人心，都被央妈们玩坏了

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　　2022开年以来，世界主要经济体的央妈们都很忙。
　　欧美等西方国家正被通胀逼得焦头烂额，欧洲2月份CPI涨幅为5.8%、美国CPI则高达7.5%…纷纷创出四十余年以来的历史新高。
　　美国从去年11月开始缩减购债（实际上就减少印钞），信贷紧缩愈演愈烈，最新的消息是预期美联储将在今年加息三次、每次0.25%，第一次加息很可能就在3月份。
　　美国的＂央妈＂美联储为什么要收水呢？因为收水是减少市场中的货币数量，当钱减少了、物价自然就降了啊。
　　在欧美央行收水的同时，中国央行则反其道而行之…要放水。
　　这又是为什么呢？因为中国经济面临下行压力、正在爬坡过坎，需要鼓励大家借钱投资和消费来刺激经济。
　　所以自去年12月降准0.5%释放资金约1.2万亿后，又连续的降息（包括MLF和逆回购降息及1年期和5年期LPR降息）、来鼓励大家借钱。
　　通过央妈管控货币来调节经济，不管目的能否达到，反正最先影响的是人的心理预期…有人预期物价要跌、有人预期经济要涨。
　　不管是预期涨还是预期跌，依据的都是央妈的货币政策…信贷宽松抑或信贷紧缩。
　　大家有没发现一个明显的趋势，近十余年来，无论是机构投资者还是资金量小的散户、也无论是买房的买股的还是买大宗商品搞理财的，都十分关注央行们的货币政策，几乎到了唯央妈们马首是瞻的地步。
　　央妈们放水了、要放水了，大家就跑步入场买买买；央妈们收水了、要紧缩了，大家就跑步离场卖卖卖。似乎很少再谈什么基本面、价值面、潜力实力和分红收益等。
　　而在以前不是这样的，那时候人们讲究生产创造、储蓄节约、工作劳动、价值收益，人们相信财富是生产创造出来的、是节省储蓄出来的。
　　而现在大家似乎更在意资产价格的涨跌，看中的是信贷、债务、借钱、泡沫、差价、央妈的印钞放水，都希望多印出来的钱流向自己手里、从而迅速暴富。
　　时代确实不同了，以前是实物货币时代、而现在则是信用货币时代。
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　　这种应对策略的转变，在2008年之后逐渐形成并固定下来。
　　那一年美国发生了次贷危机、并很快的演变成了席卷全球的金融危机，当时整个世界都懵了、显得束手无策。
　　怎么办？ 开动马力、印钞放水！
　　美国率先垂范，近乎无限制的购买债券向金融机构提供资金、甚至一度还购买由房产抵押贷款构成的资产化证券，就是确保银行等金融机构的倒闭潮不要扩散。之后日本、欧洲、中国等大的经济体都紧随其后，纷纷开启大规模的印钞放水之路。
　　结果如何？结果很好。
　　世界经济很快被托底挽救，避免了1929-1932年的大萧条惨剧，各国的经济也逐渐的探底回升。美国股市和楼市在美联储的无限量放水中，不久就触底反弹、并在两三年后创出新高。中国的四万亿信贷刺激，则开创了新一轮的经济高速增长。
　　人们惊呆了！央妈们还能怎么玩？经济还能这么搞？经济/金融危机还能这么应对？
　　相比实物货币时代，现在的钱就是一堆数字符号、无非是央妈们在电脑系统里多添个零罢了，理论上货币数量可以任意增加、根据需要来决定多少。
　　这个信贷货币体系的bug一旦被央妈们利用过，就变得一发不可收拾：
　　经济下行需要刺激怎么办？印钞放水啊。
　　灾害意外要稳经济怎么办？印钞放水啊。
　　债务危机社会要稳怎么办？印钞放水啊。
　　央妈印钞放水几乎成了救急经济、社会、民生等问题的灵丹妙药，一旦稍有＂风寒不适＂、这剂药方就被拿出。
　　2020年出现了新冠疫情，应对的策略又是央妈们印钞放水。
　　美国、日本、欧洲的央行资产负债表都在膨胀，少则膨胀50%、多的翻倍都不止。也因为中国的信贷宽松，所以部分城市出现了一波房价疯涨。
　　研究价值、收益、风险等基本面有什么用？在央妈印钞放水面前都是渣渣。
　　人们的心理变了、预期变了、研判投资的时机也变了，央行动向、货币政策、信贷周期成了大家研究的重点。竟然可以弯腰捡央妈放出来的钱、干嘛还要去赚辛苦钱？！
　　一旦偶然躺赢过，就会陷入永远躺赢的幻觉里…而实际上不是的。
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　　之前我们总说股市是经济的晴雨表（其实楼市也是经济的晴雨表），而这两年新的流行观点则变成了股市/楼市是货币的晴雨表。
　　不管股市的市盈率、市净率、增长潜力，也不管GDP的总量和增长，只要央妈不停的印钞放水、大水总会灌进楼市或股市，并让这些资产价格水涨船高。
　　你抢在央妈放水之前占有资产、你就能接到央妈放出的水，当然你也就能躺赢印钞放水的货币红利。
　　凭借印钞放水就能让经济永续增长、并能让贫穷的国家变成发达国家吗？当然不行！否则世界上个个都是富国、也没有落后的第三世界国家了。
　　我们不否认印钞在某些国家的某些阶段有效，但不可能在任何国家的任何时候都有效。
　　在人口/市场大国、尤其是工业体系完备的大国，印钞刺激经济就比较有效，比如美国、欧洲、日本…尤其是中国。
　　2008年后中国印了很多钱，这些钱促进了高铁/高速/机场/桥梁/通讯等基础设施建设，而这些建设带动的上下游产业链又都在中国，所以一下子就刺激了经济的发展。而世界上绝大多数国家是不具有中国这种独特优势的。
　　但即使这样，印钞刺激经济也不能永久持续，因为印钞只能是量的堆积、而不能是质的提高。 高铁/高速/机场/通讯等基础设施总有建设完毕的那一刻，这就需要不断的创造新的需求…更安全快捷的汽车、更智能的手机、更保暖舒适的衣服、更好吃美味的食物等等。
　　如何创造出这些新需求？需要科技、研发  、创新，而这些是无法通过印钞放水实现的。
　　刺激经济、让经济增长的根本，是通过科技进步、管理创新来提高生产效率，就像以前农村家家户户两亩三分地、却耗费了一家人的劳力，但通过机械化却可以一人干之前100人的活，这就是效率的提高…凭什么提高？因为使用机械、化肥、滴灌等技术。
　　印钞放水只是为科技创新提供腾挪的时间，最终还是得靠技术进步创造出更多的社会财富、来对冲掉多印出来的货币，否则就会恶性通胀。
　　印钞放水是现代货币体系的一个bug，也是一个逆周期调节经济的工具红利，可没想到它却影响到人的心理预期、并改变了人心。