理解中央经济工作会议要点，指导2022投资方向

　　12月8日中央工作会议召开后，本周第一个交易日的市场表现还是比较不错，大盘全面的上行一度突破3700点。其中个股行业板块涨跌互现，其中像这个元宇宙概念、新能源、特高压以及消费板块较好，而金融地产表现相对低迷一些。
　　本次中央经济工作会议概括起来总结为，三个压力、五个认识。
　　会议通过三个压力（需求收缩、供给冲击以及预期转弱）的总结，其实是对未来的经济形势的强调。让社会整体对未来的经济形势下行风险，有一个足够的一个认识和重视。从需求到供给的预期都在变弱，那么经济政策也会适当跨周期调节。政策的发力及基础建设投资要适当的靠前，要起到对经济的稳固和托底作用。
　　货币政策虽然说没有讲，但是相对目前的经济形势而言，明年的货币政策应该是相对今年是趋于放松的，会对整个的经济的压力会起到减轻作用。虽然说不会大放水，但也不会全面放松，要对风险要提前处置确保不发生系统性风险。
　　房住不炒的大方针政策不变，加强预期引导，说明对房地产的调控任然是收紧的。中国经济结构中的去地产化，积极的财政政策和稳健的货币政策，保持流动性的合理充裕，即明年降息应该是大概率事件。
　　这次会议虽然没有重点提及房地产政策，但并不就意味着要放松重现救市，相反对于出现债务问题和流动性问题的地产企业，强调自救主体责任，要以市场的手段来去解决问题。并以此给市场充分警示作用，否则资金面稍一松动大家都又去疯狂扩张，认为到最后总会有人出面来兜底。
　　像恒大的问题，政府应该会帮助其债务展期并尽快的上市，将其债务市场化摊薄风险。整个房地产行业被抑制以及调控也是未来几年的常态，这个总体的基调应该不会变。
　　而五个认识里面，重申我们现在的能源安全、粮食安全，以及共同富裕的目标方向。共同富裕是大前提，实现共同富裕，要进行彻底的经济结构改革，其中包括给资本带上紧箍咒，给资本设置红绿灯，针对现在的一些资本的无需扩张、垄断，以及不当竞争等突出的问题，在未来会有些法律法规出台。
　　目前我们的能源结构还是以煤电为主，前期阶段性的电力供应不足，结合碳达峰碳中和的减排目标，能源电力方面也已经持续的反映到现在的上涨板块内。除了房地产以外其它行业的一些风险，也要在经济下行压力不大的前提下，主动拆除隐患有序释放风险。
　　所以，对于资本市场而言，断崖式的急剧的下跌可能性不大，但存在结构性的机会。如果是在经济见底，并开始走向过热的过程，大多数的行业板块都会上涨。但是现在是经济从反弹的高峰向下滑落的一个过程。三重压力下，从供需到预期都转弱，处于下行状态，所以以往所谓顺周期行业也必将跟随政策出现调整。因此，相对而言，在成长和价值里面当然要选择成长。
　　因此，二级市场的全面上涨这个概率仍然是不大。而与此同时呢，未来的政策对于具体行业的一些指向性的指导也会越来越明显，也必将直接及深刻影响行业板块的涨跌。
　　其次，能源、种子和粮食安全，是政策扶持的一个大方向。所以要从政府的意图和要扶持的具体产业行业在哪里，来指导板块的配置。
　　最后，在到年底还有两周多时间里，什么行业板块跨年已经比较清晰了，大规模的获利了结和抛售，可能会出现在明年的一季度。在今年年底之前，相对来讲市场会比较稳。