养老金17连涨，为何很多人还不高兴？

　　编辑丨前海创汇
　　比起每年涨一点的养老金，下行的养老金替代率更能反映实际。
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　　养老绝对是今年老百姓讨论最多的话题，养老金、三胎政策、延迟退休......
　　近期，老百姓讨论最多的话题，莫过于＂ 养老金又涨了 ＂。
　　能领多些钱，当然应该是开心的。然而，面对已实现17连涨的养老金，很多人却高兴不起来......
　　17连涨背后的＂真相＂
　　我们来进一步思考一下养老金17连涨这件事，就会发现大家＂不高兴＂的原因有很多：
　　1、养老金差距大
　　各地各人的养老金水平不一 。国有单位、事业单位、公务员的退休金普遍较高，其他民营单位的退休老人，养老金水平普遍较低。
　　每位老人实际上涨的幅度也大不同 。养老金调整包括三个方面：定额调整，挂钩调整和倾斜调整，每个人参保情况不同，自然最终领取的结果也不同。
　　2、延迟退休政策落地
　　这对那些工作强度大，身体状态又不好的人群而言，是个坏消息。不少人也悲观地感慨：＂我还能不能坚持到退休领取养老金？＂虽然平均寿命延长是事实，但老人退休后的生活质量还是要打一个问号，因为部分老人寿命的延长，是靠现代医疗手段花钱＂买＂来的。
　　3、养老金17连涨更像是追赶物价通胀的过程
　　当前大家最直观的感受就是：钱越来越不值钱了。几十块、几十块地调整，只能勉强维持养老金的购买力，10年前领3000元和现在领3000元是完全不一样的概念。
　　养老金17连涨，只能勉强保证养老金不被通货膨胀过度侵蚀 。而且，因为年轻时代的体验，现在的中老年人，对于通胀的感知，是远远高于现在的年轻人的。
　　因此，有专家提出，表面的＂数字增长＂并不能很大意义，真正有效的调整应该是 提高养老金替代率 。
　　养老金替代率是什么？就是养老金/退休前薪资 x 100%。
　　简单理解，就是退休后可以领的养老金，是退休前收入的百分之多少。比如工资是1万，退休后领5000，那么替代率就是50%。
　　这个时候，我们再看数据会发现：与17年涨的养老金，形成鲜明对比的是， 养老金替代率越来越低 。
　　当然，替代率下降，主要有两个原因：
　　1、养老金幅涨没有工资涨幅快；
　　2、现在交养老金的年轻人越来越少，而要需领取养老金的老人越来越多。
　　比起每年涨一点的养老金，下行的养老金替代率更能反映实际。 如果养老金替代率持续下降，那你退休后的生活质量，相比退休前的落差就越大 。
　　养老金替代率会提高吗？
　　既然养老金替代率才更真实反映退休后养老金领取情况和生活品质。那么问题来了：养老金替代率会提高吗？
　　先给结论： 替代率极大可能继续下行 。
　　首先，从高层出发，提高替代率有两个弊端。
　　一是不利于延迟退休 。举个简单的例子，假如养老金替代率有60%-80%，那么人们更倾向于提前退休，因为退休前后可以领到的钱是差不多的。
　　二是不利于商业保险发展 。一个成熟的养老体系一般有三大支柱：社保养老金、企业养老金和个人商业养老金。早期，我国＂第一支柱＂替代率设计为60%，第二、第三支柱发展的空间就很小。
　　而从近几年的高层态度来说，是真的希望好好发展第三支柱个人商业养老金：
　　1、2020年四季度以来，政府部门多次提出加快建设养老金第三支柱，持续向市场释放鼓励第三支柱发展的政策信号；
　　2、中保协发布《中国养老金第三支柱研究报告》，提出截至2030年将第三支柱养老金发展到10万亿元资产的规模；
　　3、2020年10月21日，银保监会在2020年金融街论坛年会上提出发展养老储蓄存款、养老理财和基金、专属养老保险等形态的专业养老产品。
　　其次，从西方经验来看，提高替代率不利于第三支柱的发展。
　　欧洲高福利国家＂第一支柱＂替代率高，多为50%~60%，相比之下，第二、第三支柱的发展就比较弱；而美国和加拿大，三支柱覆盖比较均衡，＂第一支柱＂替代率在30%~40%之间，＂第二支柱＂大致与＂第一支柱＂相当，＂第三支柱＂商业养老发展得还可以。
　　最后，财政压力，是无法掩盖的事实。
　　根据公开数据，2017年企业职工基本养老保险基金收入约3.35万亿元，其中来自一般预算补贴约4900亿，与当年的基金收支结余相当。财政政策正处于减税周期，没有多少余地再大幅度增加对养老保险基金的补助。这些收入端的减收因素，都会压低＂第一支柱＂替代率。
　　所以，我国社会养老保险替代率今后还要下降一段时间。这样，第二、第三支柱的发展空间还会逐步扩大。
　　不论从国内政策趋势，还是从国外经验来看，我们基本能摸清未来养老趋势：
　　1、养老金替代率下行是大概率事件；
　　2、第二、第三支柱的发展是关键，第二支柱靠企业，第三支柱就需要我们老百姓自己去解决了。
　　怎样养老？
　　我们首先要厘清， 过去的一些养老方式，现在已经不适用了 。
　　比如存款养老。利率下行，是大概率的事情，现在定期存款一年期的3%都勉强，把养老金全部放在存款里是最万万不得的。
　　比如以房养老。过去二十年，房地产就是印钞机，很多人买几套房子养老。但未来二十年，＂房住不炒＂政策明确，收益不明，买房养老不见得是一个好选择。
　　一个真正有效的养老规划，应该是建立在不同年龄段及个人需求上的 。当前医疗水平越来越高，长寿时代到来，70后最好以80岁为生命周期做规划，80后90后最好以100岁为生命周期做规划。趁年轻时就通过分笔逐步进行养老投资，拉长时间战线以积累更加丰厚的养老资金，是较好的选择。
　　养老投资不仅要注重＂鸡蛋不要放在一个篮子里＂，还要注意＂篮子也不能在同一辆车上＂， 每年都要固定完成储蓄、基金定投、股票买卖和其他风险投资产品投资，做好资产的各种配置，并且长期持有 。
　　此外，随着国家大力发展资本市场，市场上的不同投资机会是时刻在变化的，与我们日常的资产配置一样，养老规划也要适时跟随大势做出调整。比如目前公募基金中就有不少创新品种，正是为了满足投资者长期、稳健的投资需求而设立，可以与退休规划结合起来。
　　例如，母基金（Fund of Funds，简称FOF），一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，相当于＂一篮子基金＂。
　　再例如＂养老目的基金＂，它以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。
　　总之，＂袋有余量，心中不慌＂，投资者一定要自己有持续的学习能力、理性思维的能力，才能真正实现体面地养老！
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