阅前提示：全文系虚构 中午，XX证券的电子首席老李约XX基金的基金经理老王在楼下的餐厅吃饭。 一般来说，老李会让销售约一个XX基金的午餐路演，来听的人会多一些，潜在的能获得的派点也会多一些。人是铁，饭是钢，你就算是不想听，来吃一顿也行啊。 只当来路演的老李在给你讲相声嘛…… 最近老李的＂相声＂有点难约……一定是北上深三地的厨子水平都下降了，大家都不想吃饭了。好在老李和老王是前同事，单约还是能成行的。 ＂……我觉得最近成长股回调是因为灵活配置型的基金对经济基本面的担忧，你看货币政策如此呵护经济，大家还在杀成长股，甚至杀得越来越狠＂，老李跟老王简单讲了一下电子行业观点，穿插了点对市场环境的理解，＂成长股本来就不完全看宏观经济，现在估值也被被悲观情绪杀下来了，肯定是长期买点＂ ＂现在策略组也归你管了？＂老王调侃了下老李，回想起去年给自己讲美国货币政策的一位医药分析师。 ＂我给你讲个故事＂，老王对老李说，＂我之前有拿过一段时间的XXXX，因为XXXX换了董事长，年轻有为，核心大单品提价预期很强，理论上你长期持有XXXX，赚提价的钱就很好，这时候你是时间的朋友……但问题是，这件事情市场都知道啊，会不会出现一种情况，就是提价在年前没落地，春节旺季还是老的价格体系，你越不在短期提价，春节的业绩贡献就越有限，这时候你是时间的敌人……你说我应该走还是留？＂ ＂所以需要持续跟踪……＂老李说 老王手一摊：＂我是能跟踪，别人也能跟踪，全市场的机构都在跟踪，可是有的人担心提价落空，先跑了，图一走坏，所有的机构都以为提价被证伪了，噼里啪啦把筹码全拍给你，那我还跟踪个球啊……＂ ＂XXXX行业已经这么卷了么？果然还是我们行业能研究的方向比较多……＂，老李感叹了下，＂我肯定推确定性强的东西啊。＂ ＂OK，可能咱们研究得深的知道什么相对比较有确定性，但是你止不住别人传谣言啊＂，老王接着吐槽，＂比如我问你，你管钱的话，市场上忽然说XXXX的VR订单被砍了，你会尝试辟谣还是跑路？或者传言XXX的IGBT出货量上来了，XXX没有给XXXX、XXXX和XXX提供新的订单，你是辟谣还是跑路？或者Intel的PCIe 5又又又又会跳票，你是辟谣还是……你辟不了谣，除非你爸是Intel的什么研发总监……关键是，谣言还都是跌的时候冒出来的，你来不及验证真假。假如股价已经跌了20%以上了，谣言要是发酵可能跌更多，你割不割？＂ ＂老王，我理解你的担忧，那我用激光器的案例来解释我是怎么理解这个问题的，目前激光器接收端的探测器我们大多会用SPAD，大约就是把接收到的激光信号放大数万倍，你的激光功率不够，我们就提高敏感度，我们认为这已经是相对优质的解决方案了＂，老李解释到，＂之前也有人问，我们研究这么多激光发射端的技术路线，研究发射功率的问题，为什么不能直接通过进一步提高接收端灵敏度来解决远距离的激光雷达探测问题呢？那是因为灵敏度过高了之后，噪音就会增加得十分夸张，空气中的一片雪花可能都会吓坏你的自动驾驶AI＂ ＂要是一片雪花都能让你停车，你会觉得这车有毛病。但问题是，这是因为AI太傻吗？不是的，是因为接收器太敏感了，敏感到有点狂躁＂，老李在尝试把话题牵引回来，＂我们做决策其实也是，这市场上噪音很多，如果我们自认为聪明敏锐，去捕捉虚无缥缈的变化，到头来可能做的就是有问题的决策了……＂ 老王伸出了手：＂兄弟，打住……我觉得你说的很好，但是咱能不能别用专业术语去解释通俗的道理，我本来还理解你啥意思，你忽然来个激光雷达，我还得回忆下激光雷达是咋回事……我要是没研究过，根本不知道你在说啥……＂ 老李淡淡地回了一句：＂现在路演这么难约，不这样搞小作文我怎么让客户对激光雷达感兴趣呢？＂