还以为经济南强北弱?原材料猛涨就不一定了
一年来钢铁、原油、铜铝、芯片等几乎所有的大宗商品都在涨价,涨价幅度普遍超过100%,这让企业的原材料成本暴涨。使用原材料的企业苦不堪言,但原材料企业收益增加了,带动部分北方如内蒙古、山西、陕西等能源大省工业企业利润增速大幅领先全国,而下游的广东、福建、浙江等省的工业利润增速却远低于全国水平。
一、统计局数据
8月份中国社会零售总额(内需)同比增长2.5%;PPI(工厂产品出厂价格指数)却大涨9.5%。8月份社会消费品零售总额同比增长2.5%,两年平均增长1.5%,预想中的消费反弹迟迟未见。
消费的提振有赖于居民收入的增加,居民如何增收呢?今年上半年居民收入扣除价格因素后,两年平均实际增长5.2%,也略低于同期5.3%的经济增速。
疫情之下,当企业经受成本和收入两端的挤压,需要共克时艰之时,所有人都明白,保住市场主体才能保住"饭碗",单纯强调居民增收并不现实。要居民收入稳健增长就要企业扛得住市场风浪有好日子过。
1—8月平均,PPI比去年同期上涨6.2%,工业生产者购进价格上涨8.6%。2021年1-5月,PPI同比涨幅从0.3%持续上升至9.0%,此后三月同比涨幅一直维持高位。
具体来看,工业生产者购进价格中,黑色金属材料类价格同比上涨26.3%,燃料动力类价格同比上涨26.2%,有色金属材料及电线类价格同比上涨21.6%,化工原料类价格同比上涨20.3%。工业生产者出厂价格中,生产资料价格同比上涨12.7%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约9.44个百分点。其中,采掘工业价格同比上涨41.8%,原材料工业价格同比上涨18.3%,加工工业价格同比上涨8.0%。
钢铁、原油、铜铝、芯片等几乎所有的大宗商品都在涨价,涨价幅度普遍超过100%,这让企业的原材料成本暴涨。
二、可能的恶性循环
工厂生产成本很高,消费需求却低迷,会严重压缩工厂的利润,利润不高,工厂就会消减产能,裁撤部分员工;员工失业了,更没有钱去消费,需求更低迷,陷入恶性循环。
外贸工厂受困于国际物流,货出不去,钱就收不回来;国内制造业企业则处于原材料上涨和终端市场竞争激烈的挤压下。
为什么美元放水,要我们买单?原因更简单:全球几乎所有的大宗商品,都是以美元计价,需要美元购买;美国掌握着全球大宗商品的定价权;而我们作为全球最大的大宗商品需求国,连讨价还价的余地都没有。
新冠疫情降低了全球供给效率,加剧全球原材料和商品短缺,但新冠疫情在全球持续蔓延,各国对食品等生活必需品存在刚性需求。而原材料成本上升抑制了企业生产,中小企业利润空间受到挤压。
三、此消彼长
由于能源、原材料价格的上涨,今年上下游产业占比不同的省份之间的工业利润增速呈现"两重天"的状态。内蒙古、山西、陕西等能源大省工业企业利润增速大幅领先全国,而下游的广东、福建、浙江等省的工业利润增速却远低于全国水平;部分小微企业难言乐观。
广东、福建工业利润增速低。广东省统计局发布的数据显示,1-7月,广东规模以上工业企业实现营业收入9.12万亿元,同比增长21.4%,两年平均增长7.0%。实现利润总额0.57万亿元,同比增长23.4%,两年平均增长10.7%。也就是说,广东的工业企业利润增速比全国低了33.9个百分点。
在广东省内,工业利润也出现向上游转移的趋势,采矿业、原材料制造业利润同比分别增长76.8%、97.5%。相比之下,消费品制造业利润同比增长17.3%,两年平均增长0.6%。能源、原材料价格上涨太快,但下游工业成品的出厂价提高有限,相互之间的竞争、压价比较激烈,价格也很难上来,因此制造、加工环节赚的钱很少。这种情况下,拥有能源、原材料多的主要省份,工业利润情况较好。
福建省统计局日前发布数据显示,1-7月,全省规模以上工业企业实现利润总额2318.16亿元,同比增长27%,比2019年同期增长17%,两年平均增长8.2%。
据该局分析,近期原材料价格上涨过快对下游企业造成较大压力,企业用工成本、海运价格上涨成本上升,部分企业尤其是小微企业盈利状况难以乐观,工业经济全面恢复的基础还需进一步巩固。
彭澎分析,东南沿海工业利润增速走低,也说明东南沿海需要加快产业转移和转型升级。另一方面,这些地方的能源结构也需要进一步调整。比如风电、太阳能等新能源产业需加快发展,加快规模化,进一步摊薄成本,提升新能源的效益。
相比之下,上游产业丰富的内蒙古、山西、陕西等省份,今年的工业利润增幅大幅跑赢全国水平。内蒙古统计局发布的数据显示,1-7月份,全区规模以上工业企业利润同比增长1.7倍,比2019年同期增长84.5%;两年平均增长35.8%,保持较快增长。
这其中,上游采矿业和原材料制造业企业利润增势明显。1-7月份,采矿业、原材料制造业利润同比分别增长1.4倍、6.4倍,对规模以上工业利润增长的贡献率为44.5%、48.5%。在经济向好、需求扩大、价格上涨、上年同期基数较低等因素共同作用下,煤炭、钢铁、化学行业利润同比分别增长1.3倍、14.6倍、4.9倍,石油加工业由上年同期亏损转为本期盈利,以上4个行业合计拉动规模以上工业利润增速116.4个百分点。
利润大幅增长的同时,回款的速度也在加快,凸显了上游原材料产品的供不应求。数据显示,7月末,内蒙古规模以上工业应收账款平均回收期43.8天,同比减少9.9天;产成品存货周转天数13.9天,同比减少2.9天。
另外一个煤炭大省山西的情况也很不错。山西统计局发布的数据显示,从企业效益看,工业企业效益明显向好。1-7月份,全省规模以上工业企业实现营业收入15424.5亿元,增长37.8%;实现利润1428.7亿元,同比增长2.2倍,明显快于全国(57.3%)。
从全国的情况来看,1-7月,规模以上工业企业利润同比增长57.3%,两年平均增长20.2%;规模以上工业企业营业收入利润率为7.09%,比去年同期提高1.43个百分点。也就是说内蒙古、山西这些能源省份规模以上工业企业利润增速大幅跑赢全国水平。
前几年能源重化产业相对不景气,能源省份经济下行压力较大。今年能源价格上涨较大,利润大涨。当前,这些能源省份也需要加快产业多元化,加快非能源产业发展。在产业多元化过程中,应该着重发展精细化工等相关的产业,或者具有本地优势的非能源产业,当然这需要一个较长的时间。
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