全球缺芯的大背景下，我们做了什么

　　从2018年以来，在美国的骚操作下，我国的芯片产业链就苦不堪言，最近芯片供应危机已经成为了全球性的问题。我们必须承认关键技术永远是偷不来的，它需要夜以继日的科研、难言回报的投资和一往无前的冲刺。
　　＂每一笔投资都是对卡脖子的一次进攻＂
　　本篇为先进制造赛道2020年投融资合集 。
　　1月： 别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。
　　1月投资数据总结： 1. 可查投资事件数19起，总投资金额超过17亿。A轮之前的融资占比达50% 以上，投资阶段仍偏早期，投资金额集中在数千万左右。2. 细分赛道中以芯片（6）、机器视觉（4）、传感器（3）领先。
　　（注：括号内数字代表获投事件数，后文同）
　　亮点案例： 激光雷达 研发商禾赛科技拿到1.73亿美元C+轮融资。激光雷达作为传感器的一种，相比于摄像头、毫米波雷达、超声波雷达等，技术难度较大，成本量产能力仍是挑战。国内的第一梯队包括：国内的速腾聚创、禾赛光电、北醒光子、北科天绘等。宇树科技拿到红杉资本的preA轮融资，宇树科技是全球首个正式对外发售高性能四足机器人的企业，该机器人可以进行各种跳跃和后空翻，还可以承载多达5公斤的重量。目前的预计应用场景为小区内巡逻员、快递员等。
　　月评： 相比于教育等已进入中后期竞争的赛道，先进制造/机器人赛道由于进入门槛高技术难度大，在国内的发展仍在初期，目前有爆发趋势集中在最接近应用端可最快产品化的部分，比如机器视觉技术的相关应用。
　　2月：退潮时，才知道谁是在裸体游泳
　　2月投资数据总结： 可查投资事件数12起，总投资金额超过35亿。投资阶段没有明显分化，覆盖各个阶段，投资金额浮动差异较大。6家公司实现IPO：斯达半导（603290，IGBT芯片）、瑞芯微（603893，芯片）、博杰股份（002975，工业自动化设备）、英杰电气（300820，微电子及电力电子控制设备）、华峰测控（688200，半导体自动化测试系统），神工股份（688233，硅材料供应商），主营均围绕半导体产业链上下游，是一个退出案例高度集中的月份。
　　亮点案例： 循环智能获得红杉资本数千万美元A轮融资，专注于面向销售场景智能聊天机器人智能客服。智能客服是指通过客服机器人协助人工进行会话、质检、业务处理，从而释放人力成本、提高响应效率的客户服务形式。机器视觉工业设备检测公司利珀科技获得毅达资本数千万B轮投资。
　　月评： 服务数智化已是必然趋势，但底层技术仍不算成熟，服务体验较差。目前文字交互类客服发展较快，语音客服较慢，仍只能作为人工客服的补充替代，语音客服优先应用于金融行业。本月的上市事件极多，先进制造类项目退出路径较为清晰，退出率数据也比较高。
　　3月：阳光之下没有新东西
　　3月投资数据总结： 3月对于先进制造赛道的投资异常火热。可查投资事件数49起，总投资金额超过120亿。细分赛道中芯片达20起，工业机器人达10起。投资阶段主要集中在A、B轮。二级市场中泛芯片供应商紫光展锐获得国家大基金的加码。
　　亮点案例： 上个月就曾说过传感器作为自动驾驶的必要环节受到较多关注。本月毫米波雷达企业莫之比智能和激光雷达企业镭神智能再次获投。再次重申一下，几种传感器的竞争格局仍不清晰，不同厂商采用的技术路径也有较大差异，这仍是一个有待龙头出现的赛道。物联网芯片研发企业博流智能获得来自红杉资本领投数千万美元的B轮融资。专注于超低功耗、智能物联网和边缘计算等领域。一代产品主要应用在智能门锁、故事机等消费级产品中。工业机器人梅卡曼德获得红杉资本等机构1亿人民币的B轮投资。
　　月评： 机器视觉已经渗透于各个行业，而针对于工业领域内，除算法要求外还有行业know-how的要求。国内目前已经是工业机器人年增长最高的国家，最成熟的应用是生产过程中搬运、组装等较为固定的环节。
　　4月：风险存在于市场本身
　　4月投资数据总结： 4月对于先进制造赛道的投资依然火热。可查投资事件数41起，总投资金额近40亿。细分赛道中芯片达17起，其它大致平均分布于传感器、材料、无人机、航天等赛道。投资阶段主要集中在A轮。
　　亮点案例： 全固态激光雷达解决方案提供商一径科技拿到复星锐正和松禾资本的7000w A+轮融资，传感器已经连续三个月有获投案例了，基本已进入中期竞争，尤其是面向自动驾驶应用的雷达部件。AI芯片制造商西井科技获得过亿元C轮融资，目前主要应用于智慧港口，以实现无人码头为目标。商业微纳卫星及卫星地面应用研发商微纳星空拿到年内第二轮融资。
　　月评： 四月是投资极热的一个月。在整个先进制造大赛道中，各细分应用场景的芯片企业受到极大关注。其中物联网芯片和AI芯片热度最高。投资思路上也与C端项目有较大区别，通常是沿原材料、到封装检测、到下游应用对于芯片产业链上下游产业链式布局，投资热度很高。不过对于创业公司芯片半导体参与门槛高，变现周期长，并不友好，好项目不容易出现。
　　5月：只有不断拥抱创新，才能形成一种善意的价值创造
　　5月投资数据总结： 1. 5月先进制造赛道的投资数并不多但投资金额巨大。可查投资事件数22起，总投资金额近250亿。2.细分赛道中半导体7起，芯片7起，航空航天3起。投资阶段主要集中在A轮，A轮共有12起。3. 最大一笔投资出现在中芯国际附属公司中芯南方 ，国家大基金二期与上海集成电路基金二期同意分别向注资15亿美元、7.5亿美元。
　　亮点案例： 柔性显示屏生产商柔宇科技拿到F轮3亿美元融资。成立以来已拿到10轮融资，是典型的独角兽公司。但柔宇科技一直是一个争议比较的公司，只见新闻不见产品，有点PPT融资的架势。比亚迪分拆旗下半导体业务，拟独立上市，引入首轮19亿战略投资。比亚迪半导体的主要业务范围覆盖功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售，拥有包含芯片设计、晶圆制造、封装测试和下游应用在内的一体化经营全产业链。卫星设计、研制公司九天微星获得2.7亿B轮融资，航空航天还是很烧钱的细分赛道。九天微星比较有意思的是除主业外还开发了面向C端的steam课程。
　　月评： 从1月以来，航空航天作为先进制造赛道中的一个细分赛道尽管不突出但始终有一定存在感，平均每月都会有2起投资出现。作为一个极小众的赛道，该表现较为不错。在马斯克的骚操作下美国的SpaceX的每次进展引起了全球关注，国内对于航空航天的商业化也在不断推进，该细分赛道的创业公司仍以服务政府客户为主。
　　6月：投资的本质就是资本和资源的配置
　　6月投资数据总结： 相比前几个月6月先进制造赛道的投资热度略有一点降温。可查投资事件数30起，总投资金额超70亿。细分赛道中半导体和芯片共15起，传感器3起。投资阶段以战略投资为主。
　　亮点案例： 物联网及人工智能芯片研发商奕斯伟获得来自IDG、君联资本、三行资本等多家资本共20亿的B轮融资2019年成立的壁仞科技则拿到来自格力电器、国开装备基金、IDG等多家机构的11亿A轮融资，创A轮融资记录。目前仅知壁仞科技也是从事芯片方向研究。
　　月评： 近半年在先进制造赛道很少出现百万级种子天使轮投资，整个赛道基本已经进入A轮，从投资金额来看也是数千万起步，多数项目可拿到过亿投资，大额投资多次出现在半导体芯片创业公司中。该赛道创业对于团队背景有极高要求。
　　7月：创业投资最大的风控是选人
　　7月投资数据总结： 7月是目前先进制造赛道热度最低的一个月。可查投资事件数17起，总投资金额超12亿。细分赛道中以芯片半导体占绝对优势达12起，工业设备4起。投资阶段以战略投资为主，共8起。
　　亮点案例： 壁仞科技继上月之后又拿到新一轮融资，但依然没有详细产品信息披露。兴禾自动化和得一微电子均拿到年内第二轮融资。兴禾自动化做检测设备，得一微电子则做存储芯片。
　　月评： 基础的自动化设备在芯片类生产制造企业已经发展了较久时间，新的创业项目主要集中在利用机器视觉等先进技术进行进一步升级迭代，向工业机器人升级。
　　8月
　　8月投资数据总结： 可查投资事件数21起，总投资金额超25亿。细分赛道中以芯片半导体9起起，传感器5起，航空航天3起。投资阶段集中在A轮。
　　亮点案例： 壁仞科技 连续3个月拿到融资了，且参投方有高瓴、基石、松禾等一线资本。虽然依然没有业务信息，但大致可以推断要不就是团队极为豪华要不是有典型技术突破商业火箭制造商星际荣耀拿到近12亿B轮融资，由北京金融街资本运营中心领投，中金甲子、红杉资本中国基金、中信证券、招商证券等15家机构跟投。2019年星际荣耀曾有一次成功的运载火箭发射。航空航天这个细分赛道标的少，单个投资金额高，仍处于技术研发阶段。国内可数的同赛道项目还有蓝箭航天、 银河航天、零壹空间等，融资阶段基本一致。在商业航天中，卫星组网服务仍是首先可达的变现路径。专注于工业检测领域机器视觉软硬件技术提供商聚时科技获得1.1亿A轮投资。无线物联网通信芯片开发商诺领科技获得年内第二轮2亿投资，其核心产品是NB+GNSS（卫星导航系统）芯片。
　　月评： 尽管本月的投资热度不能称之为高，但获投项目方向都很典型。
　　9月：创业者是一个时代的产物
　　9月投资数据总结： 经过7、8月投资的相对低迷，9月先进制造赛道的投资热度恢复。可查投资事件数45起，总投资金额近60亿。细分赛道中以芯片半导体投资达一半15起，其余分布在无人机、机器视觉等细分方向。投资阶段集中在A、B轮。
　　亮点案例： 机器视觉工业检测方案商鼎纳自动化拿到年内第二轮融资，产品主要应用于智能车间。上个月刚提到的另外两家航空航天赛道的标杆公司均在本月拿到新一轮融资：专注于智能小型运载火箭零壹空间拿到C轮融资，蓝箭航空则拿到来自红杉、经纬以及碧桂园等不同背景资本方的12亿C+轮融资。自动驾驶芯片研发商芯驰科技获得来自红杉、经纬等主流VC的5亿A轮投资。汽车电子在汽车赛道中就被反复提及，芯片作为最核心一环始终是国内较为弱势的部分，市场需求极大。据了解，芯驰科技的车载芯片在明年也会开始前装试水。
　　月评： 先进制造赛道的资本主要以政府和产业资本为主，传统VC参与极少。可以明显看出该赛道的创业需要较长的发展周期，短期内都较难实现商业变现，但属于国家重点关注赛道。将机器视觉应用于工业领域的项目热度极高，无论是自动化机器人还是不同行业不同生产阶段的检测，均有极好获投表现。
　　10月：创新发展是构建新发展格局的必然选择
　　10月投资数据总结： 可查投资事件数25起，总投资金额过30亿。细分赛道中以芯片半导体高达13起。投资阶段集中在A轮，投资金额5000w起。本月有多家企业获得年内第二轮融资。
　　亮点案例： 思特威自8月拿到华为和大华股份发战略投资后，本月又拿到来自国家集成电路产业投资基金、小米长江产业基金 招银国际资本等众多产业方资本的15亿融资，是本月最大一笔融资。该公司专注于摄像头的物理防抖技术，研发相应的CMOS图像传感器芯片。同样专注于传感器芯片的灵明光子也拿到年内第二轮融资，投资阵营中依然有小米的身影。其方向是成像和激光雷达芯片。得一微电子已经获得年内第三轮融资，其实整个先进制造赛道内针对于高端存储芯片的典型项目并不多，得一已经成为覆盖企业级和消费级固态存储芯片的标杆公司。
　　月评：
　　又要说传感器了。对于传感器的投资热度确实很高，从传感器产品到成像芯片到图像分析等等，涉及传感器的各个方面。可以清晰的感觉到对于传感器的投资已进入了技术赛跑阶段。华为旗下的哈勃投资本月战投了两家芯片公司。芯片的短板什么时候可以补上呢？
　　11月：发现价值&创造价值
　　11月投资数据总结： 这个月先进制造赛道极热1. 可查投资事件数52起，总投资金额超过90亿。细分赛道中以芯片半导体高达11起，新材料7起，航空航天6起。2.投资阶段集中在A轮和战投，战投事件达16起，投资金额5000w起。最大一笔投资是商业遥感卫星公司长光卫星获得多家机构合投的24.64亿preIPO轮融资。
　　亮点事件： AMOLED 驱动芯片及硅基微显示芯片商云英谷科技获得年内第二笔投资，来自红杉资本中国、北极光创投等一线VC的3亿元。而在此之前云英谷还拿到了京东方、高通、小米等产业方的下注。该公司的产品已经实现量产，其中AMOLED驱动芯片在国内市占率可达10%。企业级NVMe SSD生产商忆恒创源（Memblaze）拿到2亿D轮融资，与上个月刚拿到钱的得一微电子属于竞对。SSD产品是算力的基础，随着数据中心的铺开，市场需求上升。PCB钻孔企业维嘉数控拿到丰年资本、博源资本联合领投的近亿元战略融资，维嘉数控不属于典型的一级市场项目，已经在行业内深耕了十几年，是唯一一家生产Multi系列钻铣设备的企业。国内已经是世界范围内PCB生产大国，但生产线上的很多设备仍被国外垄断。类似这样的国产替代空间巨大。
　　月评： 这个月航空航天的投资热度让我很吃惊。航空航天是技术密集但商业化路径仍不清晰的细分赛道，民营火箭也是近几年才逐步露头，虽然赛道出现不久，已经巨头不少…行业内有一个观点是将火箭也看作是出行工具的一种，可参考汽车的投资思路。
　　12月：关键核心技术是要不来、买不来、讨不来的
　　12月投资数据总结： 这个月先进制造赛道大概是疯了？！！！1. 可查投资事件数62起，总投资金额近300亿。细分赛道基本被芯片产业链包圆。2.投资阶段集中在A轮和战投，战投事件达26起。最大一笔投资是半导体IDM企业长鑫存储获得156.5亿人民币投资，投资方来自国开装备基金、建银国际、招商证券、国家集成电路产业投资基金等典型国家背景资金。
　　亮点事件：
　　这个月实在不太好说亮点事件，亮点过多事件过多，之后开一个芯片的专题再补作业，说两个机构的亮点： 小米集团本月参投的事件高达7笔，包含：半导体IDM企业长鑫存储、Fabless厂商隔空智能、无晶圆半导体研发生产商速通半导体、无线物联网系统级芯片泰凌微电子、商用RISC—V处理器核IP研发商芯来科技、高功率以及高频率垂直腔面发射激光器生产商纵慧芯光、无晶圆厂半导体公司易兆微电子。小米作为一个消费硬件企业正在在积极布局上游产业。一年看下来看到一家比较专注于先进制造赛道投资的垂直投资机构：丰年资本。是国内最早体系化投资高端装备的投资机构，尤其是军工和进口替代。是一家很值得关注的投资机构。
　　月评： 作为2020年最后一个月，这个月的国家风向极度、非常、特别清晰，仅国家集成电路产业投资基金就有3笔大额投资。其次芯片确实是产业链长，下游应用广的赛道，从芯片底层生产制造技术到封装检测再到针对不同场景的应用型芯片等等，不同方向市场空间极大，不得不说近两年的中美贸易战国内就一直在芯片研发上被卡脖子。对于芯片的重视程度必然会越来越高。
　　总结
　　在关键领域、卡脖子的地方下大功夫
　　1. 2020年先进制造赛道可查投资事件超过500起，总投资金额超过1100亿。啧啧啧。不总结真的没有感觉到。一直以为大热的赛道是医疗、消费等，却发现先进制造也是一个隐形冠军，在近两年整体投资下滑的环境里，无论是投资数还是投资金额已连续5年持续升高 。
　　2. 主力细分赛道当之无愧是芯片，随后是航空航天、传感器、工业机器人等。
　　3. 不仅一级市场投资热，先进制造赛道也是退出表现最好的赛道。本年赛道内上市公司达50家，其中包含首家回归A股的境外已上市红筹企业中芯国际等。不过多数为已成立多年，在上市之前并未受到资本青睐的公司，整体来说制造类企业的故事听上去总是没有那么性感，更考验深耕。
　　4. 从2020年的投资趋势来看，前几个月的热度相对平稳，越到后期表现越好，到最后一个月时达到峰值。
　　最后：科技强国！科技强国！科技强国！ 重要的事情说三遍