什么叫流动性挖矿？

　　简单举个例子吧。
　　你家楼下开了个外币兑换点，能在欧元和美元之间兑换。
　　最开始，他们用的是撮合交易双方的模式，一个人要来换1000美元，另外有4个人要换一共820欧元，然后窗口撮合上这几个人，完成交易。
　　暂时没有匹配的交易的，就挂在账面上，两边谁想换就找挂单的人换就行了。
　　这叫订单簿模式，之前加密货币交易所都用的这个模式。
　　但是这个模式需要有人挂单，才能形成一笔交易，而很多人手里有欧元美元的，看价格不合适就回家了，也不挂了，这样交易单就那些，如果整体换币的人不多，一笔订单要很久才能成交，流动性就不怎么好。
　　此时，兑换点老板想出个新办法。
　　他开了美元和欧元的存款，有钱又暂时不用的人可以把外币放在这里，拿利息。
　　这样，很快，他就有了100万美元和82万欧元的存储量。
　　他把这美元和欧元结对组成一个池子，池子里是100万美元：82万欧元。
　　如果有人来兑换美元，直接从欧元池子里拿出来按照汇率给他，反之亦然。
　　这样一天24小时任何时候都可以来兑换，再也不用像订单簿那样等着成交了。
　　兑换流动性就此大为提升。
　　然后老板把兑换手续费拿出来当做利息发给存款的人，这样手里有外币的人就有动力来存款了，池子流动性就会越来越好，原来能容纳几十万一次的交易，后来就能容纳几百万了。
　　但是手续费的收入太少，不够吸引人怎么办？？
　　老板又想了个办法，在这存款的，根据存款量能定时给积分，积分可以用来在店里兑换一些周边产品，或是打折券，或是抽奖机会等，这样加上积分的效益，存钱就更有利可图了。
　　更厉害的是，积分不仅可以换东西，还可以用来参与表决，比如增加新的兑换对、增减手续费等投票表决，这又直接和存款收益息息相关，所以积分更值钱了。
　　甚至在兑换店规模做大后，积分已经分散到很多用户手里，这些用户因为积分获得了不少权益，并不着急兑换积分而是留着了，此时老板决定将每天高额手续费拿出一部分来给积分持有者分红。
　　于是积分在消费、表决的功能外，又增添了股权功能。
　　积分就成了有价值的香饽饽、金饼饼。
　　这样，存款进兑换点，来赚取积分的行为，就叫挖矿——用户出钱给店里提供流动性，挖出来手续费和有价值的积分作为回报。
　　这就是流动性挖矿。
　　一些额外的知识点
　　1.这个模式不就是银行模式么，有什么特殊之处？
　　特殊之处在于，这个流动池是运行在智能合约上的，相当于没领导，没员工，没房租，没有各种证照成本，里面流动的钱是智能合约保证了账目的真实性，这样不需要记账、审核、防伪、安保等一系列成本，授权、审计、查账等功能也是智能合约自带的，所以可以节约下非常高的运营成本，这些都可以作为补贴给到存款用户手上。
　　而传统金融业因为这些成本存在，不可能给用户这么高的利润，这也就是区块链带来的效率提升之处，当然也更节能。
　　2.凭空产生的积分价值何在？
　　积分的价值其实就和企业的股票价值与规模、现金流等息息相关差不多，用户多了，规模大了，现金流多了，积分就有价值，越有价值来存钱的用户越多，积分越有价值。当然循环反过来的话，市场萎缩，用户减少，份额下降，积分不值钱，用户纷纷提款去别的地方了，积分更加不值钱，这就是死亡螺旋。
　　3.兑换价格是怎么自动变化的？
　　池子是有容量限制的的，比如原来100万：82万，如果有人来兑换走了10万美元，交了8.2万欧元，池子就成了90万：90.2万，继续下去一边池子光了就没法继续了。
　　所以这个自动兑换店有一个自动提价降价的机制：当发生兑换时，汇率会根据算法有一个小幅度的变化，被称为滑点，可以理解为自动涨价或降价。交易额度在池子占比越大，涨跌价幅度就越高，由于这种价格变动是乘积式的，所以单边兑换抽取资金太多的话，币价会变动得非常大，当价格过于偏离时，就会促使人们停止单边兑换。
　　所以为了更好地实现效果，这种流动性池都会用各种办法提高池子的总资金量也就是总容量，比如几亿美金，这样几十万几百万的兑换量也不会造成极高的滑点。
　　而容量小、流动性不足的池子带来的交易滑点会很大。
　　4.有什么风险？
　　在池子的兑换过程中，一旦有一种币多了，另一种就少了，用户的资产就变化了，比如原来某甲在池子里份额1%是1万美元8200欧元，现在美元被取走一半到了50万，欧元到了130万，这样某甲提出来自己的份额，就变成了5000美元和1.3万欧元。
　　假如此时欧元贬值了，那某甲就赔了，实际上也正是这样，当美元贬值时，人们会来将美元换成欧元，反之欧元贬值时人们会来换走美元，池子里的总资产被兑换成了更便宜的资产，总体上是所有储户的资产受损了。反之如果某资产升值了，很多人都会去把没变的资产换走升值的，导致池子总体升值幅度没单币那么高。
　　这个损失，业内叫做＂无常损失＂，实际上是翻译错误，应该叫＂非永久性损失＂。
　　为什么认为非永久呢？老板说，如果换得单边失衡了，自动调价机制会让池子的汇率变化到与标准汇率相比有套利空间，这样就会有人进来存入或者兑换低价的币，把价格调节回正常，这样暂时的损失就没了，用户从中收获了大量手续费。
　　可要注意的是，如果没有人套利来抹平，那非永久性损失就变成永久性的了。
　　5.还要注意什么？
　　要注意老板的权限，一般这种合约池子，都是全自动的，不受老板操作影响，自然老板也就不能作恶。那怎么证明全自动呢，它的代码要么开源，让全世界用户审验，要么找安全公司审计，安全公司会检查所有的权限，确保没有一个属于老板（不一定万无一失），同时还要查漏洞。此外，有的老板为了自证，会把自己的钥匙分几份，给知名人士比如郑渊洁一份，给安全公司cto一份，给北大校长一份，自己留一份，如果确实有重要原因需要修改合约，那他再与其中二人联系支持，而这种多人合力开启权限，之前就会写在程序里，一旦启动要2-3天才能生效，这样客户有充分的时间去看老板到底要干嘛是不是要卷钱。
　　老板为了自证清白，还真是不容易啊，但是还是需要每个客户自己擦亮眼睛。