作者︱睿城 本周A股市场，板块轮动特点鲜明。煤炭板块成为黑马，今年涨幅第一，煤炭ETF年内翻番。随后，煤炭、钢铁、有色等顺周期板块展开调整。而跨越牛熊的长线选手，喝酒吃药行情周五席卷而来，多只白酒股本周涨幅可喜，阳线报收。白酒股周五爆发 多股重回上升趋势 本周酿酒指数小幅下跌0.03%，上证指数下跌2.41%，好于同期大盘表现。值得注意的是，本周前三个交易日酿酒指数下跌超4%，后两个交易日大幅上涨，周五更是上涨3.4%，已收回周一至周三的跌幅。同时，在56个大类板块中，酿酒板块周涨幅排名第15位。 图：本周市场涨幅居前的板块 来源：懂酒谛、Choice 具体到个股，本周金种子酒上涨15.90%，其中周五涨停上涨10%，涨幅位列板块之首，目前报收16.69元。山西汾酒上涨9.38%，是白酒权重股中涨幅最好的一只，最新收盘价316.86元，重回上升趋势。 表：本周白酒股市场表现 来源：懂酒谛、Choice 在酿酒指数连续三周上涨，本周仅下跌0.03%的走势下，可看出多数白酒股已经走出明显的底部信号。而中报业绩理想的个股，如山西汾酒、酒鬼酒、水井坊等个股，目前再次给出多头上涨趋势信号，股价有望在未来挑战前期高点。 上周金种子酒的日均成交量达到3553.3万股，为白酒18股之首，本周以15.9%的涨幅排列第一。9月13日至17日，金种子酒日均成交4287万股蝉联第一。而五粮液的一周日均成交量从2824.1万股跃升至3022.4万股，排在金种子酒之后，可留意其下周市场表现。茅台不行了？仍是持仓机构数量第一的个股 今年市场仿佛在充斥＂茅台不行了＂的观点，贵州茅台股价从最高2600多元跌至1600元下方，回撤幅度着实不小，高位站岗的投资者欲哭无泪。茅台一季度净利润同比增长6.57%，上半年为9.08%，业绩增速降低至个位数以下。那么，机构是不是对贵州茅台抛弃了？ 根据中报显示，排除今年上市不久的新股，贵州茅台依旧是目前持仓机构数量最多的个股。贵州茅台共有2358家机构持有，远高于第二名宁德时代的2029家。五粮液、药明康德、隆基股份等个股持仓机构总数进入前十。 图：持仓机构数量最多的个股 来源：懂酒谛、Choice 贵州茅台和宁德时代象征着茅指数和宁指数两股势力，从前15大机构抱团个股数看，还是茅指数获胜，熟悉的银行茅、免税茅、化学茅、家电茅、证券茅等等都在列。 仅一个贵州茅台持股机构数量还不能说明问题，要通过环比、同比等看趋势。同比显示，去年上半年共有1862家机构持有，至今为2358家，同比增长了26.64%。一季度共有1908家机构持仓茅台，环比增长了23.58%。这两项数据均表示，虽然茅台估值回落，股价回撤幅度超过30%，但大机构资金没有大面积撤离，依旧看好茅台。 近期，贵州茅台有大动作。全新酒品有望上市。茅台1935有望于近期上市，出厂价788元/瓶，零售定价1188元/瓶。中泰证券分析认为，茅台1935承接飞天和系列酒，弥补千元价格带的空白，完善产品矩阵。从未来规划来看，茅台1935的产能不大，今年首批投放约600吨，将于近期投放，未来将会保持在2000吨/年的产量。凭借茅台超强品牌力叠加接近飞天的品质，将具备明显竞争力。目前老品（遵义1935）批价已升至1280元，看好茅台1935上市后量价齐升，并成为公司新的增长驱动力。社消零售额8月不理想 中秋动销即将开启 社会消费品零售总额由社会商品供给和有支付能力的商品需求的规模所决定，是研究居民生活水平、社会零售商品购买力、社会生产、货币流通和物价的发展变化趋势的重要资料。社会消费品零售总额是反映一定时期内人民物质文化生活水平的提高情况，反映社会商品购买力的实现程度，以及零售市场的规模状况。 从8月公布的社消零售额数据看，本月为34395亿元，这是继6月的37586亿元的社消零售额以来连续第2月下滑。而月度社消零售额的两个高点锁定在2020年12月的40566亿元和今年6月的37586亿元，可以看出社会消费潜力在下滑，进而影响消费品类上市公司业绩。反应在股票市场上，6月以来多数白酒、食品、医药等消费性质企业个股，股价高位回落。 图：2020年7月以来社会消费零售额数据 来源：懂酒谛、Choice 临近中秋和国庆佳节，金九银十的消费季已到来，从消费来看，目前白酒渠道已经完成中秋的备货，中秋动销即将开启。东兴证券认为，今年疫情呈现多点多发的特点，大众消费意愿有降低，预计中秋消费中＂报复性消费＂比重会减少。但今年上半年主流酒企在释放业绩上对下半年均有所考虑，预计报表端会较为平稳的趋势。如果中秋动销能够超市场预期，对下半年白酒板块的整体走势将形成利好。