讲一些有意思的公募基金买入方向

　　中盘股在本轮风格转换中比较尴尬，由于风格转换的方式是用泡沫龙残酷的局部股灾形式完成的，这导致公募机构普遍遭遇了2015年级别的回撤，这导致公募品种无法有序的进行资金的切换。中盘价值和成长，必然是泡沫龙品种爆破后，机构要去用心配置和筛选的赛道，胸部到肩部的个股是未来一年机构战斗的主要战场，决定了下一代的坤神是谁。
　　别看公募本轮被定向屠杀了一把，但当前市场存量资金可能对市场产生巨大影响，以及未来可期待的增量资金来源，依旧还是公募这个窗口，博弈依旧需要把公募作为主要的对手或队友，这在未来是长期必然的趋势。
　　公募目前能考虑的赛道其实也是明牌。首先，公募机构不会去参与柚子博弈，更不会去抄底垃圾小票。
　　泡沫龙的破裂不在于＂大而美＂的逻辑错了，而只是它把＂大而美＂演绎的太过极端了。
　　在低增长时代，行业挑战者越来越难出现，行业老大的护城河会越来越深，行业集中度越来越高是客观规律，行业老大扩大行业份额，资本市场拿到高估值，是合理的，从前十几年的那种小而美的普遍审美，注定无法再付盛况了，泡沫龙之所以泡沫化如此严重，也算是对过去小而美的一次矫枉过正。
　　行业龙头应该拿到更高的溢价这个理念，进过两年多的市场宣讲，算是深深的扎根在所有投资人心里了，以后＂大而美＂会更容易获得资金的认可。
　　虽然小市值公司里也一定会走出优质企业黑马逆袭，但小市值公司的资金承载能力低，不确定性大，公募不想买成举牌就注定买不了多少仓位，且押错的概率太大，不利于在基金圈子里稳健的发展自己的职业生涯。
　　所以，注定了，公募对小公司这个赛道是无法倾注主要精力的。
　　那么继续抱团杀完估值的泡沫龙？
　　在一轮定向引爆泡沫，精准杀伤公募的局部股灾之后，政策非常清楚的传达了一个信号，政策推动居民储蓄依托公募这个通道进入二级市场，是在全社会财富换锚的历史进程中，先发给公募机构的红利，但你们也别仗着政策给的红利瞎搞，抱团变成行业合力坐庄，把本该稳健成长的大块头搞成身轻如燕的妖股，给＂牵一发而动全局＂的资本市场埋雷，这是不行的。
　　抱团的上限和天花板足够清晰，未来要么是用股价下跌的方式迅速修复泡沫，要么是靠时间来横，靠企业成长来消化泡沫。
　　但不论任何办法，都需要时间，这个时间远不是四个礼拜那么简单，筹码结构，刚被伤惨了的新基民人气都不允许，而外围的环境也更加的不允许，我们的泡沫龙算是领先全球先自己定向爆破，消化风险，昨天我们也聊了日经央妈开始着手压制龙头的泡沫，在全球市场求稳的阶段，全球都一样，都无法继续坐视自己证券市场的风险继续扩大…
　　本轮全球龙头除泡维稳自保工作才刚刚展开，注定了，率先定向捅破泡沫的大A，这些泡沫龙品种要沉寂相当长的时间，公募当前想的只能是先稳住，别出现巨额赎回，别继续杀了，然后再考虑从泡沫龙里逐步撤出资金，而不是压更重的注…
　　刨除头部泡沫化的品种，再刨除腰部以下的小票品种。
　　公募能想办法证明自己投资能力的赛道，也就只剩下三条路了。
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　　首先是港股低估值周期品种。之前疯狂了一轮，两天就高潮，然后就被狠狠摁下去了…
　　在力保大A平稳运行的政策取向下，你猜，年前那波热闹了不到一周的去港股抄底风潮迅速消散，是单纯的市场的力量摁下去的吗？
　　珍贵的活跃投资资金，怎能送与港股当前这个极尴尬的市场…
　　其次是美股科技品种，问题是美股科技同样泡沫化，面临的流动性和利率的挑战与大A的泡沫龙性质雷同，纳斯达克自己也已经跑输道琼斯蛮久了…
　　同时再叠加最近中国和西方的嘴仗升级的不确定性…也注定不会成为主战场。
　　再次就是大A极少的一些头部未见泡沫的公司，和大多数的市值处于肩部到胸部的这些中盘个股了。
　　其实看500的估值历史中位数就知道，这可能是大A相对性价比最高的一个方向了，也是今年最能给净值带来巨大影响的一个赛道。
　　首先是质优，都是不同行业的优质企业，大部分是行业的龙头，部分是某些细分领域的龙头，只要行业不是那么倒霉，这些公司2020年报大都不错，低增时代，龙头企业在行业内提份额是普遍的，500品种的业绩高增马上就可以看到完整数据，可能会超出很多人的预期。
　　其次是量大，肩部公司虽然不是千亿几千亿量级，但百亿，几百亿市值的公司群体，资金承载力也足够大，对于基金来说，上的起仓位，押对了的话，对净值影响可以非常大。
　　所以说，优质的中盘成长和价值这条赛道，大概率将是今年公募基金分胜负的主要战场。我们需要观察公募啥时候能从当前的定向屠杀中缓过神，啥时候开始稳住被动的应对
　　今天成长风格最强，整体跑赢价值风格，大中小盘都是红的。
　　中盘成长最强，指数涨幅1.26%，优于大盘成长的0.27%和小盘成长的0.65%
　　而在今天比较弱的价值风格中。也依旧是中盘品种相对强，保持红盘，而不是大盘价值的-0.39%以及小盘价值的-0.86%。
　　中盘股终于看到单日的相对强势，是今天盯盘的一个收获。转载