恒大的债务危机会引发次贷危机？别信没有逻辑的危言耸听

　　恒大的债务问题不能说不严重。不过，但凡有些金融知识的人就不会把恒大与2008年美国的那次次贷危机相提并论。一些自媒体为了流量夸大其词，观众老爷们是看得过瘾了但事情真的是这样的吗？恒大即使真的破产了也不会引发次贷危机，因为国内银行就根本就没有次贷。给大家普及一下基本金融常识。
　　美国的银行和中国的银行是不同的
　　美国大部分银行是私人银行，背后控股的是私有资本。另外连美国的中央银行，也就是美联储都不是完完全全的政府机构，美联储总部在政府管理下运营，而分支机构是由各家私人银行以会员形式组成的，代表的是私有资本的利益。
　　中国虽然也有私有资本入股的银行，但这些银行的数量和体量相比于国资背景的银行来说简直不值一提。
　　为什么要说银行性质的问题呢？
　　因为私有资本的目的只有一个，那就是赚钱，美国的金融体系相当开放，对银行的管制不能说没有，但监管程度比国内小得多。这是因为美国私人银行的规模和数量大，监管无法对私人资本行为有太多的限制所致。
　　国内的金融环境不同，特别是银行，每一笔贷款都要经过多轮审批，查看还款人是否有能力还款，房产抵押只是辅助手段，银行从来就不是指望着靠卖房子收回本金和利息。
　　因此，经常听到网贷暴雷的消息，但几乎没有发生过银行暴雷。建国之后银行破产的案例极其少，一共发生过三次。
　　另外，我国银行的坏账率要比发达国家低得多，发放贷款前对于借款人的资质和还款能力审查非常严格，＂次贷者＂根本连从银行拿到钱的机会都没有。一些人还因此诟病监管管得太宽泛了，比如去年本来要上市的某科技金融企业背后的那位大佬，最后的结局大家也都看到了。
　　银行业的监管让国内根本没有次贷＂。
　　美国的次贷危机是被动的，中国的房地产降幅债是主动的
　　这又是一个非常、非常重要的区别，因为主动意味着提前防范。
　　实话实说，如果没有去年年底＂三条红线＂压降房地产开发商负债率政策的出台，恒大等一众开发商现在根本还不会遭遇现金流危机，仍然可以风风光光到处圈地盖楼并继续扩大经营规模。别忘了，恒大在今年的福布斯全球500强企业中排名再创新高，达到了第122位。
　　不过，中国政府看到了房地产行业负债率高、杠杆使用度高的问题，为了避免以后产生大的系统性风险于是主动提前刺破了一些泡沫、加大了对于开发商的监管，这才有了恒大的突然崩盘。
　　美国的次贷危机则完全不同，是自发形成的，也就是前期完全不管、在风险和泡沫膨胀到一定程度后自己破灭的。同时，次贷危机刚刚爆发时美国政府和华尔街并没有采取什么像样的措施，直到拥有100多年历史的著名投行雷曼兄弟破产后才意识到次贷危机真的发生了。我相信如果美国有预测未来的能力，那么早就出手干预市场了。
　　主动降负债的目的就是为了将潜在的系统性金融风险扼杀在摇篮里。
　　恒大大概率能够＂存活＂下来
　　目前来看，华夏幸福、泰禾等几家开发商基本可以用＂倒下＂来描述，但恒大还没有到这个程度。
　　虽然围绕恒大的负面消息实在太多了，比如商票逾期、贷款到期、在建项目停工、理财产品暴雷等，但远没到破产倒下的地步。
　　当年的万达同样面对债务危机，随后通过变卖资产活了下来，现在的老王居然被人们当作有眼光。实际上可不是老王主动要变卖大量资产走转型之路的，站在当时的时点来看，很多资产是以低价出售的，老王可是吃了大亏的。只是万达的处境逼迫着他必须这么做，这是典型的塞翁失马，焉知非福而不是独具慧眼。
　　恒大现在的局面确实不太理想，甚至比老王当年还要不利。那时只是万达不怎么行，整个地产行业处于上升阶段，市场上的其它玩家有的是钱，接盘侠络绎不绝。现在的地产行业受到政策影响明显差了很多，市场上的其它玩家能够自保就不错了。这是老许相对于老王来说不利的地方。
　　另外一方面，老许最大特点是思想非常＂正＂，这一点不作展开论述，大家自己把握。关键时刻这一点非常重要，甚至比其它任何方面都重要，这是老许相对于当年的老王而言占有优势的地方。
　　我在此断言，恒大渡过本次债务危机的概率超过50%，只不过付出的代价很高，未来的房地产头部企业里极有可能不会再有恒大的身影。
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