深扒安信基金，老人借力募资，新人上马吸金，业绩差到惨遭赎回

　　#投资基金之前必须要了解的知识#
　　A股在开年一顿暴跌之后，是连续几个月的震荡行情。这种不上不下的行情会让投资者感到无趣，没有想操作的欲望。但是5月下旬以来股市好像又有走牛的趋势了，甚至有券商喊出＂冲击4000点＂的口号。
　　行情的逐渐升温吸引投资者的关注，尤其是在股市普涨的情况下大家都想通过基金跑步进场分一杯羹。但投资者不要被热情冲昏了头脑！有不少基金公司就是趁着行情走高、赚钱效应好的时候发一波基金，这种基金往往发在高位，等各位基民买入的时候往往行情已经接近尾声了！
　　而且市面上有一百多家基金公司，良莠不齐，投资者在这种时候尤其要注意精挑细选，谨防踩到坑里，资产受到损失！
　　这一次侦探哥 带领大家一起仔细扒一扒安信基金这家公司，先给大家探探路。安信基金的管理规模近年来一直处于上升态势中，从2016年末的357亿元一路上升到2020年末的675亿元，公司营收也不断走高，从2016年的3.39亿元上升到2020年的6.18亿元，再加上又是券商系基金，有股东背景加持，看起来发展势头正猛。
　　事情真有这么简单吗？基金公司的管理规模虽然在一定程度上能反映公司的实力，但这绝不是全部！侦探哥带着大家一起探探规模背后各种隐蔽的＂雷＂。
　　权益规模小，业绩无亮点
　　惨遭赎回！
　　公开资料显示，安信基金管理有限责任公司（简称安信基金），成立于2011年12月，总部位于深圳，注册资本5.06亿元人民币，法定代表人刘入领。公司股东为五矿资本控股有限公司、安信证券股份有限公司、佛山市顺德区新碧贸易有限公司和中广核财务有限责任公司。值得注意的是，安信基金的第一大股东为五矿资本而非安信证券，因此安信基金从安信证券得到的资源可能较为有限，这也为其后续发展埋下了伏笔。
　　（数据日期：2021年5月23日，来源：企查查）
　　Wind数据显示，截至2021年5月20日，安信基金目前共有27位基金经理，71只基金产品（合并各类份额），管理总规模为703.29亿元，在全行业近160家基金公司中排名第53位，勉强算是中间层次的公司。
　　根据天天基金网的数据，安信基金在管基金规模主要是货基、债基和混合型基金产品，规模分别为155.38亿元、190.38亿元和301.59亿元。但是股票型产品规模比较小，为55.94亿元，占总管理规模的比重不到一成。
　　（数据日期：2021年3月31日，来源：Wind）
　　安信基金的管理规模自2019年3季度以来有一波快速上涨，但其管理规模在2020年3季度明显回落，从图中也能看出一个明显的＂凹陷＂。而2020年3季度正是整个股票市场表现火热的时候。根据Wind数据，上证指数在2020年3季度从2991.18点一路上涨到了3218.05点，累计上涨了7.58%。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　根据天天基金网数据，安信基金2020年6月30日的管理规模为645.00亿元，2020年9月30日的管理规模为574.98亿元，总共下降了10.85%。
　　一般来说，基金公司管理规模下降有两个原因，要么是市场行情不好，导致净值掉下来，从而使得规模减小，要么就是基民主动赎回导致规模减小。既然市场上涨了7.58%的情况下，安信基金的管理规模却下降了10.85%，那么投资者主动赎回的可能性显然更大一些。
　　我们看一下安信基金的申购赎回情况。天天基金网的数据显示，2020年三季度，安信基金期间申购225.77亿份，赎回317.42亿份，净赎回91.65亿份。可以看出2020年三季度确实是出现了赎回，而且规模还比较大。
　　我们的猜想得到验证，安信基金的规模在市场大涨的三季度反而缩小了，就是因为赎回的份额太多！
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　基民选择赎回通常是因为产品业绩不尽如人意，那我们就来看看安信基金的业绩表现怎么样。
　　根据天天基金网的数据，安信基金混合型基金的近6月、近1年、近3年、近5年的收益率分别为5.11%、28.20%、49.46%、92.29%，均低于同类平均水平。一段时间不如同类平均可能是正常波动，但是安信基金这混合型基金的表现在各个时间段都比不上同类平均算怎么一回事？只能说明安信基金的混合型基金表现确实不怎么样了，也难怪基民会赎回。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　我们前面提到安信基金的混合型基金规模占比达到了四成，其次是债券型和货币型，二者占比都超过了两成。看上去安信基金的权益规模还挺大，但是事实真的如此吗？
　　通过对安信基金进行持仓穿透发现，其股票持仓仅占总资产的四分之一，说明安信基金实际上真正的权益规模并不是很大。700亿元的四分之一就是175亿元左右，这个数字的意思是说安信基金旗下所有基金所持仓的股票，全部加起来只有大约175亿元，确实算不上大。
　　（数据日期：2021年3月31日，来源：Wind）
　　（数据日期：2021年3月31日，来源：Wind）
　　侦探哥 在仔细研究安信基金的时候还发现了一个异常现象，那就是安信基金的管理规模在2015年发生了一次暴涨暴跌。
　　Wind显示，安信基金2014年4季度末的管理总规模是43.90亿元，2015年2季度末的管理规模达到了684.84亿元，随后又在2015年3季度末暴跌到165.63亿元，这样的暴涨暴跌已经比过山车刺激多了！两个季度内，安信基金的管理规模能增长十几倍！
　　为什么安信基金能在2015年的时候规模大涨呢？是当时趁着大牛市在高点拼命发新产品或者疯狂营销吸收规模？还是基金的净值跟着市场大涨而水涨船高，因此规模大涨呢？而当时的杠杆牛市退去之后，安信基金规模又瞬间掉下。是不是说明了安信基金投资能力不行，或者基民根本不信任？
　　＂台柱子＂陈一峰：业绩一般甚至垫底
　　侦探哥 前面提到，安信基金的全部股票持仓市值大概是700亿元的四分之一175亿元。实际上这175亿元的股票有超过四成都在老将陈一峰的手里。
　　陈一峰现任安信基金管理有限责任公司总经理助理兼研究总监，截至2021年5月23日，基金资产总规模88.03亿元，全部为股票型或混合型，累计任职时间7年又35天。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　根据Wind数据，陈一峰的全部持仓中有九成是股票，这是在说陈一峰管理的基金规模里有九成是股票。我们在前面提到，陈一峰的总基金管理规模是88亿元，88亿元的九成就是80亿元左右。
　　换句话说，陈一峰手里管着近80亿的股票，而安信基金整个公司一共才近175亿的股票。陈一峰管着全公司超四成的股票，又是研究总监，可以说是安信基金的顶梁柱。
　　如此一来，陈一峰的水平可以一定程度上代表安信基金的水平了。那么陈一峰的表现如何呢？
　　我们看到陈一峰绝大多数基金的表现都不是很理想。在他现任的5只产品里（合并各类份额），截至2021年5月23日，从近三个月的表现来看，安信价值回报三年持有混合和安信价值发现两年定开混合两只基金在同类中属于垫底水平，安信新成长混合和安信价值精选这两只基金属于中游水平。长期来看，安信新成长混合和同类相比，排名也靠后！
　　只有安信消费医药股票这一只还不错，当然这主要是大消费和医药在近期起底反弹，带有行业偏好的主题基金，往往容易受板块涨跌影响业绩。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　迷你基金扎堆，业绩差到离谱
　　天天基金网数据显示，截至2021年4月5日，安信基金旗下有多只产品规模低于5000万管理规模，已沦为＂迷你基金＂。
　　（数据日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　安信工业4.0灵活配置混合（004521）简直是谜一般的基金，该基金成立于2017年7月20日，基金经理是谭钰娜和沈明辉，目前A类和C类份额一起加起来也只有900万元的规模。
　　（截图日期：2021年5月25日，来源：天天基金网）
　　我们先看看这只基金的业绩表现。很明显能看得出来长期低于同类平均，甚至一度不如沪深300！
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　这样业绩的基金，投资者肯定不愿意持有，那我们来看看具体情况吧。我们以A份额为例，安信工业4.0灵活配置混合A在2017年7月20日成立的时候基金份额高达1.16亿份，而截至2021年3月31日的份额却只剩下278万分。该基金从成立以来份额就一直缩水，这是被基金公司直接放弃了吗？
　　（截图日期：2021年5月25日，来源：东方财富网和Wind）
　　那么业绩呢？截至2021年5月25日，该基金近一个月业绩跌2.04%，同类平均涨1.24%，沪深300涨3.56%；近3个月，该基金跌6.65%；近6个月，仅仅涨1.13%；今年来跌2.71%；近3年来涨24.98%！业绩远远差于同类平均，甚至连沪深300都干不过！
　　对于这样的基金，基民拿什么来爱你？基民赶紧赎回，或许是唯一的选择！
　　我们再看看安信基金的另外一只迷你基金安信平稳增长混合发起（750005）。该基金为混合型基金，成立于2012年12月18日，目前规模不超过两千万元，基金经理是张明。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　（截图日期：2021年5月25日，来源：天天基金网）
　　我们先来看看业绩。该基金自成立以来，业绩长期同样长期低于同类平均水平和沪深300！这可是安信基金的元老级产品了，表现居然也是如此的平平无奇。这怎么吸引投资者呢？或者说，安信基金真的在用心为基民做投资吗？
　　吸金新套路
　　老人业绩差，新人上任立即吸金
　　除了迷你基金多之外，安信基金还敢于直接上马新人基金经理。安信基金的一只混合型基金产品＂安信消费升级一年持有混合＂于2021年5月17日开始募集，陈嵩昆拟任基金经理。该基金的权益仓位为60-95%，其中港股通占比0-50%。
　　据侦探哥 了解，陈嵩昆历任国金证券研究所助理研究员，宏源证券研究所高级研究员，兴业证券研究所首席分析师，现任安信基金研究部基金经理。
　　安信消费升级混合是陈嵩昆担任基金经理以来的首秀产品，他的成长路径是典型的在卖方研究所一路成长，随后跳到买方基金公司。虽然说买方和卖方的研究对象通常是一样的，但是其研究视角还是会有比较大的出入。
　　对于新人，基金公司通常会采取＂老带新＂的策略：先安排其跟一名较为成熟的基金经理共同管理一只基金，随后再让其单独担任基金经理。安信基金选择一上来就将陈嵩昆放到基金经理的位置并独自负责一只产品，可以说是略显激进，投资者对此得要加强警惕了。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　此外，侦探哥关注到安信基金的另一位基金经理陈鹏的业绩表现也很有意思。陈鹏目前共管理安信新回报混合和安信成长精选混合两只产品，但是他在这两只产品上的任职表现可谓天差地别。
　　截至2021年5月23日，他在安信新回报混合任职期间的回报达到了同类中的前25%的水平，而另一只基金安信成长精选混合的表现几乎垫底。
　　（截图日期：2021年5月23日 来源：天天基金网）
　　我们先来看看业绩比较好的安信新回报混合的基金经理变动情况。首先来了解一下，陈鹏目前的基金经理任职时间超过12年，是安信基金的研究部总经理。而谭珏娜的任职时间只超过3年！
　　在安信新回报混合这只基金上，陈鹏在与谭钰娜共同管理了1年又199天后，于2021年1月25日开始独自管理该基金。但是我们看业绩表现，谭珏娜自己独自管理以及带上陈鹏的时候，业绩都还不错，虽然也可能是遇上了牛市，但是陈鹏自己管理的时候，业绩就比较一般，甚至可以说比较差了！
　　（截图日期：2021年5月23日 来源：天天基金网）
　　我们再来看安信新回报混合的同类排名走势表现，同类排名显示该基金在同类之中的绝对排名，该排名数字越低越好。
　　我们从下图可以发现，安信新回报混合的百分比排名走势明显分为了两个阶段。第一个阶段是在2020年6月之前，这一阶段的基金表现始终超越了绝大多数同类基金，几乎没有掉到后50%。
　　而2020年6月往后的业绩就开始＂崩盘＂了，一路狂泻掉到垫底的位置，随后一蹶不振，始终没有超过半数同类基金。
　　（截图日期：2021年5月23日 来源：天天基金网）
　　安信新回报混合业绩崩盘的时间与陈鹏上任时间吻合，不得不引起人们猜想：＂是不是陈鹏的管理太差了，导致基金业绩暴跌呢？＂
　　我们可以看看陈鹏自己单独管理的基金来证实我们的猜想。安信成长精选混合是陈鹏单独担任基金经理的处女作品，我们来看看它的业绩表现吧。累计收益率远低于市场和同类平均，堪称是灾难级表现。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　我们再看基民对安信成长精选混合的评论，大部分都是负面评论。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　我们再看安信成长精选混合的申赎情况。去年年底到今年1季末，短短三个月出现了5亿份赎回，基民的眼睛是雪亮的！
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　安信成长精选混合之前在发行募集的时候特别提到了陈鹏管理安信新回报混合的业绩，以此作为卖点来营销。
　　但是经过侦探哥上面的分析，相信大家清楚他的套路了，陈鹏单独发基金的时候，就拿此前和别人一起管的业绩好的产品出来宣传，但是一旦自己管理了，业绩反而＂显出原形＂。
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：东方财富网）
　　人事变动频繁
　　一拖多令人担忧
　　人事变动频繁是安信基金另外一个让基民揪心的地方。2021年4月，安信基金就有8只基金产品出现了人事变动，其中有7条是增聘基金经理，2条是解聘基金经理。
　　根据天天基金网，安信基金在2021年2月份同样有8只产品出现了人事变动。要知道安信基金目前一共只有27位基金经理在任，这样一个月出现8次变动是不是有些过于频繁了呢？
　　（数据日期：2021年5月23日，来源：天天基金网）
　　侦探哥  （微信公号：财富大侦探 ID：Caifudazhentan007）  留意到，安信基金的黄琬舒在4月份密集上任5只基金，这是什么情况？我们查看黄琬舒的履历发现，这是她第一次担任基金经理，这一上来就给她挂任了五只基金，真的管得过来么？
　　（截图日期：2021年5月23日 来源：天天基金网）
　　我们再看黄琬舒新接手基金里面规模最大的安信尊享纯债，业绩表现也是长期位于中游水平。
　　（截图日期：2021年5月23日 来源：天天基金网）
　　此外，侦探哥 观察到，安信基金存在较为明显的基金经理一拖多的问题。比如基金经理钟光正，目前管理规模95.72亿元，管理基金共7只，其中混合型3只，债券型4只。同时管理这么多只基金，有混合型和债券型两种类型，基金经理的精力实在是有限。
　　（截图日期：2021年5月23日 来源：天天基金网）
　　管理的基金数量在不断增加，但是管理总规模却在一路狂泻，这是为什么呢？
　　（截图日期：2021年5月23日，来源：Wind）
　　再比如基金经理庄园，管理规模69.73亿元，在管基金8只，基金多得侦探哥截图都截不下来了。还有张翼飞在管基金6只、李君在管基金6只、王涛在管基金8只……安信基金的基金经理一拖多几乎成了常态。
　　总而言之，在侦探哥 看来，安信基金规模不大，并且实力还有所欠缺，各位投资者要仔细斟酌了。