连续两天暴跌,市场怎么了?莫慌,看这里
这两天A股很诡异:在没有明显利空事件,并且国内利好政策频发的时候,连续两天重挫,上证指数更是再度跌破3300,直接创下16个月的新低,那是什么原因下跌呢?
有个很诡异的数据,大A连续两天断崖式暴跌,但成交额反而比上涨时更多,连续两天突破万亿,其中,北向资金连续两天净卖出187亿,机构资金连续两天净卖出1260亿,融券余额两天共1600亿……在加上2月基金发行遇冷,只有去年发行的1/10,为近三年来最低,基金滞销,受伤最大的肯定是机构抱团的那一批股票。
而这两天基金重仓股的跌幅相对较大,同时下跌比较集中,这是否说明基金赎回潮开始有迹象了,而基金为了应对基民的赎回,只能优先卖出知名度较高,规模较大的抱团股,而这些抱团股往往又是指数的权重股,这样就直接拉低了指数,而指数越低,个股跌幅就越大,融券余额就越多,这样一来,就会形成一个负面反馈的循环:
基民对基金亏损不满赎回基金——基金经理卖包团股变现应对赎回要求——基金抱团股被集体卖出导致市场下——融劵余额越多——基民赎回意愿扩散并且更加强烈——融券余额越集中,市场将有可能会在负面反馈下形成一个螺旋式的下降。
但值得留意的是,当前的数据反馈的信息并不完整,只能推导出,基金卖出抱团股导致指数下跌,并不能证明市场正形成螺旋式下降,因此,这周很关键,如果这周连续4天均是成交量破万亿的下跌,那就真的危险了,但如果明天因跌幅过大而指数反弹,则证明市场无碍,那抱团股的卖出就是基金调仓而形成的!