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外资力挺联发科一致调高目标价,花旗喊出天价新台币1728元

  据台媒报道,联发科 2021 年财报交出亮丽成绩单,预期 2024 年潜在市场达 1,400 亿美元,未来 3 年营收年复合成长率将达 15%,三家外资纷纷喊买、调高目标价,花旗甚至给天价 1728 元新台币(约 395.71 元人民币) 。
  花旗认为,智能手机库存量不断上升,整体出货量有下行风险,但若担心供应链成本上升、智能手机需求疲软,影响持续获利,似乎有点多余。
  花旗指出,联发科拥有良好条件,可透过改善产品结构,及利用供应紧张、提高运营效率,来扩大净利率,2022 年营收有望实现 200 亿美元,写下新里程碑,而非智能手机业务将是联发科 3 年内主要成长动力。
  高盛认为,晶圆供应虽持续受到限制,但联发科透过增量代工,维持成长气势,加上受到价格上涨和产品结构迈向高价值 / 高阶产品领域,今年净利率有望扩大。
  虽然市场对中国 5G 智能手机市场的饱和感到担忧,但高盛、大摩认为,其他海外市场成长强劲 ,5G 对其他新兴市场的渗透率应是成长动力。另考虑到整体潜在市场扩张,以及联发科智能手机、非智能手机领域的技术转移持续受惠,高盛将联发科目标价调高至 1650 元新台币(约 377.85 元人民币)。
  大摩表示,联发科营收、净利率均超越预期,2021 年第四季毛利率达 49.6%,2022 全年毛利率有望突破 50%。
  大摩强调,联发科是具长期成长的价值股,可透过议价能力、智能手机晶片组的价值,超越智能手机半导体供应链的其他公司,因此将目标价调高至 1380 元新台币(约 316.02 元人民币)。

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