股市和基金剧烈震荡，是割肉还是抄底？基金经理也难长期超额盈利

　　你好，我是陆新之。最近的股市行情可能对很多人而言，带来的都是打击。我们与其说最近的股票市场鸡飞狗跳，激烈震荡，倒不如更实际一点地说，最近的股票市场单边下挫的情况比较多。因为很多前期的明星股例如各种茅概念股，都跌得惨不忍睹，这些明星股的股价回调百分之三十甚至四十的不在少数。还有很多基金都创下了历史回撤幅度很大的记录。面对这种情况我们是应该坚决割肉离场？还是抄底呢？
　　其实像这次股市暴跌的情况，我们在股票市场过往那么多年已经看过很多回了。在股票市场不管是所谓的牛熊转换，还是牛市里面的第一阶段到第二阶段，都会出现这种猛烈下挫的景象。而这个情况也应了一句股市的老话：新手怕跌，老手怕涨。实际上，对于我一个有着20多年投资经验的人来讲，春节前一个星期股市里的涨幅其实是发自内心觉得挺可怕的。因为我们打开软件看很多股票型基金都是单日涨百分之三、百分之五，按这种涨幅持续一周下来就能涨百分之十几，相当于是给全体买家发钱了，同时消费类尤其是白酒类公司的市盈率也在历史高位。在投资市场中，没有实质性的业绩增长，就靠机构反复抱团买入——这种能够让集体大规模的人获利的事情，肯定是不能持久的，所以春节过后，整个市场的变化果然就很明显了。
　　从目前这个情况，我们理智地看一下，虽然上证指数跌穿3400点，包括创业板指数的回调幅度也很深，特别是消费类与白酒类，以及一些其他的医疗概念股也都跌的比较惨。但是你认真看，其实有很多前期没有怎么涨的股票，但最近也没怎么大跌，因此它现在价格还是差不多。比如我们老说的房地产、银行、金融，还有包括其他的周期性的股票，比如矿业类的，其他的大宗商品类的，升幅还是很有限。从宏观判断，今年首先不是投资市场的大年，包括在去年以及前年股票市场已经有明显的涨幅的情况下，今年再要A股收出一个很大的阳线，本身有点不现实。
　　事实上，市场前端的抱团股在目前已经遭遇到了重击。不管之前还有谁在争论抱团股行不行？白酒股行不行？而现在这个事实已经雄辩地证明了它们行不行，因此也不用再太多讨论了，它们在短期内回调百分之二十多，也代表它们已经进入一个技术性的熊市，而且对于这一类的板块转化一般会维持一段比较长的时间。那么这一类的股票我建议大家近期就不要考虑抄底，在它未来三个月之后，彻底跌稳了，消化了前期的所有获利盘的情况下，可能才是再次考虑买入的时间。
　　当然，对于其他大量的前期不是涨幅太多的股票，在目前这个位置我觉得也没有离场的必要，而是应该更加积极地看，因为毕竟抱团股是因为涨得多所以跌得猛，但是这类本身就没怎么涨的股票，现在跌得也不算特别狠的情况下，你慌慌忙忙地去割肉，可能带来的效果就是自相践踏，换句话讲，就是在股市里面高点能赚钱的时候你没赚到，反而低点赔钱的时候你带头赔，我觉得这个也没有必要。
　　因此，在目前的市场情况下，大家还可以冷静一点，再看一看，特别是有一些前期本身涨得不多，但这个行业本身有自己的支持，本身有一些分红，有一些收益也都不错，大家可以放长心态，不要做特别高的期望值。比如在今年的股市上有一些行业，有一些板块，甚至有一些基金在目前这个价位，或者说在未来的一个月、两个月进行定投，从中获得10%的收益还是完全有可能的，这个收益率对于今年的风云动荡而言，大家应该也可以满意。
　　综上所述，那种前期热门的大涨股（一年翻番那种），现在回调压力特别厉害的股票，建议割肉以后等换股，否则其他的股票不建议大家现在离场。实际上，前期股价被爆炒到特别高位（例如五成、七成），即使看上去回落百分之三十算很多，但是上面还是会有很多套牢盘，这类热门股、明星股（包括持有大量这些所谓成长股的基金）至少未来三个月都不要考虑抄底。而真要抄底也是选择其他的板块轮动建仓。其实大家心态要放平一点，去年以及前年我们也一直在说定投，就是选好目标基金，在市场低位的时候，它价格回落的时候，就可以继续对看好的宽基指数进行定投。
　　需要提醒的是，面对基金，你必须跳出市场追星的心态来看，不要再盯着那几个明星基金经理或者手上明星股权重的基金。务必绕开它，投资市场不相信明星经理。这样可能更加符合事实，因为历史已经雄辩地证明，但凡前两年表现特别好的基金，它一旦进入一个回调期，也会有一个比较长的调整时间，大概可能需要两三年才能缓过气来。中外都一样，不是说你偶像化了就能避免。公募基金经理也有自己明显的周期性！这点切记。别一个人认到老。
　　基金跟股市脉搏节奏是一致的，每个基金经理再怎么神奇，也不可能连续5年每年都有一个超级回报。因为认购他基金的人越多，他手上的现金越多，这个基金经理的压力就会越大，比如大家都知道的明星基金经理坤坤的基金白酒股占比最高，白酒公司都被他买了那么多，流动性都在他手里。账面上虽然盈利很多，但是他一旦真要出货的时候，整个行业或者说整个公司都会受到沉重的影响。因此大家固然可以看好你的明星基金经理，但不需要把你的本金全守在一个人一只基金那里，应该坚持基金定投，同时坚持做一个基金经理的组合，让不同的基金经理替你管理一部分资金，才是对自己比较负责任的做法。你觉得是不是？