16年IPO长跑，上市半年警告，西域旅游面临一轮游

　　【品橙旅游】伴随2020年年报披露季到来，上市旅游企业陆续公布2020年全年业绩预告，由于下半年业务逐渐好转，部分上市旅游企业预计2020年全年能实现盈利，但几家欢喜几家愁。
　　2021年1月底，西域旅游（300859.SZ）披露2020年业绩预告和退市风险警示的提示性公告。自此,这家被称为＂旅游业IPO时间最长＂的上市旅游企业或将迎来最不愿意见到的局面。西域旅游受疫情影响巨大，退市或许不应是其唯一解。
　　全年亏损、退市预警，西域旅游＂活久见＂
　　西域旅游披露2020年业绩预告显示，2020年西域旅游预计全年营业收入为4900万元-5080万元；扣除非经常性损益后的净利润则亏损4985万元-6185万元。
　　来源：西域旅游2020年度业绩预告
　　对于业绩亏损的主要原因，西域旅游财报表示因2020年年初全国各地爆发新冠疫情，对整个旅游行业造成严重冲击，上半年国内跨省组团游受限。新疆地区在旅游旺季期间又突发疫情，景区关闭停业，影响尤为严重，直到9月初景区恢复开放，按照疫情防控严控要求，有序开放、控制游客流量，且在10月下旬新疆喀什疏附县亦发生局部疫情。由于受疫情多次反复叠加影响，导致公司业绩亏损。
　　伴随业绩预告，西域旅游同步发布公告称，公司股票可能在2020年年报披露后被实施退市风险警示。
　　来源：西域旅游退市警示公告
　　退市风险提示中提到，如公司2020年度经审计的财务数据与《2020年度业绩预告》一致，公司将在披露2020年度报告同时，披露公司股票交易被实施退市风险警示公告。
　　这意味着，西域旅游将可能会被冠上＂ST＂的帽子。
　　受到业绩预告和风险提示的双重影响，1月29日开盘，西域旅游股价直接低开，跌幅达到13.00%，截至收盘报14.79元/股，市值仅剩22.92亿元。与2020年9月，其市值最高时的70.43亿元相比，市值跌落三分之二。
　　值得注意的是，西域旅游于2020年8月6日正式登陆A股，是新疆首家旅游类上市公司。仅上市不到半年就发布退市风险警示，不少股民直呼＂活久见＂，＂刚上市就被警示退市，西域旅游真是来A股旅游的。＂
　　16年苦等上市，旅游业最长IPO公司
　　西域旅游成立于2001年1月，经营范围包括旅游服务、旅游资源开发、旅游工艺美术品销售、客运索道经营、观光车经营等。旗下拥有5家子公司，涵盖5A级天山天池景区、3A级五彩湾温泉景区等。
　　作为新疆旅游龙头企业之一，可以说西域旅游从设立之初就是直奔上市而来。但这家顶着光环的旅游企业，上市之路却充满艰难。 公开材料显示，2004年2月，成立刚满三年多的西域旅游曾向A股提交IPO申请，但最后以失败告终； 在此次IPO失败后，西域旅游选择在新三板挂牌，2015年5月，西域旅游成功在新三板挂牌； 2016年5月，西域旅游接受上市辅导，2017年9月30日，西域旅游IPO申请获证监会受理，2018年4月招股书预披露。
　　在西域旅游挂牌新三板期间，西域旅游的经营处于稳健上升状态。
　　2014-2016年，西域旅游分别实现营业收入1.18亿元、1.74亿元和1.88亿元，净利润分别为1075.99万元、2965.22万元、4059.91万元。
　　IPO申请期间，西域旅游依然保持盈利和净利润的双重上升。
　　2017-2019年，西域旅游分别实现营业收入为1.94亿元、1.92亿元、2.4亿元；净利润分别为4868.14万元、5479.14万元、7808.87万元。
　　伴随经营之路顺利，2020年8月6日，西域旅游正式登陆创业板，成为新疆第一家旅游类上市公司。上市后，西域旅游连续经历12个涨停，股价最高上涨至45.45元/股，这一价格较其7.19元/股的发行价上涨超5倍。
　　从2004年到2020年，西域旅游的IPO之路走了16年，期间经历3次IPO停摆，终于成功上市。
　　但上市不久，自2020年9月份开始，西域旅游股价开始走向下跌通道。这一定程度上，也与西域旅游在9月份开始进入旅游淡季的经营环境息息相关。
　　黑天鹅影响巨大，退市不是唯一解
　　新疆疫情的反复让西域旅游正处于完全不利状态，西域旅游招股书显示，2020年1-6月经营业绩与前3年同期对比情况如下：
　　来源：西域旅游招股书
　　疫情黑天鹅影响下，亏损成为上市旅游企业的普遍现象，截止到2020年第三季度，1月-9月营收在1亿元以下且亏损的旅游企业包括长白山、西藏旅游、大连圣亚等。这意味着，这些企业如果2020年全年营收依然不超过1亿，均将面临退市风险。
　　值得注意的是，对比几年前的营收数据可知，西域旅游并非没有盈利能力，只是在疫情影响下经营受到巨大打击，只要其实现营收突破1亿元或者扭亏为盈，即可撤销退市风险警示。
　　同时，西域旅游也对2021年的营收较有信心。
　　据西域旅游招股书中披露，待疫情消除后，其对旅游行业将迎来恢复性反弹持乐观态度；同时，西域旅游将有望受惠于新疆地方政府等对旅游行业的支持政策，加速其业绩恢复。
　　2021年开年，不仅是西域旅游，各大上市旅游企业的自救之路路阻且长。伴随疫情反复，今年春节显得尤为平淡，2021年第一季度旅游市场很难快速恢复，但可以稍微喘口气的是，西域旅游的营收重点是下半年，因此可以寄希望于2021年下半年疫情平稳后的经营。加之近段时间疫苗的注射迅速铺开，游客出游信心呈现上升趋势，西域旅游尚有较大自救空间。
　　作为新疆第一支旅游股，西域旅游被寄予厚望，新疆希望通过西域旅游积极整合新疆旅游资源，扩大新疆旅游产品影响力。因此这只IPO了十几年的股票才最终实现与资本市场的对接。
　　退市不应该是西域旅游的唯一解，为了不被戴上＂ST＂的帽子，接下来的每一天都是西域旅游的＂求生之路＂。作为旅游业的记录者，在如此艰难的市场环境下，品橙旅游衷心希望在2021年，每一家上市旅游企业都能早日迈出疫情的阴影，不被市场抛弃。（品橙旅游 Yangqi）