纸价又涨！快囤卫生纸？！

　　纸价持续上涨
　　近期，纸的涨价问题成为不少人的关注热点，各大龙头纸企相继向经销商、渠道商发出调价函。
　　其中文化纸普遍涨价200元/吨；白卡纸在近半年期间涨幅最大，2021年初前后价格为6500元/吨左右，经过多番涨价后现在价格大概在13000 14000元/吨上下；
　　太阳纸业在5月1日对旗下涂布纸全系产品价格在当前基础上上调200元/吨；非涂布纸全系产品上调200元/吨；
　　伴随文化用纸、白卡纸价格的上涨，生活用纸企业也宣布了提价，恒安国际在4月1日起对旗下相关纸巾产品促销供应价格逐步上调10%-20%。中顺洁柔、维达国际同样在4月1日起对旗下生活用纸产品的价格进行大幅调整；
　　除此以外，包装纸行业产量排名国内第一的玖龙纸业启动了5月份的第三轮涨价，一周的时间，玖龙纸业的原纸价格平均每三天上涨一次。伴随着玖龙原纸涨价的消息，纸板市场也迎来了新一轮涨价。
　　华泰纸业：5月1日起，铜版纸系列产品价格上调200元/吨；江河纸业：5月1日起，热升华转印纸全系产品在原调价基础上统一上调2000元/吨；仙鹤新材料：5月1日起，喷绘热转印原纸上调2000元/吨……
　　其实纸张价格受原料纸浆价格上涨、疫情、＂禁止废纸进口＂政令、新版限塑令等因素影响，早在去年就已经开始上涨。
　　纸企财报亮眼
　　造纸行业内的龙头企业借此轮涨价中享受的超额利润、业绩改善在各大纸企的财报中表现明显。据Wind数据，截至目前，A股15家造纸企业披露了2020年业绩，其中博汇纸业、凯恩股份、豪悦护理盈利增幅均较靠前，营收增幅分别为43.56%、34.53%、32.64%；净利润增幅分别为523.50%、99.57%、90.90%。
　　此外，中顺洁柔、五洲特纸、百亚股份、仙鹤股份、岳阳林纸等企业的净利润涨幅也较为靠前，均超过了30%，其中中顺洁柔2020年净利润同比增长49.82%。
　　港股市场上，维达国际营收、净利润分别增长2.72%、64.66%；晨鸣纸业营收、净利润分别增长1.22%、3.35%；恒安国际营收下滑0.53%，但净利润增长17.58%。
　　以几大品类纸的龙头企业为例，主营文化用纸的太阳纸业受益于纸浆行情与产能扩张，2020年实现收入215.89亿元，同比下滑5.2%，实现归母净利润19.53亿元，同比下滑10.3%；其中4Q20实现收入59.5亿元，同比下滑6.5%，归母净利润5.71亿元，同比下滑17.6%。1Q21公司实现收入76.43亿元，同比增长37.66%，归母净利润11.08亿元，同比增长106.71%。
　　2021年一季度以来白卡纸价连续上移，成本坚挺，纸厂挺价意向强烈，加之白卡纸吨毛利率持续走高。作为白卡纸行业龙头公司，博汇纸业2021第一季报十分亮眼，在收入端，博汇报告期内公司实现营收40.53亿元，同比增长55.49%，与2019Q1相比增长86.7%；在利润端，实现归母净利润8.11亿元，同比增长337.24%，与2019Q1相比增长562.0%；实现扣非净利润8.08亿元，同比增长344.83%，与2019Q1相比增长568.51%。
　　主营业务为纸板、纸箱制造的山鹰国际在2020年度实现营业收入249.69亿元，同比增长7.44%；归属于上市公司股东的净利润13.8亿元，同比增长1.39%。自2021年1月1日起，我国固体废物进口基本实现零进口的政策实施。在此背景下，行业加速整合成为主旋律。箱板瓦楞纸龙头海外布局的废纸浆产能逐步投产，助力山鹰纸业在高端箱板纸领域抢占先机。2021年一季报显示，公司实现营业收入68.29亿元，同比增长78.02%；归属于上市公司股东的净利润4.74亿元，同比增长105.55%。
　　生活用纸方面，中顺洁柔在2020年净利润增长50%的基础上，2021年Q1业绩依然表现亮眼。2020年实现营业收入78.24亿元，同比增长17.91%；2021年Q1实现营收21.02亿元，同比增长25.81%。得益于利好价低原材料储备充足，受纸浆供应链影响较小，中顺洁柔2020年整体毛利率41.32%，增长明显，位居国内生活用纸行业第一，净利润率提升到11.58%。
　　恒丰纸业专注专注特种纸领域产品研发，2020年，恒丰纸业营业收入、归属于上市公司股东的净利润、产量、销量等指标均达到历史最好水平。恒丰纸业4月16日晚发布2020年年报。报告期内，公司实现营业收入18.29亿元，同比增长4.13%
　　原材料价格上涨，纸企停产
　　行业利润增长迅速，各大纸企却纷纷宣布停机维修，3月以来，太阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业等国内纸厂巨头均有停机限产的新闻，停机时间5-10天不等，这又是为何呢？
　　部分纸企有关负责人在接受央视财经采访时表示，原材料涨幅不断扩大，价格倒挂迫使部分纸企短暂停产断供稳定高价。
　　据悉，生活用纸最重要的原材料是木浆，约占总成本的60%左右，2020年三季度以来，木浆价格持续走高，涨幅近一倍，纸浆分析师表示从去年的12月份到今年的3月上旬，进口木浆的价格分别涨了55%和70%。
　　一些大型纸企凭借资金优势，前期囤积了较多木浆，但随着库存木浆逐渐消耗，大企业也开始提价，三月上旬开始，进口木浆的现货价格冲高回落，但依然处于高位，中小企业承压明显。
　　此外，造纸的另一大原料废纸尽管在我国回收率已经高达90%，超过了日本，欧美等发达国家，但是废纸的巨大缺口仍然存在。受外废禁令影响，缺口进一步扩大。纸厂从原本进口废纸转变为进口废纸浆。
　　值得一提的是，目前我国一些造纸龙头企业尝试在海外林木资源丰富的国家布局产能。玖龙纸业在美国收购了两处纸厂和浆厂，并在越南建有160万吨的造纸产能；山鹰纸业收购或控股了瑞典、挪威等国的多家浆纸厂；太阳纸业在老挝新建纸浆厂，还布局了10万公顷纸浆林项目。开发新的造纸原材料也成为很多纸企解决原材料短缺问题的新思路。
　　涨价潮难以全部顺利传导至终端
　　那么生产端调价最后会不会影波及到消费端呢，不少居民对纸品未来的零售标价表示担忧，产生囤纸想法。
　　目前来看是有部分传导，纸浆上涨后下游原纸铜版纸、双胶纸、白卡纸陆续提价并部分落实，但生活纸提涨后价格落实情况不太理想，主要因为近几年生活纸新投放产能较大，行业供大于求的现状较为明显。
　　对此，记者走访超市发现，多数生活用纸价格标签没有发生变化。除线上零售外，电商平台的纸品标价也保持相同数字，适逢618年中大促来临之际，多品牌的促销活动依旧在火热进行中。
　　业内人士表示，纸品都是以吨为计量单位，反映到销售单品上，价格调整幅度相对有限，短期对消费者影响不大，一些受访消费者也表示，并没有感受到明显涨价。但也有从业人员表示，打折促销是生活类用纸的常规销售策略，此次生产端涨价后，产品挂牌价格不一定会有变化，销售方会采用减少折扣力度等隐性涨价方式让消费者感觉不明显。
　　此外，终端消费价格最终涨多少，除了要看纸浆价格的最终走势，还取决于生产企业与电商、经销商、大型超市之间的博弈和市场供求关系，目前市场供应充足，多数商超和厂家签订的都是长期供货协议，所以短期内不会出现生活用纸价格上涨的情况，消费者没必要提前囤纸。
　　生活用纸以外还是有部分传导的，下游原纸铜版纸、双胶纸、白卡纸陆续提价并部分落实，文化用纸的价格上涨，让不少印刷厂、打印店从业人员有些发愁。纸价连续上涨，印刷价格却保持不变，让相关行业的利润越来越低，业内人士透露截至到目前，利润点已经降低了差不多30%。
　　但纸价传导至终端有一个延迟的过程，所以一旦原纸价格出现松动后，前面上涨的金额就很难全部落实到位，终端消费者无需过多担心。