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五粮液到底好在哪?

  文 | 华商韬略 木木
  2020年,五粮液市值冲破万亿,成为深市第一只市值破万亿元个股,造就了又一起酒业神话。
  当年宜宾一座小厂,如何成为中国酒王,又在历经震荡后有如何光荣再绽,创造奇迹?
  一切都要从四年前的一个夜晚说起。
  2017年3月21日,在外出差的五粮液管理层被紧急召回,四川省组织部连夜派人赶往宜宾。这家老酒厂平静的表面下似乎波涛暗涌。
  两天后,原四川省经信委副主任李曙光受命执掌五粮液。此时的五粮液已是白酒行业中当之无愧的龙头,也是四川最赚钱的国企之一。
  但五粮液的问题,也是显而易见的。
  2013年,一道禁酒令终结了中国白酒业的黄金十年,至2016年,五粮液的营收和利润也被茅台远远甩在身后。
  开启 "二次创业",是李曙光上任后对全厂上下下达的第一道指令,对于顽固不化的员工,李曙光态度很坚决"不换思想就换人"。
  主业不聚焦,是李曙光发现的第一大问题。他给五粮液提出了三个聚焦:
  向中高价位聚焦、向自营品牌聚焦、向核心品牌聚焦,并制定"瘦身"计划。五粮液核心品牌"1+3"、系列酒"4+4"的产品结构很快确定,同时,大刀阔斧,清理冗余低端贴牌和定位不清晰产品。仅2019一年,五粮液就清理了约100个系列酒品牌,一场艰苦的瘦身行动后,130个系列只剩49个。
  理清了品牌的内部结构,李曙光将目光转向终端控制。五粮液一直实行的大经销商制度此时暴露出种种弊端,2017年开始,五粮液从线上和线下两个方向,加大了终端控制。
  一系列举措后,五粮液的各项数据开始出现明显扭转,市值突破万亿。
  五粮液连续23次蝉联中国品牌价值100强白酒类第一,2018年更是跻身全球最具价值品牌100强。
  宜宾市长杜紫平禁不住感慨:"五粮液已发生巨大改变!"
  对投资者而言,五粮液也是一只好股票。
  从财报看,负债少、现金多、专注主业、净利润高、对待股东厚道。五粮液一心一意做酒,卖酒收入占比超过90%,整个公司堪称印钞机,卖10块钱就能赚7.4元回来,每年分红更是达到了50%。
  从市场趋势看,未来,五粮液这样的高端白酒也仍有极强的竞争优势。因为,未来钱是始于高端产品的。
  目前,白酒行业的产销总量整体已经稳定,甚至已经产能过剩,很难出现大幅度的增长,但白酒行业结构依然在变化,市场对高端白酒的需求越来越旺盛,位居行业第二的五粮液和第一茅台,正是踏着这股转型春风,愈战愈勇。
  高端白酒消费市场,企业掌握着定价权,且受众对价格不敏感,提价不会影响需求。
  此外,在讲究品质的高端酒市场,五粮液的窖池无疑是核心优势,其拥有数量最多、历史最悠久、连续生产时间最长的明代古窖池群,这些资源都是无法用金钱复制的。对行业而言,老窖池的建造没有捷径,只能靠时间的沉淀。
  因此,只要五粮液本身不犯错,同行很难逆袭它。
  ——END——
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