产重整方案初公布，航空与机场业务引进战投，涉及陆海空运近千亿物流资产处置方案待定

　　沉寂许久的海航集团破产重整工作终于有了眉目。
　　9月12日，海航集团微信号宣布确定由辽宁方大集团实业有限公司为海南航空控股股份有限公司（以下简称＂海航控股＂）战略投资者，海南省发展控股有限公司为海航基础设施投资集团股份有限公司（以下简称＂海航基础＂）战略投资者。
　　辽宁方大集团爆冷击败均瑶集团和复星集团成为胜利者，以钢铁、碳素、医药、商业为主营业务的方大集团也继续保持神秘，在成为海航控股战略投资者后并没有对外公开相应观点。
　　若投资完成，这两家战略投资者将会成为海航控股和海航基础的控股股东。破产重整方案从上市公司开始，但海航＂近千亿＂的物流资产尚未出台破产重整方案。
　　一、招募战投三大业务均涉物流业务
　　3月19日，海航集团发布航空主业、机场板块、供销大集等三分业务的战略投资者招募公告。海航控股属于机场板块，海航基础属于机场板块。供销大集至今尚未公布战略投资者情况。
　　据海航集团官网介绍，这三块业务均涉及物流业务。
　　航空主业涉航空货运。 这一主业主要从事航空商业客运、货运、通用航空服务业务，以及提供航空维修、地面服务和特业人员培训等相关航空配套保障业务。
　　海航航空主业是国内第四大航空集团。当前航空主业在经营境内12张、境外2张客运牌照，4张货运牌照，3家公务机牌照，同时还有公务机直升机托管运营、航空发动机维修、航材维修、飞行员培训、特业人员健康检查等资质牌照。
　　截至2020年底，航空主业共运营668架商用飞机，132架通航飞机，客运航线数量超1500条；航空主业从业人员6.4万人，其中特业人员超3.8万人。
　　机场板块涉仓储物流。机场业务 从事客运、货运为主的境内外机场，以及由机场业务延伸发展出的仓储物流、商务贸易、旅客服务、酒店餐饮等临空产业园区开发建设业务。除机场运营、临空产业园区开发建设外，机场板块企业的业务范围还涉及基础设施投资、少量地产投资开发业务、物业服务等空港相关业务。
　　供销大集涉零售业配套的商贸物流。 供销大集开展商品供应链、商贸物流地产及供应链金融服务。公司主要业务涵盖酷铺商超、民生百货、中国集及大集数科。
　　据ST海航2021年半年报，该公司上半年货邮运输量达 21.55 万吨，同比上升 58.97%，收入货运吨公里为6.86亿，同比上涨66.49%，其中国际为3.89亿，国内为2.96亿。航空货运及逾重行李收入为13.4亿，同比下降1.86%，成本为16.3亿，毛利为-2.87亿。
　　机场板块的物流业务主要是临空产业园的运营，属于物流地产领域。货运企业是临空上下游产业的一个组成部分。目前，海航基础重点运营美兰临空产业园和天津临空产业园等，并且三亚凤凰机场货运二期（兼保税物流中心）也正在建设当中。
　　据供销大集（ST大集）2021半年报介绍，旗下业务中国集商贸物流地产专注于国内城市经济带产业物业运营，打造以＂商贸物流+综合配套＂为主要业态的＂商贸物流园＂和＂大集茂（Mall）＂，整合城市及周边商贸物流产业，培育新商贸生态圈，为供销大集商贸、物流、供应链金融等业务提供支撑。
　　目前，中国集商贸在城市群周边开发建设运营商贸物流、大集茂项目7个，运营商业物业92万平米；在建项目5个，建筑面积74.95万平米。截止6月30日，中国集土地储备620.9亩。
　　供销大集共有宝商配送中心、乐从常规配送中心共计2个酷铺配送仓，主要服务于商超实体，占地面积合计3.02万平方米，均为租赁物业。本报告期内配送中心发生仓储租赁费合计130.46万元，物流配送中自有物流占比65.81%，外包物流占比34.19%。
　　2021年上半年，ST大集营收为9.17亿，同比下降22.97%，净利润为-2.56亿元，扣非净利润为-2.49亿元。地产业务收入为2.05亿元，占比为22.41%。
　　二、物流资产复杂，曾想打造＂中国孟菲斯＂
　　海航曾经极其重视物流业，曾与2011年成立一支50亿元投资基金用于投资物流、服务和消费行业，也曾在2017年布局欧洲货航，开通西安到阿姆斯特丹的航线。海航集团前董事长陈锋在接受媒体采访时曾表示，基金主要着重于物流和现代服务业，促进我国物流业的发展。
　　但2019年随着海航物流在海航集团官网上消失不见，只余海航航空的海航集团物流业务也变得神秘起来。
　　海航集团目前的破产重整方案还未涉及旗下重点物流业务。据《海南省高级人民法院关于裁定对海航集团有限公司等321家公司进行实质合并重整的公告》显示，海航集团旗下涉及物流、货运企业的数量为12家。
　　虽然这些企业目前的资产状况不明，但也能从过往的公开资料中发现一丝端倪。
　　2019年4月15日，海航物流与圆通签署合作协议。当时对于海航物流的资产介绍是，海航物流以航空货运、机场运营管理及临空产业开发为主要业务方向，旗下运营全货机27架，托管经营约600架客机腹舱，运营或管理机场16家，业务涵盖中国大部分城市及欧美主要城市。
　　2017年5月18日，海航现代物流集团成立于西安，当时的梦想是陕西与海航集团共建＂中国孟菲斯＂。成立当日陕西省长，副省长，西安市委书记等领导均来到现场，可见对此次签约的重视。
　　据当时的报道和官方公布的业务框架，海航现代物流集团在陕业务涵盖航空货运、机场管理、仓储物流、物流金服和智慧物流等业务板块，管理成员企业逾40家，总资产超过1800亿元。
　　海航现代物流集团拥有32架全货机、700架客机腹舱资源，1100条国内外航线，270余个通航城市。并且，海航现代物流集团管理15家机场仓储资源，有8个临空产业园区，土地面积超过2万亩。
　　大新华物流官网目前不能打开，但从其他渠道了解到大新华物流涵盖综合物流、集装箱运输、散杂货运输、油轮运输、特种船运输、驳船运输、航空货运、船舶与海洋工程建造、码头建设与管理、船舶与船员管理、虚拟物流等多项业务，总资产近600亿元，员工32000余人，拥有各类船舶100余艘，飞机15架。
　　在海航大肆收购资产的年代，物流业务也是收购的目标。2017年4月3日，海航集团以7.75亿美元现金收购了瑞士公司嘉能可旗下石油产品存储及物流业务51%的权益；4月9日海航实业以每股要约价2.33坡元，斥资13.987亿坡元(约76.929亿港元)，收购新加坡上市的物流公司CWT迅通集团所有已发行股份。
　　海航集团的物流业务规模庞大，涉及陆、海、空运多种形态，牵涉企业众多，国内外均有资产，破产重整工作如何进行还需继续观察。