8月14日晚间消息，腾讯控股发布2019年第二季度财报。财报显示，腾讯第二季度实现收入888.21亿元，同比增长21%，净利润241.36亿元人民币，同比增长35%。2019年上半年，腾讯公司实现收入1742.86亿元，同比增长18%，实现净利润513.46亿元，同比增长25%。 财报发布后，腾讯董事长兼CEO马化腾、总裁刘炽平、首席战略官詹姆斯·米歇尔（James Michelle）及CFO罗硕瀚等公司高管召开了财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。 以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容： 摩根大通分析师Alex Yao：一个关于公司未来几个季度广告营收趋势的问题。公司可否介绍一下目前宏观经济环境对公司广告营收增长的影响？广告资源的供过于求是否会如此前公司所预测的持续至今年下半年？公司有何应对策略？广告资源供过于求的情况明年会否持续？未来几个季度会否推出新的广告资源？ 米歇尔：我们预计宏观经济在今年年底之前还会比较困难，而且广告库存过剩的情况还会继续，这种情况可能明年还会持续，进而对于公司的广告营收产生影响，尤其是媒体平台的汽车，房地产和金融服务广告客户。 我们对于宏观经济和行业整体广告供应的挑战没有办法控制，我们可以控制公司自身的广告库存增长，为客户提供新的广告工具，精准营销，这些可以帮助公司的广告业务在目前宏观经济状况不是很理想的情况下，实现健康的，可持续的，但可能不是非常快的增长。 花旗分析师Alicia Yap：一个关于公司在线游戏业务的问题。公司如何看待二季度预期营收增长与报告营收以及递延收入增长之间存在的差距？前面公司提到了新发布的《和平精英》在创收方面表现不错，但是由于递延计算的原因，该游戏的营收在二季度财报中可能没有体现；另一方面公司二季度的递延营收增长非常强劲，这可能跟不同游戏的发布时间点不同有关系，公司可否展望一下第三季度和下半年的游戏营收增长趋势？ 米歇尔：由于季节性的原因，二季度的游戏营收通常会比一季度低，历史财报记录来看也是这样，无论是报告营收还是递延收入，二季度都会有环比的下降，递延收入甚至有两位数的环比下降。今年二季度，无论是智能手机游戏的报告营收还是递延收入都出现了环比的增长，非常令人鼓舞。《和平精英》确实有非常不错的营收表现，但是这款游戏在二季度贡献的大部分现金流都会递延到下面几个季度，只有很小的一部分计入报告营收，这款游戏在二季度贡献的报告营收甚至都排不进前十名。另外，有好几款游戏在二季度的环比增长都非常不错，包括《绝地求生》的手游版，AR游戏《一起来捉妖》和《完美世界》手游。整体而言，公司对于智能手机游戏营收能够恢复增长非常满意，当然这些营收完全体现在报告营收中还需要一段时间，因为有营收周期的问题，但是目前出现的二季度递延营收环比增长已经增强了我们的信心。 美银美林分析师Eddie Leung：公司在高质量内容方面的策略是什么？公司如何平衡建构独立的用户平台和投资上游内容制作公司之间的关系？因为公司也有投资游戏制作公司的经验。另外一个问题关于游戏业务，公司如何通过短视频拓展游戏业务？ 刘炽平：关于高质量内容的制作，公司采取的是多元策略，希望能尽可能多地向用户提供各类内容，腾讯视频，阅文集团和腾讯音乐采取的都是这种策略。同时，这种策略为平台的发展提供了协同效应，公司需要与内容提供方更为紧密地合作。腾讯的游戏平台很早就投资了其他游戏公司，形成了紧密和深厚的合作关系，基于这种关系，我们可以聚合更好的内容，进行长远规划，更好地理解和投资内容，帮助内容提供方更好了解腾讯的平台，最终令这些内容在我们的平台更受欢迎，为内容提供商创造更多流量。 关于通过短视频拓展游戏业务的问题，在这个领域公司已经有很多竞争对手了，当然从历史上看，游戏产业也是因为竞争而繁荣，我们欢迎新的业务模式，这些创新可以帮助游戏产业增长。成为游戏行业的有力竞争者需要公司在不同领域都具备一些专长，当然这些都需要时间来培育。公司目前运营的游戏产品，尤其是大型游戏，网络效应非常重要，社交网络尤其起到了非常大的作用，这也是公司非常独特的优势，因此公司并不担心游戏领域出现越来越多的竞争者。我还想指出的是，如果一家公司的游戏广告营收占比过大，可能就会失去开发游戏的动力。