张红雷中兴通讯遭机构用脚投票，元芳，这件事你怎么看

　　8月11日，通信行业龙头中兴通讯A股、H股双双大跌。其中，A股收跌7.97%，盘中最大跌幅8.47%；H股盘中也一度跌超8%，成交大幅放量，当日成交额79.96亿元，换手率5.46%，
　　龙虎榜数据显示，四个机构专用席位出货果断，分别卖出2.12亿元、2.08亿元、1.54亿元、1.39亿元，合计7.13亿元，未有买入。深股通专用席位买入3.28亿元，卖出2.37亿元，净买入9166万元。两游资席位分别买入8609万元、8067万元。
　　8月10日，中国电信在港交所披露2021年上半年业绩报告。公告显示，中国电信2021年上半年资本开支达到270亿元，其中5G资本开支110.5亿元。中国电信自由现金流达到268亿元。中国电信表示，2021年全年资本开支计划维持870亿元不变，其中5G投资397亿元、自建约18万站，全年力争在用基 站70万站，年底目标覆盖至全部县城及部分发达乡镇；推动农村地区和铁路、公路沿线全行业共建共享。此外，在产业数字化方面，上半年新增2.3万台云资源服务器和1.0万个IDC机架，下半年中国电信将聚焦数据中心、云资源、ICT等方向加大投资建设力度。
　　据市场消息，投资者将中兴通讯暴跌的缘由直指中国电信，原因为21年上半年资本开支不及预期，大幅拖缓5G建设进度，并且有消息指出，中国电信未来有可能缩减资本支出，受此消息影响，导致市场对中兴通讯的未来前景担忧。其实，笔者认为，通信行业本身就兼具周期与科技成长的属性，行业出现周期性波动是很正常的，即使电信近期不会缩减资本支出，但是未来随着5G基站部署逐渐饱和，资本支出一样会缩减，这是早晚要发生的事情，只不过近期电信的表态完全打乱了市场的预期，所以市场出现一定的恐慌情绪。从基本面来看，中兴通讯近期的市场表现有众多可圈可点之处，公司正处于超越期的快车道，成长前景是无需担忧的，而工信部近期已经明确制定未来5G基站建设目标，换句话说，即使电信缩减资本支出，但短期幅度不会大幅下跌，会是一个循序渐进的过程，而随着中兴通讯政企业务，消费者业务逐渐发力，运营商这一块的影响将被充分抵消。而且电信方面已经明确表态，21年资本开支计划维持870亿不变，以此来看中兴通讯21年的成长确定性还是毋庸置疑的。
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　　张红雷
　　2021/08/11