"薄利多销"是句老话,没想到也应验在了奇瑞汽车身上。由于没有上市,奇瑞的核心数据比较难采到。最近,奇瑞汽车及其母公司奇瑞控股的大股东透露了一组数据:2020年,奇瑞汽车净利润只有737万。而根据公开信息,奇瑞去年累计销售了44.9万台 车。 许多人在关注奇瑞什么时候IPO,可平均一辆车只赚16元的业绩,再加上奇瑞和捷豹路虎的合资产品销量不佳,奇瑞的IPO之路让人们既期待又担忧。 薄利、多销 如果是卖玩具车,一辆能赚16元已经是很不错了,可奇瑞卖的不是玩具车,而是真车,这个业绩有拿不出手了。 近日,奇瑞汽车及其母公司奇瑞控股的大股东——芜湖市建设投资有限公司(以下简称"芜湖建投"),在其《债券2020年年度报告》中,透露了奇瑞汽车2020年的几个核心数据。 2020年,奇瑞汽车实现营收347亿,同比略有上涨;实现净利润737万,和2019年接近4亿的数据毫无可比性。 根据公开数据,奇瑞集团全年销量73万台。其中,奇瑞汽车累计销售了44.9万台,同比增长8.6%,市占率创47个月新高,全球用户也突破了900万。 销量数据报喜,财务数据却报忧,奇瑞给我们展现了一个奇怪的场景。如果简单计算一下,平均一辆车只赚了16元。 如何横向和竞争对手比较,奇瑞的737万净利润更是寒碜。去年,长城汽车卖出111万台车,实现净利润53亿,平均一台赚4774元;吉利汽车卖出132万台,实现净利润55亿,平均一辆赚4166元;比亚迪卖出43.7万台,实现净利润42.34亿,平均一台赚9688元。 奇瑞赚钱能力存疑,但负债水平比较高。截至2020年末,奇瑞汽车的负债总额高达693亿。 合资危机 说到奇瑞的业绩和销量,自然不得不提它旗下的合资公司——奇瑞捷豹路虎汽车有限公司。它成立于2012年11月,奇瑞汽车和捷豹路虎汽车各出资一半,是我国第一家中英合资的高端汽车企业。 这家合资公司的业绩,对奇瑞汽车影响颇大。公开信息显示,从2016年到2018年,奇瑞汽车收到来自奇瑞捷豹路虎的现金分红,分别为5.85亿、4.66亿和15.35亿,成为奇瑞汽车利润的重要来源。 市场变化总比计划来得快,正当奇瑞汽车把奇瑞捷豹路虎当做利润奶牛的时候,这头"牛"却跑不动了。只看今年4月全国轿车的销量就知道了,奇瑞捷豹路虎的2款国产车型中,XEL只卖了1004台,XFL只卖了311台,均为进入国内轿车销量前100名。 同样是合资豪车,也得分个三六九等。众所周知,第一梯队是BBA,第二梯队是雷克萨斯、凯迪拉克等。至于捷豹路虎,只能归入第三梯队了。去年国内销量前十名的豪车品牌中,只有捷豹路虎在下滑。 一方面,合资车的销量下滑,让奇瑞的业绩受到影响;另一方面,很多4S店在交车时,都会提供"抠字"服务,不让亲戚朋友们看到"奇瑞路虎"4个字。 所以,很多人心里在想:究竟是合资公司拖累了奇瑞,还是奇瑞拖累了合资公司? IPO之路 奇瑞汽车和长城、吉利、比亚迪合称中国汽车"四小龙"。如今,其他三"龙"均已上市,唯独奇瑞止步不前。 难道奇瑞不想上市吗?并不是。早在2004年,奇瑞就在酝酿整体上市计划。但由于公司盈利能力不好,加上股权方面有争议,上市计划不得不搁浅。 当时,奇瑞一度还传出将借壳安徽巢东股份上市的说法,2006年又传出奇瑞汽车和江淮汽车相互持股的说法,但均没有落到实处。 2008年初,奇瑞完成了公司改制、非核心资产剥离,成立了奇瑞汽车股份有限公司,上市只差最后一步。不巧的是,适逢全球经济危机,证监会暂停了全部IPO。 2012年,奇瑞汽车董事长尹同跃曾对媒体表示,公司将再度启动IPO,筹划A+H股上市计划,显然没有成行。 到2020年9月,尹同跃作出最新表态:"增资扩股完成后,奇瑞已将加快上市工作提上重要日程。" 一年又一年,奇瑞就是没上市。分析人士指出,奇瑞IPO之路要快跨过三道门槛:一是股权混合改制,二是业绩达标,三是债务减压。