日拱壹卒唐朝手财笔记之资产负债表（2）

　　经营相关资产
　　关于增值税：凡是涉及增值税的企业，应收票据、应收款项和收到的现金里，都包含代税务局收的增值税。因而，资产负债表的应交税费科目里，也包含代收的增值税。但利润表里的营业收入，是不记录增值税的。
　　应收票据
　　定义，银行承兑汇票信用度高，如果急需用钱可以打个折扣，向任意一家银行换取现金，这种行为被称为＂贴现＂，折扣率被称为＂贴现率＂。
　　分析，如果全是银行承兑汇票，说明企业地位强势，产品抢手。反之，如果里面有大量的商业承兑汇票，则说明企业采用相对宽松的销售政策。如果一家非金融企业报表里有与正常经营规模不匹配的应收票据，那么，这家公司很可能在票据市场当炒家，也算是不务正业，投资者需要对其提高警惕。
　　应收账款
　　定义，又叫赊销，当前市场多为买方市场，这样市场环境还可以做到先收钱后给货的企业，或者现钱现货的企业，投资者在估值时，是可以给予加分的。
　　分析，一家企业有销售发生，要么收了现金，要么收了票据，要么就变成了应收账款。总体来说，就公司经营稳健度和产品竞争力而言，从优到劣，可以排序为现金、银行承兑汇票、商业承兑汇票、应收账款。
　　陷阱，如果一家企业应收账款大幅增长，增长幅度超过同期收入增长，应收账款回款速度低于行业平均水平，或呈明显下降趋势，往往预示着两种可能：公司临时放宽了信用政策，加大赊销力度；或公司提前确认收入甚至虚构收入；如果公司应收账款占收入的比例比较大，且有很大部分（如超过三成）是一年以上应收款，投资者需要警惕公司收入的真实性；如果公司应收账款非常低，要结合公司商业模式看是否符合逻辑。
　　坏账计提，积极计提坏账准备，降低本期利润；下期收款转回，回到财报利润增长。
　　坏账计提标准，如果你关心企业的利润质量，那就必须关心公司的计提标准。一般来说，计提标准越严格的公司越值得信赖。不论什么样的坏账计提标准，公司改变会计政策（含会计估计）是大事儿，遇到这种情况，一定要打起精神思考原因和影响。
　　投资者注意要点，报表中的应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款等数据都是已经减过坏账准备后的净值。
　　造假：如果应收账款长期挂账的企业，突然有了一笔大钱解决了应收账款问题，投资者仍然要观察企业是否新增了其他异常支出。
　　预付账款
　　造假，预付账款无论是在建工程还是供应商，都可能成为企业造假的资金出口。
　　陷阱，当你发现公司预付账款大幅增长，尤其是预付工程款或预付一些专利技术或非专利技术的采购款大幅增长，则企业很可能是通过预付款流出资金，然后以营业收入的面孔，将资金重新流回公司虚增利润。
　　预付款时间问题，长期挂账的预付账款，很可能并不是什么采购，而是一次名义将上市公司资金挪为他用。（在正常经营中，不会有企业真傻到本不着急要货，却提前很多天把钱打给他人）
　　投资者注意要点，要持续关注公司历年预付款占营业收入或者营业成本的比例。
　　应收利息和应收股利
　　定义，即公司持有各类债权/股权期间应收到的利息/股利。
　　其他应收款
　　定义，通俗讲就是一个垃圾筐，所有和主营业务无关的应收款，企业都会放进这个栏目。可能用它隐藏短期投资，截留投资收益；可能用它转移资金，如大股东占上市公司资金；可能用它私设金库；可能用它隐藏利益或费用，调节报表。
　　特点，优秀上市公司有个特点，就是其他应收款和其他应付款科目涉及金额几乎为零。投资者如果发现这个科目数字比较大，可以先抱着公司经营不够规范的初步印象来看财报。
　　造假，如果企业账上没几个钱，还容忍大量应收账款和其他应收款的存在，投资者可以直接怀疑应收账款造假（自己都揭不开锅了，还把钱借给别人，事反必妖）。
　　长期应收款
　　定义，是指企业融资租赁产生的应收款项和采用递延方式分期收款，实质上是具有融资性质的销售商品和提供劳务等经营活动产生的应收款项。
　　存货
　　定义，是企业以出售为目的持有的商品、处在生产过程中的在产品以及相关原材料等，存货成本主要由原材料、人工工资、制造费用构成（制造费用是企业生产车间为生产产品或提供劳务而发生的工资福利、折旧费、修理费、办公费、水电费、备件材料消耗、劳保、季节性或修理期间的停工损失等费用）。
　　造假手法，上市公司通常按照成本和可变现净值中较低者计算存货价值，也有些公司为虚增当期利润不对已经贬值的存货计提跌价准备，减少当期费用。因此，如果一个行业存货有贬值特性，投资者需要了解同行业其他公司对存货计提跌价准备的标准，再与自己关注公司比较，衡量存货价值的真实性。
　　另外两种造假手法，通过虚构商品采购流出资金，再将资金流回企业虚增利润；通过加大生产，降低单位产品的成本，从而欺诈性地提升毛利率，虚增本期利润
　　造假行业，除了农、林、渔、牧，软件、集成电路、生物科技也是造价高危区域（行业共性：税收优惠多，产品不容易核查、产品差异大、不容易找到价格参照物、产品有没有移交或交货量的大小不易监控）。
　　要点说明：
　　应收票据，掌握银行承兑汇票和商业承兑汇票的不同意义
　　应收账款，了解应收账款增长幅度及坏账准备计提政策
　　其他应收款，越小越好，为零最好
　　存货，观察存货和营业成本的合理比例