钢铁减产会像煤炭一样价格暴涨吗？

　　钢铁减产会像煤炭一样价格暴涨吗？
　　下半年以来，粗钢产量压减终见成效，出现了实打实的下降。铁矿石列为国家战略资源，钢铁行业通过兼并重组大步迈进，行业集中度再创新高，钢铁行业的利润，在焦炭焦煤高涨的情况下，仍然实现了较好的利润。这不得不说，一系列调控政策，还是取得了较好的成果。但是，钢铁产能太庞大了，离压减的目标还有一定差距。据工信部官员表示：＂今年下半年以来，粗钢产量增长过快的势头得到了有效遏制，开始出现逐月下降，7月份同比下降了8.4%，8月份当月同比下降了13.2%。但是1-8月份累计同比还是增加了3689万吨粗钢，与我们的要求还有很大差距。下一步要继续稳妥地做好粗钢限产工作。＂从目前看，9月上旬中钢协统计日均粗钢267.49万吨，若9-12月粗钢产量控制在30598万吨，则日均产量为250.8万吨，相比8月日均产量还需减少6.6%，欲完成年度限产目标，后续限产力度还需进一步加大。问题是，有钢友担心，如果出现严格压减，会蹈煤炭覆辙，造成钢价大涨，会出现这种情况吗？
　　钢铁还要压减多少？
　　9月全国多个省份发布钢铁企业停产检修情况，涉及钢厂超80家，钢铁产量随之下降。有数据显示，9月中旬，重点企业日产年内首次降到200万吨以下，低于2020年和2019年同期水平。由于8月16日发改委发布《20121年上半年年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表>的通知》，9个省市上半年能耗强度不降反升；部分能耗双控为一级预警的省份加大三季度限产力度。
　　9月以来，部分前期能耗双控被亮红灯的省市加大对钢铁的限产。其中江苏省9月、10月螺纹钢建材供给面临大幅收缩。江苏限产趋严是华东螺纹大涨的主要驱动。近期能耗双控加码，江浙地区限产力度较大，同时在＂电荒＂的作用下，钢企限电停产的影响进一步加深。9月份日均粗钢可能降到260万吨以下。2020年9月全国粗钢产量为9255.5万吨，如果今年9月份数据出来再降10%以上，约1000万吨左右，剩下3个月2690万吨的压减任务，则完成全年压减任务的压力不大。从河北和江苏产量变化来看，8月，两省粗钢产量分别为1809和971万吨，同比下滑21.92%和8.57%。2021年1-8月份，河北粗钢累计产量1.57亿吨，同比下滑6.14%。江苏粗钢累计产量0.83亿吨，同比增加5.72%。因此，9月份之后的压减，更多面向河北以外增量较大的省份。
　　压减粗钢会像煤炭价格这样暴涨吗？
　　首先要明白涨价，并不完全是压减、限产导致的。煤炭也一样，这次＂双限＂与＂双控＂也不是完全因素，这里既有历史欠账问题、有能源结构转换的历史转折关口、也有疫情后遗症问题、也有国际通胀和货币泛滥的因素，还有贸易保护主义政策的影响。煤炭更不是停止从澳洲进口煤炭演变的，真正与中国燃煤发电有关的澳大利亚进口煤炭只有不足0.4亿吨，只占中国电力燃煤的不足1.75%。即使进口煤炭占比最高的广东汕头华能海门电厂，其进口煤炭的占比也只有17%。完全没有进口因素导致煤炭才导致的紧缺。
　　美国天然气价格创7年新高，钢铁的价格全球最高，热卷价格早就1万好几的高位，落下中国钢价一大截。这都是美国加征关税、疫情后自产不足和滥发货币的结果。但是同样看到印度缺煤、英国缺油，国际大宗商品，几乎都在这一年时间创下新高或者次新高，煤炭、焦炭、焦煤，锰硅、硅铁同比涨幅几乎达到150%-180%的水平，螺纹热卷不过60%，电池热需材料钴的价格能涨7倍，为什么呢？受疫情影响全球供应链出现断裂，全球制造业枢纽、产业结构问题突出明显，甚至出现断层。原材料暴涨使消费出现分化，深层次矛盾会越来越多。从这个角度来理解，看待钢价，实际并不高。限产只不过是催化剂，助推器。但是国内情况比较特殊，疫情率先被控制，经济最先复苏，而且保持较好的增长。这样背景下，限产，就容易供需错配、激化矛盾、也容易被资本借机炒作，猛拉价格。
　　以国际、还有碳元素的暴涨品种相比，钢价不高，以产业利润和下游的经营状况即压力，偏高。高与低，没有固定的标准，但极端的行情演绎，都不是长期现象。＂欲满则盈＂、＂物极必反＂。钢价上涨，仍有空间，但暴涨，不会走煤炭覆辙。钢铁不处于产业链最顶端，资源也没缺到那个地步，一些钢厂螺纹都创下1500元的吨钢毛利（煤炭现在不外乎吨煤400-500的利润），还指望它去暴涨，难度很大。如果钢价真的要暴涨，作为工业的粮食，就不只是停电停产了。
　　保供稳价与碳和钢的市场形势
　　煤炭的核心在于保民生，山西的同志国庆可以不休假加班产煤，内蒙可以一口气释放几十座煤矿，陕西可以一次支援外省若干吨煤炭。从中央到各省级政府都已经发出了＂全力确保供电＂的号召和措施，实现点对点的供给对接，甚至追究责任。到了这个程度，这就是保供力量会逐步放大。看过抗美援朝的纪录片都知道，志愿军的后勤补给，在美军飞机的狂轰乱炸下，比目前发个洪水、疫情延期发运，严重的多，只要坚定的信念，物资送往前线，目前的这些所谓困难，都微不足道。有人说电价涨了，电价上调2毛，实际算下来，相当于全流程成本增加50元，短流程成本增加100元左右，这个成本影响不大。主要是电价引入市场定价机制，增加电企发电积极性，增加供电，下游恢复生产、也是钢铁需求的增加。消费、地产持续回落，限电限产与双控扰动生产，9月PMI回到荣枯线下，稳增长已成为市场共识。目前哈尔滨出台＂十六条＂稳楼市！购房补贴最高10万元，这是具有较强信号意义，政府出手防范楼市过快遇冷的重要举措。虽然房地产资金链问题仍在发酵，但总体可控。也意味着钢铁需求虽然也弱，但不会出大问题。无疑，4季度，应该是碳弱钢强的节奏，又给了碳和铁套利机会。