大事件！创业板注册制来了，如何影响你的钱？

　　致敬梵高《星夜》 简七插画师 豆
　　Hi，我是简七。
　　这几天的大新闻，是创业板改革。跟我们息息相关的，是这两条：注册制；日涨跌幅限制放宽至20%。
　　这是什么意思？对我们有什么影响，又将如何产生影响？这次咱们换个方式，我讲故事给你听。
　　01 上架难度变低了
　　今年，已经是我开包子铺的第五个年头。一直梦想着，有一天能上市，拿到投资款把高科技包子铺开得再大一些。
　　可我问过，我这样的情况根本不行。隔壁小花告诉我，虽然成立时间满足要求（超过三年），但主板上市要求累计收入超过3亿，除此之外还有一堆条件。能在主板上市的，都是超大、超赚钱的公司，比如贵州茅台、工商银行。
　　我不死心，听说还有个中小板，我算吗？小花嘲笑我，中小板的上市条件也很高，只是盘子小一些。像科大讯飞、顺丰控股，你能跟人家比吗？
　　我叹了口气，想想自己去年的利润，怕是上市无望了。
　　忽然有一天，老友大黄走进了包子铺，给我带来了好消息：「注册制登录创业板了」。
　　创业板就是给我们这些暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高新科技产业企业，提供融资途径和成长空间的证券交易市场。
　　我以前也查过，自己基本符合条件。但听说，前面还有上百家公司在等着证监会审批。审批的流程很长很长。一家公司从递交材料到真的能上市，可能要排1-2年的队。
　　大黄兴奋地告诉我：
　　「现在不一样了：企业只要按要求填写了申请资料，经过交易所审核和证监会注册两个环节，就可以上市了。你的包子铺有希望啦！」
　　这就好比，在电商平台上，原来只有经过审查的、平台严选的产品，才能上线售卖；
　　现在，上架的难度大大降低了。
　　02 更刺激、更专业的投资
　　我挺好奇，大黄为什么这么兴奋呢？
　　原因很简单：这么改了之后，大家买到好东西的机会变多了，但鱼龙混杂的概率也变大了。这就对大家挑选好东西的眼光，要求更高了。
　　而大黄有很丰富的投资经验，觉得这样的变化对自己很有利。
　　他认为，改成监管更少参与、约束也更少的注册制以后，对大家的个人投资能力，就有了更高的要求。
　　再加上，第二个改变，是涨跌幅改成了20%。
　　现在A股每天最多跌10%，未来一天跌20%，2天就差不多可以腰斩。
　　大黄觉得，这样「肉痛」的投资者教育挺好的。不专业的散户投资者会慢慢减少，要么成长为成熟投资者，要么转向机构的怀抱，把钱交给专业人士管理。
　　机制的改变，会逐步改变投资者的属性。未来，A股散户投资者的比例会降低。
　　监管部门也考虑到了这一层，和注册制配套推出的，还有一项措施——
　　新增创业板个人投资者，必须满足前20个交易日日均资产不低于10万元，且具备24个月的A股交易经验的门槛。
　　用大白话来说就是，你得有点钱、有点经验，才能开始投资创业板。
　　之前是满两年股票交易经验就能开通。这个新规定，其实是对小白的进一步保护。把一部分风险承受能力较弱的投资者，先挡在门外，免得大家听到消息，都一窝蜂地入坑了。
　　03 退市更容易，优胜劣汰
　　还有一点，是让我和大黄都很开心的。
　　之前由于公司上市比较慢，退市也比较难，市场上就这些公司。资金容易炒作小公司，滋生出A股里有独特的「妖股」现象。
　　一些公司明明业绩不怎么样，你也没听说过，但它会突然莫名地接连地来几个涨停板，被资金推动炒作。
　　跟风进去的人，极容易被埋，而且一埋就是好久都翻不了身。很多人只能自嘲韭菜，割肉了事。
　　可以说，完全脱离了投资的本质——买好公司，长期持有。
　　注册制施行之后，因为上市容易了，所以A股会持续扩容。有机构预计，到今年年底，可能会有多达70家公司登录改革后的创业板。
　　与此同时，由于退市制度的简化，所以也不断会有公司退市，以达到一个平衡。
　　我们可以对比一下，美国纳斯达克的每年退市率大约为6%，其中约1/3是强制退市。由于退市企业和IPO企业数量相当，近几年纽交所上市企业数量稳定在2000家上下。
　　当然目前创业板的退市率还不可能这么高，而且对于拟退市企业也会做好过渡衔接的准备工作，否则可能会给市场带来过于大的震荡。
　　总而言之，改革之后的故事，会越来越接近「进化模式」。
　　只有优胜劣汰，才能让真正的好公司、好企业价值凸显，投资者才有可能赚到丰厚的回报；
　　资金的取向，也会从炒概念、炒市值，慢慢变成注重业绩和成长，向成熟股市的方向演变。
　　作为创业者的我，和作为投资者的大黄，都很高兴。
　　以上，就是今天的解读。如果我的分享对你有用，记得给我点个赞哦~
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