靴子落地!新一轮信贷宽松周期正在到来! 12月6日,央行宣布 自12月15日起降低存准率0.5个百分点 ,这是今年自7月份以来的第二次降准。本次降准预计释放长期资金约1.2万亿。 1
关于本次降准,其实已有预判和心理准备。 12月3日,国务院总理在会见国际货币基金总裁时表示:继续实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,围绕市场主体需求制定政策, 适时降准, 加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度,确保经济平稳健康运行。 本来大家都预计在年底或明年初实施降准的,没想到仅仅在3天之后,降准就落地。 新一轮的信贷宽松,早在六月份已有迹象、这次降准只是得以确认。 2020年有一大波信贷红利,主要是面向实体企业的经营贷。后因经营贷资金违规流入楼市等原因,上半年各家银行几乎都在回查已发放经营贷的合规问题、造成整个信贷的阶段性紧张。 在经营贷检查截止日的5月底后,经营贷又开始放开、放松,审批更容易、利息还更低…新一轮的信贷宽松是从实体开始的。 到了九月份,面向房地产的信贷宽松出现了积极信号。 9月24日,央行货币政策委员会召开三季度例会,首次提出"双维护"——维护房地产市场的健康发展、维护住房消费者的合法权益。 9月29日,央行、银保监会召开房地产金融座谈会,在提出"保持房地产金融政策连续稳定"的目标后,再提"两个维护"。 10月20日,国务院副总理刘鹤在2021年金融界论坛年会上发言,指出房地产市场"合理的资金需求正在得到满足"。 随后就是大家感受到的楼市信贷变化:有地方监管机构窗口指导银行加大按揭房贷的投放、有总行指导下属分行把审批超5个月的积压房贷一次性发放、房贷的放款加快了、甚至部分城市还出现了房贷利率的下行…… 因恒大近日未能履约一笔到期的海外债而造成违约,银保监会在答记者问的新闻稿中也提到: 指导银行保险机构做好对房地产和建筑业的金融服务,满足首套房、改善性住房按揭需求,合理发放房地产开发贷款、并购贷款…… 全面信贷宽松窗口期的到来、已成既定事实。 什么叫信贷宽松呢? 翻译成大白话就是央妈又要印钞放水了。 2
根据过往的经验,央妈要放水、那就赶紧拿"盆"去接,谁接的水多、谁受益最大。 如何接住央妈放出的水?又怎么成为央妈放水的受益者呢? 我这里要说的是, 过往的套路思路不行了、关于"接水受益"的认知需要迭代升级。 在说接水之前,我们需要知道央妈是如何印钞放水的。 银行贷款就是印钞放水,贷款的过程就是印钞放水的过程。所以,谁贷到款、谁就接到了水。 你贷款100万用于企业经营,你接到了100万的水;你贷款100万去买房,你接到了100万的水;你贷款50万去装修,你接到50万的水;你贷款20万去买车,你也接到了20万的水…… 你贷的款越多,你接到的水就越多。 但是现在银行贷款跟之前有所不同,并不是你资质好、有抵押物、还款能力强一定能贷到款,用监管层的话说就是由之前的"大水漫灌"转向现在的"精准滴灌"。 钱要定向精准的流向哪里呢? 实体企业、表现为经营贷,基础设施建设、表现为建设类贷款,内需消费、表现为消费贷,当然还有楼市、表现为房贷尤其是首套房贷。 央行通过管控、鼓励银行的信贷定向投放,以此来引导水的流向、去浇灌最支持的行业、企业或领域。 但是我们还要知道,央妈只能干预资金的初次流向、却无法管控资金二次之后的流向。 央妈要求银行把水放贷给中小微实体企业,贷款也确实给了实体企业,这是资金的初次流向、符合央妈的要求。 实体企业拿到贷款后去采购原材料、买入买货物、支付工资等,原材料厂家、货物出售方、员工等也就拿到了钱、顺势也接住了央妈放水的水,可他们怎么去花钱、让钱流向哪里, 央妈就无法管控了……可以买车、可以买玉石、可以买茶叶、甚至可以买房,而这就属于资金二次之后的流向了。 再回到本文的主题,接到央妈放出的水、就一定是受益者吗? 贷款就是放水、贷到款就是接到水,估计很多人忽视了一点… 贷款是有利息的、接水也是有成本的。 如果接到央妈放出的水、即从银行贷到款,这笔到手的钱既没有使用、或者使用出去没有超过贷款利息的回报,那这水就白接了,不仅不受益、反而还受损…因为你有利息刚性成本支出啊。 3
谁会是印钞放水的受益人呢? 相信很多人会随口而出…买房人! 根据以往的经验,每一次大的放水、水最后大多都流向了楼市,在房价上涨的过程中、买房人成了最大的受益者。 那根据现在的情况,房价会不会因信贷宽松再次暴涨呢? 可能性很小。 因为房住不炒在执行、因为房地产长效机制在建立、因为因城施策的楼市调控还在、因为2017/2018年房价高点后有不少人被套受伤过……更重要的是现在的宽松是微宽松、不再是2009年或2016年那样"大水漫灌"式的宽松,所以请不要再对房价暴涨抱有幻想。 如果房价不涨、或涨幅裹不住贷款利息,那买房投投资就是亏钱的、贷款买房越多亏得就越多。 凡是因接水而受益、必须满足一个条件: 接水的收益大于接水的成本,说成人话就是用贷款来的钱去投资、获得的收益必须大于贷款的利息, 不管是买股、买房、做生意……你能确保实现吗? 接到央妈放出的水是一种能力,把接到的水用好、并因此获得收益更是一种能力! 别以为接住了水就万事大吉。 那有没有央妈印钞放水的绝对受益人呢? 有,是贷款二次流向之后的人、是接住了"接住了央妈水的人"的水的人。 你贷款买房100万、接住了央妈100万的水,可这水并没有留在你手里、而是顺势的流向了卖房人…原房东/地产商就是央妈放水的绝对受益人; 你贷款50万做了装修、接住了央妈50万的水,可这水却流向了装修公司,装修公司就是央妈放水的绝对受益人; 你贷款100万用于经营、接住了央妈100万的水,当去购原材料和物资时、上游合作伙伴就是央妈放水的绝对受益人。 在这些情况下,初次接住央妈水的人只是协助把水放了出来、但并不一定就真正受益…买房后房价可能会跌、装修后可能入不敷出、经营后可能亏损破产,反而是二次之后接到水的人才会绝对受益。 新一轮的信贷宽松,相比买房人、卖房人可能更受益, 如果房价稳定、那贷款买房的收益就有限。可因为信贷宽松、按揭房贷的审批更快,卖房人(原房东/地产商)就因此能更快的拿到钱、可能还会因信贷宽松而卖个稍高的价格。 技术在变、环境在变、人心在变,就请不要再用老一套的方法策略、那都是老黄历了。