价值会缺席吗？海星股份

　　最近题材股涨得好，打野来钱比较快，所以我也不太愿意写一些长文，尤其是偏鸡汤性质的＂信仰投资＂。
　　更可笑的是最近的成长价值还总是被市场忽略，信仰都要坍塌了。
　　海星股份本身做电极箔，相比于铝电容企业而言，他不直接对接下游终端客户，价格涨起来压力没那么大，材料价格的波动，向下游传导会比较顺畅。
　　而铝电容行业本身，由于新能源的爆发，行业景气度的提升肉眼可见。风电、光伏、新能源汽车，按照我一贯的思维逻辑，我都是看好大行业发展里面的基础零部件。因此在我心目中，我一直把电极箔对标前几年的铜箔个股行情在看待！
　　高成长行业的细分类龙头，深度介入市场经济发展的红利，用公司调研纪要里面的话来说，订单已经多到我可以选择性排单，先排高毛利的生产任务。整个行业都存在需要转单给友商帮忙生产的情况，起码能确保近几年内的高增长都有保证。
　　反观价值面，海星自2021年2季度开始出现业绩断层，正式爆发。虽然4季度因为一些限电因素导致增幅有一些影响，但整体2.2亿的全年业绩依然是一个亮眼的表现，23倍多的估值不高，甚至对于一个50亿的小盘高成长而言，还有一些许的低估。
　　2022年来看，铝价的波动基本可控，就算涨价，公司甚至存在有溢价向下游传导原材料上涨的可能。电费方面，马上就会迎来水电的旺季，成本会进一步下降。等到今年年底需要火电的时候，我不信国家在去年有过教训的情况下，还会再吃一次亏。今年初有关碳中和调整以及能源保证方面的政策会议开了这么多，这点政治敏感性还是有的。
　　此外，关于产能紧张的情况，定增的扩产项目按照董秘说法，2023年上半年全达产，今年底大概4200万平左右产能释放。还是那句话，公司缺的不是订单，而是生产能力。
　　如果这么去推算，4200平的2022年产能，增幅在45%左右，成本下调（电费）与提价的可能（2022年存在至少一次涨价）能影响5%的利润。那么今年的业绩保守就在3.2亿左右。对应估值就是16倍，这个估值匹配这个成长性以及公司的小市值，我是真无力说话了。
　　这里面还有一个我没谈到的潜在逻辑：如果真的今年新能源汽车800v高压充电大面积普及，那么车规级的电容器需求量会彻底爆发。看点倒不是高压的充电桩，而是价格更贵的低压车载零部件。因为今年电池及锂矿的价格问题，车企的成本压力越来越大，补贴又在不断退坡。从整体成本调整考虑，用性价比更高的国产低压来代替日韩的产品是大趋势。而这一方面，国内能做的也就只有海星了。
　　对了，按照海星前几年的习惯，每年分红都是1.56亿，总不至于去年赚得钱更多分红反而更少吧。还是1.56亿来看，则股息都高达3%，跟招商银行的股息率有的一拼…
　　那么价值是迟到还是缺席哩？！