猪肉波动为何突然加大？

　　摘自：主力行为学复盘 原hi选基
　　指数走了一个小V，下周一能否再进一步是很影响人气的。我们先聊两个大家比较关心的问题：第一是猪肉为什么最近两天波动突然加大？第二是当下市场如何应对？最后给大家一个重要提示 。
　　首先肉价运行的底层逻辑，就是供需。为什么猪肉能涨？就是供给减少。而这个过程，我们又可以分为两段，一个叫准备期，一个叫拉升期。
　　下面这个因果关系大家一定要明白：
　　准备期是一个产能去化的过程，能繁母猪淘汰得越多，准备得就越充分，也就意味着未来拉升的时候会拉升的越高。
　　那么什么情况下这个准备期可能会停止呢？其实就是看情绪预期。就跟我们做股票一样，赚钱了，预期就乐观，赔钱了预期就悲观。而养猪也一样。
　　这个盈亏分水岭，大概就是14元/公斤左右。如果低于这个数，大家会比较悲观，一旦高于这个数就比较乐观。
　　而过去一周发生了什么呢？就是原本肉价在12块5上下运行，准备期不受影响，去产能可能会加速。但是周一突然就快速涨到了14块以上，引发了乐观预期。这样留给去产能的时间就比较少了。这样一来，虽然周期反转可能到来，但空间上就会低于预期。
　　同时，大部分公司原本就在技术上有盘整需求，两个因素叠加，就引发了波动。
　　所以在后面需要跟踪两个细节 ：第一是肉价能否回到13一下，维持横盘运行。第二是等待技术盘整的时间结束就好。
　　关于市场我们给两个结论：
　　第一，指数方面，我们不抱太大期望。这件事很好理解，以创业板为例，我们把创业板想象成一个基金，规模是10w个小目标。而其中，新能车+医药占了一半。这一半刚好是我们认为逻辑减弱，甚至逻辑早就变坏的方向，所以我们靠指数，其实没必要。
　　第二，从板块来看，我们还是用底线思维考虑。就是所谓困境反转的模式。比如白酒，调味品，化妆品之类的，尤其是白酒和调味品，已经是所有利空都集中在一起，持续了很久。之前的低点已经很大程度上反映了悲观预期。如果能够保持住，就很能说明问题。
　　所以，我认为可以等待或者躺平，仅仅是结构性的躺平，而不是觉得随便一个方向都ok，那肯定是不现实的。包括整个2022，都仅仅是存在结构性机会。其实这种行情，有坏处也有好处。坏处是环境不好。但反过来说，面对一堆空头排列，那么留给我们的可选项就很少了，选择少了，一定程度上反而变得简单了。
　　今天还有一个重要的事需要我们关注：宁王的年报出来了，业绩大超预期。
　　2021年，营业总收入(元) 1304亿，同比159.06%；归属净利润(元) 159.3亿，同比185.34%；扣非净利润(元) 134.4亿，同比215.20%。市场原来预计是110亿，超出40%。
　　既然这样，为什么还是没能带动成长？主要原因在于市场担心的不是2021年的业绩，而是担心2022Q1与Q2的业绩，所以需要Q1业绩落地，且达到至少45亿净利润的水平，才能逐渐打消市场的顾虑。
　　4月30日是上市公司年报披露的截止日期，没披露的就看未来几天了。丑媳妇总是要见公婆。所以，下周是高能预警阶段。